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財富積累的基本途徑：#

（1）雇佣工作 —— 財富積累加減法
雇佣工作的准入門檻不高，但伴隨著時間和機遇的消磨。成功者可以把簡單的加法做成乘法，甚至轉變成一種投資，典型的如職位的升遷，甚至工作角色的轉變，如中高層、CEO、合夥人等；失敗者則永遠在做重複的加法，如果環境惡劣，甚至會做減法，如惡性通脹、辭退重來、變換行業等。
（2）獨立經商 —— 財富積累乘除法
獨立經商的准入門檻不低，需要的不僅僅是聰慧的頭腦，還需要很高的情商，超於大眾的意志力，更加需要精力的極大耗損。成功者雖然財富上靚麗，但一定會身心俱疲，內傷嚴重。
（3）投資 —— 財富積累指數級乘除法
投資，准入門檻最低，但卻滲透到生活的方方面面，也滲透出人性的方方面面。人生何處不投資，成功者，不僅僅是財富，身心也得到極大的舒暢，生活輕鬆愜意，人生水準穩步提升；失敗者，毀損財富是小事，身心思想基本上被完全擊潰，生活如入地獄，永不會得到翻身之日。
投資就是一種選擇，選擇你自己的人生之路；

重視投資，也就是重視你自己。

第一筆錢投自己 大學生應該持一種怎樣的存錢 / 花錢態度？#

一般人，三十歲前都賺不到大錢。
三十歲後要賺大錢，前提是，要看你三十歲前「投資自己」了沒有？

你都不願投資自己，你的上司，你的員工，更不可能看好你，也不會把他們珍貴的資源，投資在你身上。

若是如此，三十歲之後，你就會真切地體會到，「人生開始走下坡」的滋味。
你會後悔你省下來的「毛毛錢」。

但，千萬切記，錢花了，不一定就能賺回來，
旨在「投資自己」的花錢，才有回收的機會。

ps：

有人問道，什麼叫「投資自己」，我的意見如下：

學習未知的學問。鍛煉欠缺的技能。見識陌生的世界。以及，結交比你更好的人。 

更重要的，給自己犯錯的機會。

說到底，也就是一句話，犯錯。

人不犯錯，不能長進。

三十歲前，要把所有的荒唐，固執，勇敢，夢想，幼稚，非理性，無邏輯，熱血澎湃，一意孤行，不畏人言，一切一切可能的「瘋狂」給實現了，即使不能實現，就算慘敗了，你還能平地而起，還能打翻身仗。

三十歲之後，你就不是為自己活了，是為你的老闆，為你的員工，為你老婆孩子，為你年邁的雙親而活。在我眼中看到的世界裡，三十歲之後，絕大多數的人，就開始沒有自己了。也許有些人還能「繼續犯錯」，但，種種羈絆會不請自來，躲都躲不掉。

重要的是，犯錯。

三十歲，是道坎，因為你知道有這道坎，所以，三十歲前的你，會「雖千萬人，而吾往矣」。一定要「雖千萬人，而吾往矣」。一定要撞牆。不撞牆，你的人生，會失去很多意義，有一天，你總會後悔。你會對年輕時的自己，失望……

放過你的信用卡
使用信用卡有哪些需要注意的？哪些使用習慣是好習慣？為什麼？

李淼

感謝邀請。 

我曾經遭遇過信用卡危機，所以想好好說說這個事情。 

1. 儘量每月全額還款。

我堅持每月全額還款已經有大概 5 年了，之前由於收入不高，但想要的東西又太多，結果只能每月最低還款。雖然銀行的催款電話沒有打來，但是年底一看利息，幾乎相當於半個月的工資。 

2. 注意信用額度的使用方法。

信用額度高，可買的大件商品就多，自然是好事。但是當自己的收入不能夠承擔太高的還款計劃時，高額度卻可能成為陷阱。我的建議是，僅僅使用相當於自己 3 個月工資的額度。 

3. 絕對不要借債去還信用卡。 

寧可在生活品質上做短期的讓步，也絕對不要拆東牆補西牆。 

當年在日本，由於銀行的利息相當低，很多人不把信用卡的透支當回事。而日本的銀行對於信用卡透支的問題，基本上會給持卡者 3 個月或更長的緩衝期。所以很多人即便是負資產，還是很高興地刷卡。 

過了緩衝期，銀行的催帳就會很頻繁。如果之前通過分期付款購買了商品的話，甚至有可能被收回商品。一些人不堪其擾，或者他的信用卡乾脆已被銀行停掉，於是只好去申請其他銀行的信用卡，通過取現來還要到期的卡。 

由於信用信息共通，不用多久，大多數銀行就不會再給這個人發卡了。於是持卡人將不得不去找小額貸款來償付信用卡，保證自己仍然能夠刷卡。 

而小額貸款也會根據該人的借款數額，慢慢上升利率。這樣借款人的脖子就被越勒越緊，一邊是無法想象的巨額貸款，另一邊是入不敷出的收入。很多人因此走上了絕路。 

4. 分期付款是一種更為「危險」的信用卡策略。
    
   分期的危險性在於：同樣是刷了 5 萬的卡，一次性刷走 5 萬，你的心理壓力會非常大；而分 20 期的話，心理壓力就會小很多 —— 每期僅有 2500 而已。但問題是，你都是背上了 5 萬的債務。

第一種情況，一次性刷走 5 萬，那麼很可能後面一段時間你會考慮儘快還錢，讓自己解脫這筆債務。而第二種情況，分期的話，有可能你會開始時還在提醒自己還款。但過了 1 個月，你就會覺得還款負擔不大，還可以承受更多的債務…… 債務風險的擴大都是從無法正確認清自己的資產狀況開始的。

MrToyy 我試著從財務角度來談談吧。#

我們平常人所熟悉的現金交易方式，就是會計上所稱的「收付實現制」。特點是以現金的收取和支付作為帳務記錄的基礎，簡單、直觀、易懂。工資發了多少，吃飯花了多少，買東西花了多少，這個月還剩多少，銀行卡上一目了然。

信用卡是一種個人小額消費貸款的工具。用這種工具進行支付，不需要及時付款，而是延期付款，就是背負了一個負債。在使用這種極其方便的貸款工具的時候，只熟悉現金交易的普通人就會因為信用卡延期付款的特點，而不留意將來的償還能力，從而無節制地消費未來的收入，還款時才發現無力償還，陷入信用卡危機。

然而我們應當因為信用卡這種「害人」的特點就放棄使用它嗎？要知道，信用卡是非常方便的個人融資工具，只要使用得當，甚至可以為個人投資帶來極低成本的資金。

那麼，我們究竟應該如何管理好信用卡，才能既防範自己陷入信用卡危機，又能讓信用卡為個人資產增值助上一臂之力呢？

答案是引入會計上的「權責發生制」觀念來管理信用卡支出。這聽起來非常專業和高深，其實是簡單易懂的。簡單來說，就是需要將當月的信用卡支出與現金支出一並考慮，並遵循「量入為出」的原則。實現這種管理辦法的方法就是要記帳。對自己所有的收入和支出，包括涉及現金的和不涉及現金的，都記帳。每個月審視自己的收入和支出，確保即使在有許多現金結餘的情況下，也要保證支出小於收入。

我自己編了一個 excel 的記帳軟件，已經堅持記了 5 年的個人帳。這期間雖然偶有支出超過收入，但接下來都努力節約，保證總支出不超過總收入。這樣的結果是自己的財務狀況非常良好，從來沒有陷入過信用卡危機。由於我的這個軟件需要有專業的會計知識才能用，所以推薦大家去用網上的記帳軟件，很多軟件都非常簡單好用。

堅持記帳，並堅守「量入為出」的原則。有了這兩點，你就不會陷入信用卡危機。那么，如何讓信用卡為自己帶來收益呢？

信用卡打出的所謂理財功能，所謂積分抵消費，都是忽悠的把戲。這些積分能節省一些支出，但絕對不會帶來理財收益。

以下理財建議需在保證「堅持記帳、量入為出」的前提下實施，否則將陷入信用卡危機。

信用卡一般都有 20～50 天的免息期，本月的支出越多使用信用卡，就有越多的現金結餘在本月，而本月的消費只需要在下月支付。如果每個月堅持多用信用卡結帳，那麼實際上手中的現金可以多出一個月的支出。這筆現金是銀行借給你的，而且是不需要利息的！好好利用這筆錢，做一些小投資，很容易帶來收益。

信用卡同樣可以給個人帶來附息貸款，最大優點是不需要審批，放款超迅速。一般來說，6 個月費率 4.5%，折合實際年利率大約要 18%；12 個月費率 8%，折合實際年利率大約 16%。也就是說，借款期越長，實際利率反而越低。有些時候，對於看準的投資機會，大可利用好信用卡，做一筆投資，很可能就能夠給自己帶來一小筆額外的財富。至於怎麼利用信用卡的額度來投資，當然會有很多方法，常用的比如代購，如果正好碰上信用卡分期促銷，利率還會大幅降低。

當然，借債投資會放大風險。投資之前要考慮清楚是否能夠承擔損失，因為一旦投資失敗，損失可能會很難讓人接受。

基本原理和方法 個人理財有哪些基本原理和方法？#

一家之言～

現金為王：不超額消費，不使用信用卡，不負債（房貸除外）。 

信貸消費已經成為主流的今天，強調使用現金似乎與時代格格不入。而對於信貸消費的依賴，常常來自下面幾個看起來十分有力的觀點： 

1. 信貸消費可以積累個人信用 
2. 手上的現錢可以用來投資，比當下就花掉要合算 
3. 消費積分可以換禮物 

但是實際上，以上觀點都並非那麼站得住腳： 

1. 信貸消費可以積累個人信用 

我們不妨進一步來問，積累個人信用是為了什麼？為了可以提高信貸額度，為了更容易申請住房貸款。總結起來就是我們現在負債，是為了以後可以負更多的債。除非人們能從負債中得到快感，否則無論如何這也不是一個合理的理由。 

在當下銀行濫發住房貸款，甚至需要連環政策加以遏止的情況下，對於能否申請到住房貸款的擔憂缺乏根據。即使長遠來看，具有購房能力的家庭或個人，所面對的問題也不是能否申請到貸款，而是能夠申請到多少的問題。一個好的信用記錄可以幫助你申請到更多的貸款，但是否因此你也背上更多的債務，住上超出家庭財務承受能力的房子，把自己的收入完全暴露在房產價格下跌的風險當中？ 

2. 手上的現錢可以用來投資，比當下就花掉要合算 

且不說這樣的想法只是把現金流出向後推遲了最多一到兩個月，就投資本身來講，收益和損失的機會從來都是相等的。當我們想着用信用消費空出的現錢投資時，往往只看到了收益的可能性，卻忽略了投資的下行風險。一到兩個月的投資（更確切地說是投機）收益，能否抵消所承受的這種風險？是一個很大的問號。 

3. 消費積分可以換禮物，換里程 

一個被許多實驗證明，也符合我們常識理解的事實是，在消費積分的刺激下，人們傾向於花更多的錢，而其中很多的消費是原本不必要的。結果是，為了換來很多我們並不十分需要的禮物或機票，我們在不知不覺中心甘情願地花了很多冤枉錢。這種心態，實際上跟網絡遊戲裡的打怪積分升級一脈相承，是不折不扣地落入了設計者的陷阱。 

建議：

制訂月度預算：保證每一分錢都有妥當安排，每月收支平衡。 

緊急資金：在活期儲蓄賬戶中長期儲備相當於 3～6 個月生活費用的緊急資金，以應對短期內不確定風險。 

房子：房貸期限不超過 15 年，利率選擇固定利率，月供不超過家庭稅後收入的四分之一。 

車子：買車只購買車況有保證的二手車，規避新車短期內的大幅贬值。 

投資：以 5～10 年內表現良好的公募基金為投資對象，採用基金定投的方式長期投資。儘量不投資股票、黃金等風險較高或收益較低的投資物。 

人壽保險：人壽保險的三個原則是：

1. 要定期人壽不要終身人壽：終身人壽的保費比定期要高，雖說保險公司聲稱會償還本金並附加一定類似儲蓄的利息，但年均收益率大致都在 5% 以下。而且隱藏成本比較多，一旦退保，之前保費會被保險公司吃掉很多，甚至全部。選擇消費型的定期人壽，自己用省下來的保費進行投資，受益要遠遠高於保險公司的儲蓄率。 

2. 保額至少是個人年收入的 10 倍：這是一個經驗值，用於保障受益人 10～20 年的基本生活。 

3. 定期人壽期限應為 15～20 年：合理投資 15～20 年後，個人淨資產的水平已經可以為家人提供天然的財務保障，人壽保險自然失去意義，因此不再需要額外的保障。 

養老金：降低對政府養老金的期望，建立自己的養老金計劃。 

盡早為自己設立一個定期投資計劃以替代並無 100% 保障的社會保險制度。具體操作方式為： 

1. 預計退休後每年生活費用（以當下幣值表示），假設每月 5,000 元，即每年 60,000 元。 

2. 這筆生活費用將由投資公募基金獲得，因此退休時的基金本金金額應為 60,000 元 / 8% = 750,000 元，這裡的 8% 按照預期基金年均收益率 12% 減去預期通脹率 4%。基金年均收益率要放在 10～20 年的水平上去計算，只看近一兩年的表現不是基金投資應有的態度。 

3. 預計自己的退休年齡，以確定投資期限，從 25 歲開始每月投資至 60 歲退休，投資期限為 35 年，420 個月。 

4. 利用年金現值公式計算，仍取 8% 為年平均投資收益率，得到每月投資額 327 元；計算過程為：750,000 × (8%/12) / ((1+8%/12)^420 - 1)。 

其他：儘量不與親友發生財務關係，不向親友借錢，也不借錢給親友；夫妻使用同一銀行賬戶；儘早設立遺囑。

最後還想補充一點，個人理財當中 80% 是行為，只有 20% 是各種知識和算計。上面的內容，百分比也好，複利計算也好，都不是絕對的，也並不高深。理財當中最難的不是掌握這些算法，而是付諸行動並能長期堅持簡單、正確的原則。

積累財富跟保持體型在很多情況下很相像：所有人都知道健康飲食加合理運動可以減掉贅肉，但為何不是每個人都能有個好身材，不是道理大家不懂，而是能夠認真實踐的少。解決這種人所共有的惰性，有兩個方面可以考慮：

第一是制訂計劃的時候不要太激進，慢慢來，不要讓身心在潛意識裡產生抵抗感。決定減肥的時候，多少人是上來就跑 1 萬米，最初幾天鬥志滿滿堅信自己能夠堅持，雖然嘴上這麼說，但其實心裡已經意識到身體受到了「傷害」而無法承受，退堂鼓隨時會敲起來。這是因為人的生活習慣被打破後，本能地會產生抗拒心理，最終導致放棄。

這種時候，倒不如循序漸進。就理財來說，一開始每月的存款或定投都不必太多，不影響已有的生活方式，慢慢養成新的儲蓄、投資習慣後，再根據自己的情況增加份額。

第二是計劃中要有目的讓自己不時感到成就感。比如上面提到的不用信用卡這一條，如果你現在正在用信用卡，而且還好幾張，但是決定說「好，我不用了」，把這些卡還清就銷戶。那我建議你把卡按照欠款多少從少到多排序，從最少的那張開始還，省出不必要的花銷來集中火力還清，還完一張再還下一張。這樣的好處是，不用多久你就能感覺到少一張卡，少一份累贅的愉悅感，這對你實行計劃就會有激勵的效果，從而更加火力全開地清除剩餘的債務。

總之，人不是完全理性的動物，所以在個人理財上我們不應該苛求自己一定按照理性思維來，非要求一套怎樣的公式規範自己。把個人的生活習慣，脾氣秉性考慮到自己的計劃中，行動起來，才是個人理財的真諦，畢竟，「個人」是排在「理財」前面的。

理財工具分析 現在有哪些適合中國家庭投資理財的工具，分別適合什麼家庭或階段？#

感謝大家的支持，沒想到這個問題有這麼多的關注，所以再補充些信息。

一、常見的投資理財工具

1. 銀行存款。 安全性靈活性好，但收益率較低，一般跑不贏 CPI。相比其他理財工具，銀行存款的最大優勢在於其靈活性最高：即使在休息日月黑風高的夜晚，你也可以將存款支取，通過刷卡、櫃台或 ATM 機取現的方式完成及時支付。其他諸如基金、銀行理財，都有交易時間受限、到賬速度慢等特點，無法實現 7×24 小時的想動就動。因為這個特點，銀行存款幾乎始終是居民必備的一種理財工具。

但是隨著國家推進利率市場化改革，以及未來銀行業的深化發展，不同銀行的存款的安全性將出現分化，相應的利率水平也將出現差別，到時候就需要投資者進行銀行信用風險分析了，而不是像現在改革初期只需要考慮收益率即可。

2. 貨幣基金。 安全性幾乎和存款一樣，但收益率更高，靈活性接近，缺點是一般需要 1～2 個工作日才能到賬。在降息周期裡銀行存款的選擇價值會更高些，而加息周期裡貨幣基金有比較優勢。和存款相比，貨幣基金有個優勢：銀行定期存款如果提前支取會變成活期利息，貨幣基金卻是持有幾天算幾天利息，無到期日，不會出現諸如一年期定期存款在第 360 天提前支取導致功虧一簣的情形。

貨幣基金起點金額 1000 元起。

3. 國債。 儲蓄式國債收益率高於銀行存款，安全性最高（這是一個看起來比較奇怪的現象，一般條件下安全性更高的投資工具給的收益率應該會低些）。國債流動性一般，可提前支取但是收益率會打折扣。儲蓄式國債的一個缺點是供不應求，在銀行櫃台很難買得到。記賬式國債其實大家可以通過交易所買，但是多數投資者不了解，一些保守的投資者似乎天生害怕價格波動，實際上如果能夠判斷即將進入降息周期，那麼買記賬式國債將更加理想。儲蓄國債起點金額低，100 元即可。

4. 銀行理財。 固定收益類的銀行理財產品，收益率一般高於存款和國債，但是流動性較差，必須持有到期，安全性多數情況下不需要擔心，因為有銀行信用在裡面。銀行理財一般適合於投資期限一年以內的情況。起點金額 5 萬、10 萬、30 萬都有，相對較高。除了固定期限、固定收益的理財產品，現在也有不少的銀行理財是屬於期限靈活可變、收益率浮動的產品。具體的安全性和收益性，就得看投資方向了，這個可以通過產品說明書或借助理財經理進行分析。

5. 企業債券／公司債券。 這裡指交易所的企業債和公司債。中國交易所的債券迄今為止事實上的違約風險為零，從來沒有發生過違約事件。天朝的嚴格的債券審批機制決定了債券在現階段是一個風險極低但收益率又顯著高於銀行存款和國債的投資工具，比如目前的 09 名流債持有 2 年到期可以獲得年化 6.5% 的回報…… 靈活性非常好，當天買當天就可以賣。起點金額 1000 元即可。

不過做債券是需要面臨價格波動風險的，因此如果沒有一定的專業知識基礎或無專業人士指導，不建議中短期的投資行為，因為有價格波動風險，但是對於可以持有到期的投資者，還是建議考慮的。做債券的有利時機是降息周期，因此密切關注利率走向，會非常有助於投資債券。從長期來看，中國的債券遲早會出現違約事件，這種可能正在逐漸加大，因此我們需要享受眼前的好日子，但同時也要注意風險的防範。

6. 公募基金。 這裡面的學問非常大，因為基金分很多種，可以滿足不同風險偏好、投資期限和流動性偏好的投資者的需求。一言以蔽之，安全性、收益性各個層級的應有盡有，一時半會兒無法說完。

起點金額 1000 元。另外特別提一下分級基金，分級基金的低風險份額非常適合長期投資，以目前（2012 年 2 月 29 日）價格買入，長期年化收益率基本在 8% 以上。而喜歡暴漲暴跌的投資者，則可以考慮高風險份額，滿足自己的投機需求。大家可以各取所需。起點金額令人難以置信的低：100 元足夠在二級市場買一手了。

7. 陽光私募基金。 相比公募基金，整體業績更好，2011 年排名第一的陽光私募收益率 30% 以上，不過業績分化也大。應該說，中國股市裡的絕頂高手主要集中在陽光私募領域，因此還是有不少的基金長期大幅跑贏大盤的。起點金額 100 萬、300 萬起。

8. 信託。 固定收益類信託現階段來說相比 2006～2011 年的風險已經有所上升。預期收益率高，一般在 7%～12% 左右，流動性差。信託公司有著嚴格的風險控制措施，對於項目會進行盡職調查，且讓融資方提供抵押擔保物，即使融資方最終無力償還，其所提供的擔保物也可以部分或全部覆蓋融資金額和收益。另一方面，信託業有個潛規則「剛性兌付」，就是說即使之前所有的風控措施最終還是不足以支付投資者足夠的本金和利息，信託公司也可能自願掏腰包補上差額，為的就是維護自己的信譽和形象。

因為，雖然合同也寫明了不承諾保本保收益，但是如果真的無法兌付，失去的將是一大批客戶的信賴，而且也容易被同行攻擊，因此寧可賠錢也不能壞了名聲。但是，有這個意願和能不能真正實現「剛性兌付」是有差別的。如果某個項目融資額非常大，導致損失慘重，不排除信託公司依合同行事，不「剛性兌付」。信託行業遲早會出現第一起未實現預期收益的案例，只是時間的問題。

當然，總體來說，信託行業的風險還是處在較低的水平，對於資金量大又追求穩健收益的投資者，信託是個不錯的選擇，但是需要多做功課，做好項目風險因素的分析，從投資項目本身風險、融資方實力、信託公司實力等方面進行深入分析。起點金額高，100 萬、300 萬起。

9. 黃金。 黃金歷來被當作保值增值的理財工具，過去十年的走勢印證了人們的觀點。但是黃金的商品屬性使其也具備了一定的風險，過去半年的糾結走勢體現了其風險特徵。流動性尚可。對於未來走勢，我個人相對中立，55% 的概率向上，45% 的向下。所以建議在有風險意識的前提下去選擇合適的時機適當配置黃金產品。另外，黃金作為資產傳承倒是個不錯的方法，現在還是可以避稅的。也有些人拿金條去饋贈、賄賂，這個也是黃金的優勢。

10. 外匯。 一般的投資者都不會涉及外匯投資，個人比較偏好澳元。如果你在經濟危機的時候買入澳元並採取買理財的方式，到現在收益率 80% 是有了，這樣的機會很難再現。有些投資者對國際市場也有些了解，認為美元最安全，人民幣不斷貶值，所以就把人民幣換成了美元。這是不可取的。總體來說，人民幣對美元還是一個升值趨勢，拿本幣換一個貶值的貨幣顯然是不可取的。 美國人還天天希望多換點人民幣賺人民幣升值的價差，我們幹嗎反向操作呢？外幣總體來說還是不碰為好，何必多牽扯一個匯率風險。除非你要移民或是遇到 2008 年那樣的大機會，或者你就是想做外匯投資而且具備盈利能力。

11. 保險。 我個人對保障型的保險從來不排斥。有個老師說買保險好比請了保鏢。不能說保鏢如果沒幫你擋幾刀保鏢費就不付了，請保鏢是為了防範風險，當風險出現的時候保鏢可以幫我們擺平，我們需要為保鏢的時刻守候付費，這個是合理的。 但是，對於理財型保險，我個人覺得它的適合人群和場合比較有限，需要具體問題具體分析。理財型保險投資期限長，靈活性差。

12. 房地產。 門檻高，現階段不適合。聽黨的話，跟黨走就好。

13. 期貨。 這個我沒弄過，風險大門檻高，回避吧。

二、不同家庭生命周期適合的理財工具和方式

家庭生命周期，可分為四個階段，而每個階段又可以從四個方面體現，時間段、收入、支出，及狀態。

第一階段，家庭形成期，時間段起點是結婚，終點是生子，年齡在 25 歲至 35 歲之間。 這個階段的人，事業處在成長期，追求收入成長，家庭收入逐漸增加。支出體現在由於年輕，喜愛浪漫會有些花銷，正常的家計支出、禮尚往來，還有一部分人為了學業考慮深造，也是一筆不小的支出費用，此外多數人都會有房貸月供需要考慮，還要為下一階段孩子出生做準備。「月光族」及「卡奴」是這個階段比較常見的現象。這個階段理財比較適合的方式是貨幣基金和定投。因為這個階段結餘有限，所以需要採取這兩種兼顧了安全、收益、流動性和門檻低的投資方式。另外，這個階段風險承受能力強，可以適當拿出部分資金去投資股票類資產，但是如果自己對這一塊不了解，一定要諮詢專業人士，而且可以選擇投資基金的方式來降低風險。

第二階段，家庭成長期，時間段起點是生子，終點是子女獨立，年齡在 30 歲至 55 歲之間。 目前正處於事業的成熟期，個體收入大幅增加，家庭財富得到累積，還有可能得到遺產繼承。但支出也很多，如父母贍養費用、正常的家計支出、禮尚往來、子女教育費用，還要為自己的健康作出支出準備，有一定經濟基礎後還要考慮換房換車等。狀態是責任重、壓力大、收大於支、略有盈餘。 這個階段可以考慮債券、基金、銀行理財及偏股類資產，定投基金，還要給家庭支柱買好保障類的保險產品。還有可以開始定投為退休做準備。有實力的可以考慮信託、陽光私募這類產品。

第三階段，家庭成熟期，時間段起點是子女獨立，終點是退休，年齡在 50 歲至 65 歲之間。 這個階段正是事業鼎盛期，個體收入達到頂峰，家庭財富有很大的累積。支出體現在父母贍養費用、家計正常的支出及禮尚往來，還有就是為子女考慮購房費用。狀態是收大於支、生活壓力減輕、理財需求強烈。這個階段需要採取較為穩健型理財方式，可以考慮信託、債券、銀行理財等穩健型產品，少量配置股票類資產，還有可以為養老做定投儲備。

第四階段，家庭衰老期，時間段起點是退休，終點是一方身故，年齡在 60 歲至 90 歲之間。 正常的收入有退休金、贍養費、房租費用，還有一部分理財收入。支出體現在正常的家計支出及健康支出，還有一部分休閒支出，如旅遊等。狀態可能是收不抵支，需要子女幫助。這個階段適合分級基金固定收益份額、債券、國債、銀行理財和存款等非常穩健的方式。

規劃先行 理財規劃和投資的區別和聯繫是什麼？#

理財和投資在國內現在基本已經被等價起來了，實際上兩者有著很大的差別。

理財，顧名思義是打理錢財的意思，需要同時關注收入和支出兩方面。如果給一個定義，理財規劃就是規劃人們現有及未來的財務資源，使其能夠滿足人生的不同階段的需求，並達到預定的目標，使人們能夠在財務上實現獨立自主。簡言之，理財就是怎麼讓現在的錢以及未來掙到的錢，通過合理的規劃、安排及投資，來更好地實現自己在住房、子女教育、退休養老、財產傳承等方面目標的規劃。 

所以，投資是理財規劃的一部分，是幫助實現理財目標的途徑，兩者是包含和被包含的關係。舉個最簡單的例子，一個老人現在有 100 萬，未來還能活 11 年，每年需要 10 萬支出，如果不進行任何理財，顯然這 100 萬是不夠花的，但是通過合理的投資規劃，可以實現財富的保值增值，使得 10 萬的理財支出缺口得以彌補。

一份具體的理財規劃書，大致包括以下幾部分：
一、聲明與摘要
二、客戶基本情況
三、宏觀經濟和基本假設
四、家庭財務報表編制與財務診斷
五、客戶的理財目標與風險屬性界定
六、保險規劃
七、擬訂可達成理財目標或解決問題的方案
八、投資規劃
九、風險告知與定期重審

最近因參加比賽做了一份理財規劃書，大家有興趣可以看看：一位 IT 公司高管的理財規劃方案

回望 2013，這一年是極其不尋常的。理財浪潮席捲大江南北，理財意識被前所未有的普遍性激發。然而，到底什麼是理財，多數人沒有清晰明確的認識，往往把理財和投資等價起來。實際上，理財的內涵遠遠大於投資，投資只是理財的一個組成部分。理財既涉及開源，也涉及節流，更重要的是如何通過個人財務分析、明確理財目標、制定理財方案、做好投資規劃、防控各類風險，從而讓自身現有和未來的財務資源能夠很好的服務於家庭及個人不同階段的理財目標和支持需求，即讓自己的財務實現自由、自主、自在。

按照國際金融理財標準委員會的教材，一份全方位的理財規劃書包含以下幾部分內容：

目錄

一、聲明與摘要

二、客戶基本情況

三、宏觀經濟和基本假設

四、家庭財務報表編制與財務診斷

五、客戶的理財目標與風險屬性界定

六、保險規劃

七、擬訂可達成理財目標或解決問題的方案

八、投資規劃

九、風險告知與定期重審

下面以一位 IT 行業高收入者的全方位理財規劃書為例，大家可以借此了解基本框架。

這份規劃書的優點是比較系統專業，缺點是感覺不平易近人，顯得過於呆板，沒有親和力。

一、聲明與摘要

（1）聲明

尊敬的王先生：

非常高興有這個機會為您提供全方位的理財規劃服務。首先請參閱以下聲明：

1、本理財規劃報告書是用來幫助您明確財務需求及目標，對理財事務進行更好地決策，達到財務自由、決策自主與生活自在的人生目標。

2、本理財規劃報告書是在您提供的資料基礎上，基於通常可接受的假設、合理的估計。綜合考慮您的資產負債狀況、理財目標、現金收支狀況而制定的。

3、本理財規劃報告書做出的所有的分析都是基於您當前的家庭情況、財務狀況、生活環境、未來目標和計劃以及對一些金融參數的假設和當前所處的經濟形式，以上內容都有可能發生變化。建議您定期評估自己的目標和計劃，特別是在生活階段發生較大變化的時候，如家庭結構轉變或更換工作等。

4、專業勝任說明：本公司資深金融理財師 XXX 先生為您製作此份理財規劃報告書，其經驗背景介紹如下：

1）學歷背景: X；

2）專業認證：中國金融理財標準委員會認證金融理財師 AFP；

3）工作經驗: XX；

4）專長： 投資規劃、全方位理財規劃。

5、保密條款：本規劃報告書將由金融理財師直接交與客戶，充分溝通討論後協助客戶執行規劃書中的建議方案。未經客戶書面許可本公司負責的金融理財師與助理人員，不得透露任何有關客戶的個人信息。

6、應揭露事項

1. 本規劃報告書收取顧問報酬費 1000 元。

2. 推介專業人士時，該專業人士與理財師的關係：相互獨立，如顧問契約。

3. 所推薦產品與理財師個人投資是否有利益衝突：經確認無利益衝突狀況。

4. 與第三方簽訂書面代理或者雇傭關係合同：XX 銀行未與第三方簽訂書面代理或者雇傭關係合同。

（二）摘要

1、理財規劃目的：以全方位的觀點衡量應如何安排財務資源與投資來達到理財目標。

2、客戶背景：客戶為 IT 企業高管，29 歲，配偶 29 歲。準備未來三年要小孩。

3、資產負債狀況：以 2013 年 5 月底市價計算，總資產 15.8 萬元，流動負債 6895 元，資產中自用資產占 6.33%，無國債，定期存款等生息資產，6.36% 為股票基金與實業投資等成長性資產，流動性資產占 58.3%，緊急預備金充足。

4、收入支出狀況：家庭稅後年收入達 34.55 萬元，年支出 15.96 萬元，淨儲蓄率 53.8%，算是一個高儲蓄率的家庭，理財規劃彈性大。其中王先生收入貢獻率 88%，遠高於王太太的 12%。自由儲蓄額 18.59 萬元，可依照客戶風險屬性規劃基金定投。

5、理財目標：首要目標是保證老人的每月贍養費用 3000 元，每年回老家探親支出 2 萬元；購房 2 年內購房首付預算 30-40 萬元，後續條件成熟時再考慮換房提升生活質量；2 年內希望可以出國旅遊一次，預算 3 萬元，希望能儲備足夠的退休金，預算每月支出現值 1 萬元，條件允許的話想早点退休；子女教育支出平均水平即可，只有在資源充裕的條件下才考慮出國留學；購車支出預算現值 15 萬的汽車，實現時間視情況而定；希望能夠實現每年旅遊預算萬元的目標，持續 40 年。

6、生涯模擬在收入以 5% 穩健成長的假設下，要達到所有理財目標的內部報酬率 3.9%，低於客戶可接受風險下的合理報酬率 7.17%；備選方案可實現換房、生活品質提升、增加保障支出等目標，內部報酬率可提升至 6.81%, 實現的難度不大。

7、保險產品配置計劃

依據王先生本人的個人意願，我們從最低保額出發配置保險產品，年支出僅 1850 元，建議將保費支出提升至收入的 5%，即每年投入 17000 元。

8、投資產品配置計劃

依照分離定理，考慮風險屬性合理的資產配置，客戶屬於保守型投資人，建議股票 30%、債券 37% 與貨幣 33% 的投資組合，預期投資報酬率 7.17%。原有活期存款占比過高‚長期投資報酬率不易達到期望收益率，建議進行組合調整，並堅持長期定投的方式來積累財富。

9、根據客戶的情況，建議一年定期重審一次。暫時預約 2014 年 1 月初為下次重審日期，屆時若家庭事業有重大變化，需要重新製作理財規劃報告書的情況。

二、客戶基本情況

王先生，29 歲，上海某企業高管，稅後年薪 30 萬；妻子李女士，29 歲，某雜誌社美術編輯，稅後年薪 4.8 萬。

兩人工作已經 7 年，非常孝敬父母。這幾年收入除了維持家庭基本生活支出外，大部分用於為雙方父母在老家購置房產和償還房貸，因此目前總資產較低。

從家庭生命周期來看，王先生家庭目前處於築巢期。

規劃限制：1、避免複雜的金融衍生品等投資工具；2、由於對國內的保險產品持觀望態度，王先生對保險產品的預算限制為不超過收入的 1%，妻子保險產品預算不超過收入的 1%。

三、宏觀經濟和基本假設

本理財規劃方案是以目前國內宏觀經濟形勢及相關基本假設為前提，當經濟形勢、假設變量發生變化時，會影響目標實現的可能性。

包括通化膨脹率等（省略）

說明：1、年通貨膨脹率 5%。通貨膨脹是指社會上一般物價水平持續普遍上升的現象，通貨膨脹將導致您手中貨幣的實際購買力下降。長期來看，我國歷史平均通脹率在 3%-5%，2007 年 - 2012 年平均通貨膨脹率為 3.55%。考慮到各地區通脹情況不盡相同，在保守性原則下，我們在做此理財規劃建議書時假設通貨膨脹率為 5%

四、家庭財務報表編制與財務診斷

1、家庭資產負債表（2013 年 5 月 31 日 單位：元）

2、收支儲蓄表（2013 年 5 月 單位：元）

您的家庭收入較高，負債比率低償債能力良好，但資產的保值增值方面存在一些不足：

1、資產負債率是反映家庭償債能力的指標，您的該比率為 4%，說明您家庭負債率很低，出現財務風險的可能很小，而適度運用財務槓桿可提高家庭資產的整體回報率，建議在新增生息資產時可根據資產回報情況適度增加負債。

2、流動比率是反映家庭短期償債能力的指標。該比率為 13 倍，說明您家庭短期償債能力強，有足夠的流動性支付消費性負債。由於高於合理範圍上限 12 倍，因此可以適當降低該比率，增加投資性資產比例。

3、投資與淨資產比率是反映淨資產中可供投資資產的比率，體現家庭的盈餘能力。該比率值為 37%，說明能主動積累財富，但是低於合理範圍下限的 50%，因此可考慮增加投資性資產比率。

4、平均投資報酬率是用於衡量資產產生收益的能力，合理範圍為 4%-10%。王先生家庭投資報酬率為 0%，表明王先生可能缺乏投資理念或合理的投資方法，建議進行合理的資產配置和投資組合規劃。

5、“財務自由度” 為 0%，說明王先生家庭收入基本全部依賴於工資性收入，非工資性收入（即財產性收入）很低， 為生活而工作的壓力還很大，建議儘快調整收入結構，增加股息、利息等財產性收入，減輕工作壓力，為購房、子女教育和提前退休打好基礎。

6、緊急預備金是家庭發生意外情況時的預留水庫，合理的標準為 3-6 各月的家庭支出。王先生家庭流動性資產足夠支付 7 各月的家庭支出，略微高於合理範圍上限，可適當降低水平，用於增加投資性資產。

7、保費負擔率合理範圍是 5%-15%，王先生家庭沒有配備保險產品，該指標明顯低於合理水平，建議增加保費支出，以應對家庭可能面臨的風險。

從以上財務指標分析可知，王先生家庭的收支方面存在過度依賴工作收入、財產性收入過低、保障不足等問題，需要增加生息資產、增加非工資性收入、增加保費支出以降低風險；家庭的資產配置、具體產品配置缺乏規劃，需要進行合理的長期投資規劃。

五、客戶的理財目標與風險屬性界定

（一）設定理財目標

1、贍養老人。保證老人的每月贍養費用現值 3000 元，預計持續 30 年。

2、購房規劃。2 年內購置，首付預算 30-40 萬，儘量多用住房公積貸款，少用商業貸款；未來在財務資源累計足夠的情況下考慮換大房。

3、出國旅遊。2 年內希望可以和太太出國旅遊一次，預算 3 萬。

4、子女教育。子女教育目標是完成國內研究生教育，只有在財務資源豐富的條件下才考慮出國留學。

5、回家探親。希望每年能夠回家探親一次，每次預算 1 萬元，持續 30 年。

6、養老規劃。實現退休後每月支出現值 1 萬元的生活水平。條件允許的情況下希望提前退休。

7、換車計劃。希望購買一輛現值 15 萬元的汽車，購買時間可以相對靈活，資源有限情況下換房優先於購車。

8、旅遊計劃。2015 年起，每年旅遊費用現值 2 萬元，持續 40 年。

9、保險規劃。不喜歡儲蓄型保險產品，願意購買一定金額的消費型保險產品。保費預算希望控制在收入 1% 以內。

（二）界定風險屬性

風險承受能力是指您客觀的風險承受水平，可能跟您的年齡、投資經驗、工作等實際情況有關，在一定時間內變化很小；

風險偏好是指您的主觀風險容忍態度。通過風險偏好測試，可以找出您對自我風險偏好的誤區，了解您實際的偏好區間，並根據測試結果，向您推薦最適合您的資產配置方案；

您認為自己的風險偏好為穩健型，由風險測試題目得出的您的風險承受能力類型為中等能力。

根據風險偏好、風險承受能力測試，適合王先生的資產配置方案為：

依照兩階段資產配置的科學方法，建議配置如下：

六、保險規劃

由於本方案為已婚家庭，分別用遺囑需要法、生命價值法、最低保額需求測算壽險保額。考慮到王先生對保險產品的消極態度，取三者保額最低者為應有壽險保額，意外險的保額為壽險的 2 倍，預防因為意外發生半殘的情況。

保險需求分析表

說明：

1、考慮到現階段王先生對保險產品的觀望態度，王先生的應有保額估算我們取用遺囑需求法，李女士的應有保額估算我們採用最低保額需求法；

2、本例中年繳保費的計算，是根據 20 年繳費國泰順意 100 定期壽險費率表來測算的

七、擬訂可達成理財目標或解決問題的方案

（一）初始問題解決方案

生涯仿真表（表太大，只顯示部分）

說明：

1、平均投資報酬率達到 3.9%，就可以實現所有理財目標。

2、購房總金額預算現值為 130 萬，假設房價增長率 6%，兩年後購房總價 = 1300000*1.06^2= 1460680 元，首付為 438204 元。如果貸款利率為 6%，貸款期限 25 年，則月供為 6587.83 元，年供為 79054 元。

3、王先生計劃孩子三年後 (2016 年) 出生。假設學費水平和學費成長率、投資報酬率如下表：

xxxxxxx

4、孩子出生後的三年內，為了全身心帶孩子，妻子將暫停工作三年，妻子收入暫時中止。

5、家庭生活費用在孩子出生後家庭支出增加現值 2500 / 月，一直持續到 2039 年孩子畢業，2040 年開始不需要負擔該部分費用；60 歲退休後，家庭月支出現值增加至 1 萬元 / 月，屆時的終值為 544565 元。

6、王先生可以在 6 年後實現購車目標，按照每年 5% 的通貨膨脹率，屆時汽車總價為 201014 元。

（二）方案調整建議

由（一）生涯仿真表可知，只要平均投資收益率達到 3.9%，王先生家庭即可實現所有目標。該收益率接近無風險收益率，意味著只要實際投資收益率超過 3.9%，將會出現財務資源盈餘。王先生期望收益率為 7.17%，因此建議增加購房、教育、贍養老人、保險等支出或考慮提前退休。

根據王先生的理財目標優先順序，結合王先生家庭客觀上風險防範的潛在需求，我們優先考慮換房規劃、保險規劃、生活品質改善、贍養老人等，在財務資源盈餘情況下再考慮其他目標。

調整後的生涯仿真表如下：

內部報酬率生涯仿真表

說明：

1、實現平均年化 6.81% 的投資回報率，即可實現原有目標及新增理財目標。

2、換房規劃。王先生想換一套面積 80 平米、均價 2.5 萬每平方米的商品房，現值為 200 萬。假如王先生在 6 年後換房，6 年後該房產總價 = 20000001.06^6=2,837,038 元。六年後舊房終值 = 1,460,680（1+6%-2%）=1,708,789 元，貸款餘額現值為 856,591 元，得舊房剩餘價值 = 1,708,789-856,591=852,198 元。新房首付款缺口 = 957,500-852,198=105,302 元。根據調整前生涯仿真表可知，第六年末王先生家庭總資產為 39 萬，因此足夠支付購房首付款差額。 新房貸款金額為 2,234,167 元，假設採取 20 年期商業貸款，貸款利率為 7%，則月供為 17321 元，年供為 207,858 元

3、保險規劃。調整前王先生家庭保額不足，我們建議按照保費投入下限（收入 5% 的比例）提升保費投入，增加至 17000 元 / 年。

4、旅遊規劃。每年增加旅遊支出現值 2000 元。

八、投資規劃

（一）市場分析

1、A 股市場

經濟內生增長的動力依然不足，同時面臨諸多挑戰，包括人口紅利的消失、可能已經接近極限的環境承載容量、資產泡沫的抬頭等。化解這些矛盾，基本上只能靠改革的紅利。新一屆政府可能接受較低的增速，重點推動經濟結構調整，並啟動一些重要領域的改革： “再深的水我們也得趟，因為別無選擇”。雖然經濟總量的增長將趨於平淡，但結構方面，收入分配改革、反腐、霧霾、醫改深化、知識傳播便捷化等因素將對相關行業帶來深遠影響，結構性機會仍然存在。

另一方面，從估值水平來看，目前 A 股估值水平處在歷史底部區域，下行空間有限，長期投資價值顯現。

2、債市市場

預計二季度經濟保持弱復甦的態勢，CPI 水平將會維持較低水平。央行可能將會繼續實行穩健的貨幣政策，不排除會適度增大回籠流動性的力度。由於信用債大多品種收益率業已降至相對較低的水平，供給估計也會進一步增加，可能將會出現階段性供需失衡的狀況。整體而言，未來一段時間債券市場大概率上將會呈現出窄幅震蕩的特徵，交易性機會不大，對債市保持中性偏謹慎的態度。　

3、可轉債市場

轉債市場中的諸多品種契合經濟轉型期的行業性投資機會，在整體不確定性較大的市場環境下，轉債 “進可攻、退可守” 的投資特性也有利於吸引資金的關注。有鑒於此，我們考慮在市場經歷了一個階段的調整後再次提高股性轉債和權益資產的配置力度。特別是調控政策的接連出台後市場呈現出一定的恐慌情緒，轉債市場整體估值水平得到顯著壓縮的情況下，我們認為後續正股和轉債的估值水平都有繼續提升的空間。

（二）資產配置

根據第五部分中的風險屬性界定，王先生為穩健型投資者，適合其風險偏好的資產配置為：貨幣類 33%、債券類 37%、股票類 30%。

風險偏好、風險承受能力測試是對王先生自身因素的評估，市場分析是對當前市場環境的具體分析，二者綜合分析，才能給出最適合的資產配置建議比例。

根據市場分析，我們認為目前市場條件下股票類資產配置達到 30% 上限是合理的。

資產配置調整前後為：

目前可供配置資產 = 活期存款 + 投資性資產 - 負債 =94,443 元

具體調整動作如下表：

（三）金融產品配置

1**、投資標的選擇的基本思路 **

（1）分散投資。同一類資產