マイニング業

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（一）マイニングの歴史回顧

ビットコインが誕生して以来、BTC マイニングは 5 つの段階を経てきました：CPU マイニング、GPU マイニング、FPGA マイニング、ASIC マイニング、大規模クラスターマイニングの段階です。

2009 年 1 月 3 日、ビットコインの創始者中本聡は彼のコンピュータの CPU を使って最初の創世ブロックをマイニングしました。その後約 1 年の間、BTC ネットワークは CPU マイニングに依存して正常に運営されました。典型的な Intel CPU のマイニング速度は 20μ～40MHash/s [1] です。CPU は汎用的な複雑な命令を処理するために設計されているため（CISC）、マイニングの SHA256 アルゴリズムの計算速度には理想的ではありません。

1.GPU マイニング時代

GPU は多数の並列処理コアのアーキテクチャを採用しているため、単純な SHA256 アルゴリズムの処理速度が速いです。2009 年 12 月、誰かが Bitcoin 公式フォーラムで初めてこの考えを提案しました。2010 年 9 月 18 日、最初の GPU マイニングソフトウェアがリリースされ、マイニングは GPU マイニング時代に突入しました。アーキテクチャの違いにより、AMD GPU のマイニング速度は nVidia の約 5 倍です。一般的な AMD GPU のマイニング速度は約 300μ～400MHash/s で、市場でマイニングに適したグラフィックカードはしばしば売り切れになります。しかし同時に、GPU の欠点も次第に深刻化し、6 枚の GPU を搭載したコンピュータの消費電力は約 800W に達しました。コンピュータの構築と展開は困難で、発生する熱も非常に深刻で、一般家庭では大規模な展開には全く適していません。

1.FPGA と GPU 共存時代

2011 年末、FPGA チップに基づくマイニングデバイスが登場しました。1 つの FPGA チップのマイニング速度は約 200MHash/s で、消費電力は GPU の 1/40 に低下しました。しかし、高価な価格と展開の複雑さにより、FPGA は専門知識を持つ少数のマイナーの玩具となるしかありませんでした。この時期、FPGA と GPU はマイニングの主力となりました。

1.ASIC マイニング時代

歴史は常に前進します。グラフィックカードマイニングのエネルギー消費比（性能 / 消費電力）がボトルネックに達すると、常により高い速度と低い消費電力のツールが登場します ——ASIC（専用集積回路）。ASIC がこのゲームの究極の装備となることは予見されており、それはビットコインマイニング界におけるグラフィックカードの主導的地位を終わらせるでしょう。

（二）算力の変動とマイニングプールのシェア

ビットコインのマイニング難易度が記録的な速度で増加する中、過去 1 年間でビットコインネットワークのハッシュ算力は 20THash/s から 7PHash/s に増加し、速度は約 350 倍向上しました。これは主に既存の製造業者 Avalon、ASICMiner（AM）、バタフライラボ（BFL）、Bitfury、そして 28nm プロセスを採用した KNC によるものです。現在、これらの計算量は世界のスーパーコンピュータ 500 強の算力総和の 300 倍に達しています。

この過程で、集中マイニング — マイニングプールの発掘モデルが継続的に注目されています：あるマイニングプールが全ネットワークの 51% の算力を占めることができれば、全ネットワークに対して 51% 攻撃を仕掛けることができ、二重支払いを実現します。その際、全ネットワークの取引は信頼できなくなり、ビットコインにとっては壊滅的な打撃となります。最初は ASICMiner が BTC Guild マイニングプールで発掘を行い、その算力が大きすぎたため、BTC Guild の総算力が全ネットワークの 51% に迫りました。BTC Guild マイニングプールはリスクを回避するために、高い手数料で一部のマイナーを追い出しました。その中には ASICMiner も含まれていました。その後、ASICMiner は自らマイニングプールを設立し、BitMinter を使用して自らを分散させました。現在、GHash は 2.2PHash/s の算力で全ネットワークの 31% を占め、BTC Guild を超えて世界最大のマイニングプールとなりました。50BTC はハッカーの攻撃を受け、算力シェアは急激に減少しました。Deepbit は古いマイニングプロトコルと配分モデルのため、1 年前の全ネットワークの 20%、18 ヶ月前の全ネットワークの 30% のシェアから 0.29% に減少しました。P2Pool のシェアも約 1.7% に落ち込みました。さらに、国内最大のマイニングプール F2Pool も全ネットワークの上位 6 位に位置しています。

ネットワークのハッシュ算力の指数的成長は、ビットコインの発行速度に顕著な影響を与えています。ハッシュ算力が増加することでブロックを見つける難易度が増し、最終的に平均ブロックの発見時間が短縮されます。新しいビットコインは各ブロックに発行され、第三四半期のブロック発見率は平均約 7 分と予想されており、10 分ではありません。ネットワークの成長がそれほど誇張されていなければ、より多くの新しいビットコインが発見されるべきです。この傾向は続く可能性が高く、より多くのマイニングデバイスがネットワークに衝撃を与えると予想されています。

（三）マイニング機器企業とその発展

ASICMiner

ASICMiner はビットコイン業界で仮想上場している会社で、本社は中国の深圳にあります。会社の株式は合計 40 万株で、そのうち 163,962 株が取引市場で流通しています。株主は会社の運営コストと投資製品を差し引いた後の 100% の利益を享受し、利益は直接株主に関連付けられたビットコインアドレスに送信され、毎週配当されます。

ASICMiner は約 200THash/s のデバイスを生産しました。大部分の販売は第三者のディストリビューターを通じて行われ、Block Erupter Blades は 10 GHash/s で動作し、USB デバイスは 300 MHash/s で動作します。ASICMiner は 2013 年 2 月 14 日に 2THash/s の算力を持っており、その瞬間から ASICMiner は 40THash/s まで算力を増加させ続けました。全ネットワークの速度が過去数ヶ月で大幅に増加したにもかかわらず、ASICMiner も時代に遅れず努力して 20% の算力（約 720BTC / 日）を維持しています。彼らの毎週の配当は約 0.013BTC / 株で、2 月 28 日以降、1 株あたりの総配当は約 0.386BTC であり、ASICMiner の株価は一時 4BTC / 株を超えました。さらに、ASICMiner は加盟マイニングファームプランを開始し、大株主が担保株式を使用してマシンをマイニングすることを許可しています。しかし、他の競合他社が大規模に出荷し、より低いプロセスの挑戦者が次々と現れる中、全ネットワークの算力が急増し、ASICMiner の占有率は現在約 1% に減少し、株価は現在 0.3BTC / 株程度です。

Avalon

アバロンは最初に市場に入った目的は、BFL が業界唯一の ASIC 供給者になるのを防ぐことでした。2012 年 9 月、アバロンは 110nm チップの生産を開始したと発表し、単体速度 280Mhash/s、単機（3 モジュール）速度 60Ghash/s のビットコインマイニング機器を開発しました。最初の ASIC マイニング機器は 2013 年 2 月に顧客に発送されました。業界全体が興奮しました。

アバロンは最初のプレセールを 2012 年 9 月 23 日に行い、価格は 1299 ドル、総数量は 300 台でした。これらの機器は 2013 年 3 月 3 日から順次到着し、マイナーは数日でコストを回収できると見込まれていました。当時、アバロンの市場価格は公式価格の 10 倍または 20 倍にまで高騰しました。

第二回の 600 台のアバロンのプレセール時の価格は 1499 ドル（75BTC / 台に相当）で、国内では人民元での支払いをサポートし、9300 元 / 台でした。当時の合意に従い、第二回は 4 月上旬に発送される予定でしたが、実際の発送は 5 月初旬から 6 月中旬に遅れました。それでも、第二回のアバロンの顧客は豊富な利益を享受しました —— 彼らは約 5 日で法定通貨コスト（1499 ドル / 台または 9300 人民元 / 台）を回収できるか、15 日以内にビットコインコスト（75 ビットコイン / 台）を回収できました。

第三回の 600 台のアバロンのプレセール価格は依然として 75BTC / 台でしたが、第三回のプレセール時には BTC の単価が 80USD に達していたため、法定通貨の観点からは第三回の価格は比較的高価でした。到着予定日は 5 月上旬でしたが、実際には 7 月中旬まで遅れました。この期間中、ビットコイン全ネットワークの算力は非常に速く成長し、第三回のアバロンの顧客が機器を受け取った後、約半年間で 75BTC を掘り返す必要があり、収益率は第一回、第二回と比較して大幅に低下しました。

アバロンは ASIC チップの大量販売も行っており、各チップのデフォルト速度は約 282MHash/S で、10,000 個から販売され、価格は 780BTC です。チップは 4 月中旬に予約受付を開始し、納品日は約 9～10 週間後です。チップの予約量は 90 万個を超えました。しかし、パッケージングとテスト、さらには税関の問題により数週間の遅延が発生し、これらの数週間はネットワークの指数的成長期間であったため、顧客群は大きな挫折を味わいました。アバロンは、まだ彼らの注文の中で予約したチップを受け取っていない顧客に対して、全額返金の選択肢を提供しました。TerraHash（アバロンのディストリビューター）は 50 万ドルを超える注文を持っており、同社は解散し、顧客の予約価格の 50% を返金することを決定しました。

アバロンの第二世代チップは 55nm プロセスを採用し、単チップ 1.6GHash/s で、現在チップと機器の販売を開始しています。これらのチップは第一世代の PCB ボードと完全に互換性があり、顧客はボードを保持して、第一世代のチップを受け取っていなくても簡単にアップグレードできます。

将来を見据えて、アバロンは第二世代チップに基づく 2U 標準サーバーを製造中で、これにより ASIC マイニング機器を既存の IDC データセンターに大規模に展開できるようになります。さらに、アバロンは第三世代チップの研究開発を進めています。

バタフライラボ（BFL）

BFL は 2012 年 6 月 23 日に ASIC のプレセールを開始しました。彼らは 65nm プロセスを使用して ASICMiner とアバロンに対抗することを決定しました。後者は 110nm プロセスを採用しています。理論的には、65nm はより速い速度とより高いエネルギー効率を提供できますが、設計と流片プロセスはより複雑で、より高いコストが必要です。

最終的に、BFL は 10 ヶ月遅れて最初のマイニング機器をユーザーに届けました。この期間中、顧客には 2 週間待つだけで発送されると繰り返し伝えられました。この継続的な遅延は、実際には詐欺と見なすことができます。2013 年 6 月上旬、BFL は小規模な 5GHash/s の機器を発送しましたが、これらの機器の注文は 2012 年 6 月 5 日以前に有効でした。整整 1 年の遅延がありました。BFL は 2013 年 9 月 30 日までの請求の積み残しを完全に終了したと発表しましたが、65nm プロセスの ASIC マイニング機器の納品を待つ顧客は依然として多数存在しました。いくつかのコミュニティメンバーが組織した返金活動は、PayPal とクレジットカードを通じて、33 万ドルを超える返金を生み出しました。彼らの第一世代のマイニング機器に生産問題が発生したにもかかわらず、BFL は 8 月中旬に 28nm の ASIC マイニング機器を生産すると発表しました。彼らは最初の納品日を 12 月と予測し、既存の注文は 2 月前には到着しないと予測しました。65nm 製品の生産遅延を考慮すると、これらの予測日は大量の保証金の遅延と見なされるべきです。

Bitfury

Bitfury は 55nm プロセスを採用し、単チップ 5GHash/s で、業界初の消費電力比を 1W/GHash 未満に抑えました。Bitfury はチップと完成品の販売戦略を採用しています。Bitfury は 2013 年 9 月初旬に最初の 55nm マイニング機器の出荷を開始しました。彼らは約 500 THash/s のチップを製造し、内部では 200 THash/s を使用しています。残りの約 100 THash/s はアメリカと EU の小売業者を通じて個人顧客に販売され、200 THash/s は上場マイニング会社に販売されました。100TH は大量の作業を行い、100 THash/s の小売製品を使用できるマザーボードチップを開発しました。6 月以降、チップが成功した以来、Bitfury のプライベートプール ghash.io の全ネットワーク算力の割合は増加し続けています。現在、算力は約 2.2PHash/s で、全ネットワークの約 31% を占め、BTC Guild を超えて世界最大のマイニングプールとなっています。

5Active Mining

Active Mining は公開上場しているビットコイン ASIC マイニング機器の製造業者で、2013 年 6 月に匿名の半導体会社と提携し、さまざまなチップサイズのデバイスを販売することを発表しました。9 月には 28nm の製品ラインのみを残す予定です。彼らは eASIC 社と提携していることが明らかになりました。この会社は尊敬される半導体会社です。

彼らは初回出荷を 11 月から開始する予定で、現在のところ、どの製品を注文しても 12 月に納品される見込みです。Active Mining は非常に低いプレセール額を持っており、総額は 100 万ドル未満で、28nm の ASIC チップの生産コストを大幅に下回っています。Active Mining の計画に従えば、生産される可能性のある大量の数量に直面して、彼らは販売するための大量の在庫デバイスを持つ可能性があります。

1.CoinTerra

サムスン電子の CPU アーキテクト Ravi Iyengar は 2013 年 5 月に初めてビットコインを聞き、その後彼は仕事を辞め、150 万ドルを調達してマイニング機器ハードウェア製造会社 CoinTerra を設立しました。現在までに 500 万ドルを超えるハードウェアのプレセールを行っています。

彼は、半導体業界の軍拡競争の強度はビットコインマイニングには全く追いつかないと述べています。ビットコインマイニングの 1 ヶ月は半導体業界の 1 年に相当します。マイナーたちは今や、実際に大金を稼いでいるのは彼らではなく、マイニング機器製造業者であることを認識しています。CoinTerra は、今後 3 年間でビットコインマイニングチップへの投入予算が毎年 1 億ドルを超えることは容易であると信じています。現在、ビットコインネットワークは 1100 万 BTC をマイニングしており、最近のコインの価値に基づくと約 24 億ドルです。今後 3 年間でビットコインネットワークは毎年 140 万 BTC をマイニングできると予想されており、現在のコインの価値に相当して年間 2.8 億ドルです。

ビットコイン産業は上中下流に分かれています

ビットコインの世界的な産業発展を観察すると、ビットコイン産業全体を上中下流に分けることができます。上流はビットコインの生産です。ビットコインのマイニングに関連するすべての企業は、大部分がビットコインの上流企業に属します。たとえば、マイニング機器の設計、生産、マイニングファームと発電設備の建設、マイニングプールの運営など、これらはすべてビットコインの上流企業です。ビットコインの中流は取引と保管です。下流はビットコインの応用です。

また、ビットコインの保管を上流企業に置くという別の見方もあります。ビットコインが誕生した時点で保管問題を解決する必要があったからです。したがって、この見方も正しいです。私たちが今日採用している定義は、ビットコインの生産を上流に置くことです。

マイニングについて。このセクションでは、マイニング機器とマイナーについてお話しします。このセクションの学習を通じて、マイニング機器の選び方を理解し、良いマイナーになるために必要な条件を知ることができます。

中本聡がビットコインを発明したとき、彼は誰もが参加できることを望んでおり、専用のマイニング機器が生まれることを望んでいませんでした。初期の頃、誰かが自宅やオフィスでノートパソコンを使ってマイニングを行っていたという話を聞いたことがあるでしょう。その頃はまだ CPU マイニングでした。その後、算力が増加するにつれて、誰かが GPU を使ってマイニングを行うことを考え出しました。最初に GPU を使ってマイニングを行ったのは誰でしょうか？そう、10000 枚のビットコインでピザを交換したプログラマーです。当時、GPU マイニングは世界中のグラフィックカードが売り切れる状況を引き起こし、この状況はイーサリアムのマイニングプロセスでも再び繰り返されました。2017 年 6 月、イーサリアムの価格が上昇するにつれて、グラフィックカード市場は再び供給不足の状況に直面しました。当時、私は京東でグラフィックカードを検索しましたが、極一部の高性能グラフィックカードを除いて、他のグラフィックカードはすでに売り切れでした。このため、チップメーカー AMD の株価は 7% 上昇しました。

マイニング機器の由来

ビットコイン業界の初期に戻ると、マイニングに必要な算力が絶えず上昇する中で、GPU も算力の上限に達しました。この制限を突破するために、専用のマイニング機器が発明されました。これらの機器はすべてコンピュータですが、ビットコインを掘ることとハッシュ計算を行うこと以外には何もできません。私たちはこれを「マイニング機器」と呼びます。ビットコインのマイニング機器はビットコインのアルゴリズムの計算しか行えません。ライトコインのマイニング機器はライトコインアルゴリズムの計算しか行えず、互換性はありません。技術的に不可能というわけではなく、マイニング機器の本質は計算競争を行うことであり、計算の限界を突破し続けるプロセスです。すべての条件が極限に達する必要があり、競争に勝つことができます。もし両方を兼ね備えようとすれば、運用効率が低下し、計算能力が専用のマイニング機器に追いつかず、市場から淘汰されることになります。

どうやって良いマイニング機器を選ぶか

現在、マイニング機器を製造している企業は基本的にチップから始まっています。マイニング機器はチップ、冷却ファン、バッテリーなどの部品で構成されており、このマイニング機器がより多くのコインを掘ることができるかどうかを決定する核心的な部品はチップです。現在、世界で最も有名なビットコインマイニング機器メーカーは 2 社あり、ビットメインの Antminer と張楠赓の Avalon マイニング機器です。後者は世界初の ASIC チップマイニング機器の発明者でもあります。ASIC とは、特定のユーザーの要求や特定の電子システムのニーズに応じて設計・製造された集積回路を指します。他にも知名度のあるマイニング機器がいくつかあります。例えば、かつて流行した KNC Miner です。このスウェーデンの老舗ビットコインマイニング機器製造業者 KncMiner は、合計約 3200 万ドルの資金調達を受けましたが、2016 年 5 月に破産を発表しました。また、かつて比較的有名だった国内のマイニング機器には、龍マイニング機器や閃電マイニング機器などがあります。マイニング機器のチップは非常に強力な研究開発技術力を必要とし、世界的に上昇する算力と競争し、テクノロジーと連携する必要があります。業界の初期には、市場から淘汰された新しいマイニング機器が多く、製作過程で淘汰された例もあり、起業家や投資家が大きな損失を被りました。したがって、マイニング機器を選ぶ際には、強力なブランドとチームを選ぶ必要があります。

マイニング機器の競争がこれほど激しいので、マイニングを行いたい場合、どのようにマイニング機器を選べばよいのでしょうか？理論的には、最新のモデルを選ぶのが最良です。最新のマイニング機器は消費電力が比較的小さく、算力も非常に高いです。マイニング機器を選ぶ際には、まず算力を見て、次に消費電力、最後に歴史的な評判を確認します。これには機器の安定性やアフターサービスの状況も含まれます。算力とは、1 台の機器が計算を行う能力であり、この機器が 1 秒間に何回ハッシュ計算を行えるかを示します。現在の主流のビットコインマイニング機器の算力は 14T で、つまり 1 秒間に 14*10^13 回のハッシュ衝突を行います。

消費電力は、このマイニング機器が運転する際に消費する電力の指標です。消費電力はマイニングコストに大きな影響を与えます。一般的に、マイニング機器は 24 時間休まずに運転してマイニングを行うため、消費電力がわずかに異なる場合でも、実際には年間のコスト差がかなり大きくなります。

ここで小知識があります。同じアルゴリズムのデジタル資産は、同じマイニング機器でマイニングできます。たとえば、ビットコイン（BTC）マイニング機器はビットキャッシュ（BCC）をマイニングでき、イーサリアム（ETH）マイニング機器はイーサリアムクラシック（ETC）をマイニングできます。

ここまで読んで、もし自分でビットコインを掘りたいと思ったら、実現可能でしょうか？数年前であれば、かなり実現可能でした。しかし、今では個人がビットコインを掘るのは非常に難しくなっています。この個人マイニングのモデルは SOLO モデルと呼ばれています。現在、マイニングは基本的に規模化されており、マイニングプールと協力する必要があるため、個人がビットコインを掘ることは考えない方が良いでしょう。マイニングプールの概念については、後でお話しします。

どのようにマイニングに参加するか#

自分でマイニングできない場合、マイニング機器を購入してどのようにマイニングするかを知りたいと思うでしょう。実際、プロセスは想像よりも簡単です。マイニング機器を購入し、起動してネットワークに接続するだけで、3 つのステップで行えます。第一ステップは、マイニングプールを選択し、マイニングプールにアカウントを登録し、サブアカウントを入力し、パスワードを設定することです。第二ステップは、ビットコイン受取アドレスを入力することです。ビットコインを受け取ると、自動的にこのアドレスに送金されます。このアドレスはあなたのウォレットアドレスでも、ある取引プラットフォームの入金アドレスでも構いません。これにより、タイムリーに売却し、転送手数料を削減できます。第三ステップは、マイニング機器に電源とネットワークケーブルを接続し、電源を入れるだけで運転を開始できます。電源を接続すると、マイニング機器は自動的に IP アドレスを割り当て、最新の接続デバイスの IP アドレスをスキャンしてバックエンドに入ります。次に、マイニングプールのアカウントを設定します。設定が完了すると、約 30 秒後に運転を開始し、バックエンドページでマイニング機器のリアルタイム状態を確認できます。マイニング機器の表示は非常にシンプルで、基本的に 2 つのインジケーターライトがあります。1 つは正常に運転していることを示し、もう 1 つは故障があるかどうかを示します。故障のインジケーターが点灯した場合、マイニング機器の運転に問題がないか確認する必要があります。

ここで小話をお話ししましょう。私の友人は、よく咸魚でマイニング機器を見つけるのが好きです。私は彼に、なぜ咸魚でマイニング機器を見つけられるのか尋ねました。彼は、ビットコインに触れた多くの人々が、オンラインで数台のマイニング機器を購入し、自宅でマイニングを試みたいと思っていると教えてくれました。彼らは、たとえ家庭用電気代が少し高くても構わないし、コストを回収するのに時間がかかっても、結局はこの実験に参加するのだからと考えています。しかし、マイニング機器を購入して電源を入れると、騒音が非常に大きいことに気づきます。数日も経たないうちに、自分や家族が耐えられなくなり、最終的には仕方なく低価格で咸魚にマイニング機器を売りに出すことになります。通常、このようなマイニング機器は非常に新しく、ほとんど使用されていないため、中古価格でこの現物のマイニング機器を購入するのは非常にお得です。私の友人は毎回見つけると、「家庭用マイニングを打ち負かすのは電気代ではなく、騒音だ」と言います。

さて、今日の主な内容を振り返ってみましょう。マイニング機器の発展は、CPU から GPU、そして専門的なマイニング機器の 3 つの段階を経てきました。私は皆さんにマイニング機器を選ぶコツを紹介しました。3 つのポイントを押さえることが重要です：1 つ目は算力、2 つ目は消費電力、3 つ目は歴史的な評判です。

もしあなたがマイニングをしたいのであれば、さらに簡単です。マイニングプールを選び、アカウントを登録し、ウォレットアドレスを設定し、マイニング機器に電源とネットワークケーブルを接続するだけで、基本的にマイニングを開始できます。

マイニングファームの運営方法、マイニングプールの運営に必要な準備、そしてマイニングプールとの協力方法についても学ぶことができます。

マイニングファームのコスト#

マイニングファームのコストには、建設コスト、設備コスト、維持コスト、ネットワークコスト、その他のコストが含まれます。維持コストには電力コストと人件費が含まれ、これらの 2 つの費用は異なる場合、コスト差が非常に大きくなります。これが、マイニングファームが電気代が比較的安く、安定した場所に建設される理由です。マイニング機器が一旦運転を開始すると、24 時間働き続けるため、7*24 時間交代制のチームを持つことも必要な条件です。

現在、マイニングファームの専門化が進む中で、マイニングファームの設計、冷却水、風冷、回路設計の優劣が後のマイニングファームの維持、コスト、収益に非常に影響を与えます。初期のマイニングファームの運営は比較的粗放で、単に架台を設置し、マイニング機器を置くだけで運営を開始できました。しかし、この運営方法が機器の故障率を深刻にし、修理コストが高すぎることが判明しました。その後、通風や防塵などの対策が導入され、さらに進化して、室内の温度と湿度を厳格に管理するようになりました。現在、マイニングファームの運営プランは絶えずアップグレードと進化を続けています。マイニング機器は運転中に騒音が大きく、1 台のマイニング機器が運転しているとき、1 メートルの距離での騒音テストは約 73dB (a) に達します。数千台のマイニング機器が運転する際の周囲への影響は想像に難くありません。そのため、一部の場所では設計と改装を経て、静音マイニングファームが登場しました。

マイニングファームの運営にはリスクもあり、政策リスク、技術リスク、初期投資などが含まれ、これらは決して小さな金額ではありません。ビットコインマイニング機器の回収期間は、コインの価格や算力の変動によって異なりますが、約 200 日から 300 日です。さらに、後の維持コストなどを加えると、ビットコインマイニングファームへの投資には非常に高いリスク耐性が必要です。

マイニングプールの定義

マイニングファームについて話した後、マイニングプールについてもお話ししましょう。マイニングファームと比較して、マイニングプールに対する興味が高まっていると思いますが、マイニングプールとは一体何でしょうか？マイニングプールは算力の集合体です。最初は、ビットコインの世界にはマイニングプールという役割はありませんでした。マイナーたちは自分で計算し、自分で取引情報をパッケージ化していました。マイニングに参加する人が増え、算力が増大するにつれて、単独のマイナーがビットコインを掘る確率はますます小さくなりますが、実際にはこの確率に基づく収益がますます不安定になっています。普通のマイナーや普通のマイニングファームは、1 ヶ月に 1 つのブロックを掘るのがやっとです。これにより、マイナーにとって資金リスクが非常に大きくなります。そこで、誰かが考えました。「みんなの算力を集めて一緒にマイニングできれば、ブロックを掘る確率が大幅に増加し、ブロック報酬をみんなに分配できるのではないか」と。こうしてマイニングプールが誕生しました。マイニング機器はハッシュ計算を担当し、マイニングプールは取引情報のパッケージ化を担当します。つまり、算力競争と記帳という 2 つの行動は、それぞれマイニング機器とマイニングプールによって行われます。

では、マイニングプールはどのようにマイナーに自分のマイニング機器の算力を接続させるのでしょうか？ここで、マイニングプールの 2 つの主流の協力モデルである PPS と PPLNS を紹介します。PPS モデル（英語で Pay-Per-Share）は、マイニングプール内の算力の占有率に基づいて、毎日基本的に固定の収益を支払うことを意味します。ここで注意すべきは、固定の収益であるということです。仮にあなたの算力が 1T で、全体のマイニングプールの算力が 100T であれば、あなたはプールの算力の 1% を占めています。次に、マイニングプールは現在のマイニングの難易度と全体の算力の合計に基づいて、プールが 1 日に約 4 つのブロックを掘ることができると推定します。ここで注意すべきは、これは推定であり、必ずしも 4 つのブロックを掘るわけではありません。そして、各ブロックの報酬は 12.5 ビットコインです。したがって、マイニングプールは 1 日に 50 ビットコインを獲得することができます。マイニングプールはあなたに毎日 50*1%、つまり 0.5 ビットコインの報酬を支払います。こうして、たとえマイニングプールが今日 1 つのブロックしか掘れなかったとしても、あなたは 0.5 ビットコインを獲得します。これはマイニングプールがあなたに支払うものです。しかし、もしマイニングプールが運が良く、10 個のブロックを掘った場合、あなたは依然として 0.5 ビットコインの収益しか得られません。この時点で、マイニングプールがより多くの利益を得たことになります。しかし、長期的に見ると、あなたとマイニングプールは基本的にバランスが取れています。

PPLNS モデル（英語で Pay Per Last N Shares）は、「過去の N シェアに基づいて収益を支払う」という意味です。これは、すべてのマイナーがブロックを掘り出した場合、各自のシェア、つまり自分が貢献した算力の割合に基づいて新たに生成されたビットコインを分配することを意味します。では、これと前述の PPS モデルにはどのような違いがあるのでしょうか？PPS モデルでは、ビットコインの配当はマイニングプールが事前にマイナーに支払うため、マイナーのマイニング機器の速度が安定していれば、毎日得られるビットコインの数量は非常に安定しており、固定投入固定収益モデルと呼ぶことができます。一方、PPLNS モデルは固定投入動的収益モデルです。固定時間内にどれだけのビットコインを得られるかには、ある程度の運が関与します。もしマイニングプールが 1 日に多くのブロックを掘り出すことができれば、理論的に掘り出せる以上のブロックを掘り出すことができれば、マイナーは多くのビットコインを分け合うことができます。逆に、マイニングプールが掘り出したブロックが理論的に少ない場合、その期間中にマイナーが得られる収益は非常に少なくなります。もしマイニングプールの運営が非常に悪く、長期間ブロックを掘り出せなければ、その期間中にマイナーは収益を得られない可能性があります。

世界の上位 10 のマイニングプールのうち、約 7 つは中国のマイニングプールです。注目すべきは、マイニングプールは中国人によって設立されたものであっても、接続しているマイナーがすべて中国人であるわけではないということです。ロシアもマイニングの新たな力として台頭しており、韓国も最近マイニングに非常に興味を持っています。ロシアの BitFury は、初期にはマイニング機器を製造していた会社で、現在はマイニングプールに転身し、上位 10 位以内にランクインしています。もう 1 つのロシアのマイニングプール Russian Miner Coin は、1 億ドルの資金調達を計画し、中国のマイニングプールと競争を展開しています。このマイニングプールは、ロシアのプーチン大統領のインターネット顧問であるドミトリー・マリニチェフ（Dmitry Marinichev）が所有していると言われています。さらに、ビットコインノードが存在しなかった北朝鮮でも、2017 年 5 月からビットコインネットワークのノードが存在するようになりました。もしビットコインブラウザで世界のビットコインノードの分布を確認できれば、ビットコイン全ノードの分布が非常に分散していることがわかります。南アフリカから日本まで、北米、南米、アフリカにはビットコインのノードの光が輝いています。

テーマに戻りましょう、マイニングについて。もしあなたがマイニングファームでメンテナンスを行うマイナーになりたいのであれば、実際には比較的簡単です。基本的な機械のメンテナンスができ、回路基板を理解できれば、十分に任務を果たすことができます。マイナーの生活は比較的シンプルで、通常は比較的遠隔地にいます。したがって、孤独に耐えられる技術に詳しいオタクたちがこの仕事に適しているかもしれません。

さて、第六、第七のセクションでは、ビットコイン業界の上流がどのようなものであるかをお話ししました。マイニング機器、マイナー、マイニングファーム、マイニングプールについて、あなたも大まかな理解を持っていることでしょう。私たちで一緒にまとめてみましょう：

マイニングファームは徐々に専門化しており、回収期間が長く、一定のリスク耐性が必要です。そのため、みんなの算力を集めることでマイニングプールが生まれました；

マイニングプールの主な協力モデルには 2 つの種類があります：PPS と PPLNS。PPS は固定投入固定収益モデルで、マイニングプールが事前に各マイナーに支払う費用です。PPLNS は固定投入動的収益モデルで、各自の算力に基づいて運の良さに応じて収益を得る方法です；

他のデジタル資産の上流もビットコインとほぼ同じで、マイニング機器やマイニングプールが新たに登場し、まだ発展段階にあります。

1.HashFast

HashFast は Uniquify と提携し、2013 年 8 月に 28nm チップを発表しました。彼らは最初の 550 ユニット製品を売り切り、220 THash/s と 300 万ドルの売上を見込んでいます。HashFast は 12 月 5 日に初めて 28nm ビットコインマイニング機器チップのテストを開始しましたが、いくつかの異常が発生しました。12 月 13 日に 3 回目のテストが行われ、チップはテストに合格し、単チップで 500 GHash/S に達しました。HashFast は最初の afer を 12 月 17 日に出荷し、12 月 21 日からパッケージングを開始し、間もなくユーザーに郵送される予定です。

1.KNC

KNC は 28nm の ASIC チップを初めて展示したメーカーです。彼らは当初、2013 年 9 月初旬に納品を予定していましたが、9 月 30 日の夜に彼らの単機 500GHash/s の ASIC の運転状況を展示しました。現在までに KNC は約 550 THash/s のマイニング機器を郵送しました。同時に、KNC は次世代 20nm の ASIC プランを発表し、3THash/s の「ネプチューン」ASIC をプレセールし、24 時間以内に 800 万ドルの製品を売り切りました。現在、KNC は世芯電子と共同で次世代 20nm /16nm 製品を開発しており、2014 年の第一または第二四半期に出荷を開始する予定です。

1. グレイテクノロジー

2013 年 11 月、国内でビットコイン専用チップおよび全機器製品の研究開発と販売を専門とするグレイテクノロジー社が正式に契約し、天津経済技術開発区に拠点を置くことになりました。同社は 30 万個の自社コアチップを利用して、世界最大の単一ビットコインコンピュータ群を展開し、世界の 10%～15% のビットコインの生産を制御します。

1. シルバー魚マイニング

シルバー魚マイニングは 2013 年 12 月に設立され、世界初のライトコイン LTC マイニング専用のマイニング機器製造業者です。第一世代のシルバー魚マイニング機器は 2014 年の第二四半期に発売される予定です。シルバー魚マイニングはビットコインブロックプロトコルを通じて株式分配を実現し、世界で初めてビットコインブロックチェーンを使用してデジタルインテリジェント資産の実現可能性を証明し、デジタルインテリジェント資産に初めて現実的な意味と真の価値を与えました。この試みは、将来的に業界全体の標準となる可能性が非常に高く、世界にとって象徴的な意味を持っています。

（四）マイニング業界の展望

BTC にとって、ASIC 開発会社の急増、大量の ASIC チップマイニング機器の上市、難易度の急上昇は、全ネットワークの算力を向上させ、51% リスクを回避し、BTC の暴落の可能性を低下させます。ASIC はビットコインにとって好材料です。BTC の価格も昨年の 70 元から約 100 倍に上昇しました（2013 年の平均価格に基づいて）。

ネットワーク内のハッシュ算力の指数的成長は、2013 年末に 10THash/s に達するまで下がる可能性は低く、マイナーの投資期待収益は大幅に減少するでしょう。

顧客が既存の在庫製品を好むようになると、予約注文はそれほど一般的ではなくなります。以前の 3 ヶ月の予測収益が大幅に減少するのに対し、マイナーは期待収益率を正確に計算できるようになり、過度に楽観的になることはありません。

長期的には、私営のマイニング事業は規模の利点を活用し、個々のマイナーの収益を低下させる可能性があります。

ビットコインの発展展望#

今後、ビットコインの認知度に大きな影響を与える 3 つのマクロトレンドが予測されています：

発達市場の投機行動。

ユーロ圏の資本管理 / 担保資産のリスク。

新興市場のインフレ、特に連邦準備制度が資産購入を縮小し、労働市場の雇用率が 30 年ぶりの低水準に達することが予想されており、株式や固定収益市場が動乱を迎える準備が進んでいます。これにより、代替資産クラスに対する積極的な影響が生じるでしょう。市場参加者は多様化し、一部の伝統的資産を放棄し、ビットコインを総投資ポートフォリオの一部に組み込む可能性があります。また、一部の機関投資家やアドバイザーはすでにこのように行っています。SecondMarket のビットコイン投資信託などの新しい取引所や投資手段は、これまで以上に容易にビットコインへの投資を可能にします。

資本の流動性に対する制御がますます強まる中、世界中の政府は、揺れ動く経済と通貨の価値下落から市民の個人財産を守るために制限を設けることを期待しています。最も具体的な例は、キプロスの金融危機の際に発生しました。銀行預金が凍結され、最終的に銀行の資本充足率を支えるために 48% 削減されました。

同様の状況は、ヨーロッパの他の地域でも発生し始めています。ポーランドは、国の債務比率をより有利にするために、最近市民の私的年金基金の半分を押収しました。イタリア政府の危機も、歴史的に最も古い銀行を救済が必要な状況に陥れました。中国の経済データも疲弊の兆候を示しており、厳格な資本管理が行われています。

2011 年の市場動向

2011 年 1 月 27 日、最大のビットコイン取引が発生しました：ジンバブエからの 3 つの請求書が、ビットコインの場外取引で 4BTC と 100 兆ジンバブエドルを交換しました。

2011 年 2 月 9 日、BTC 価格が初めて 1 ドルに達し、ドルと等価になりました。BTC とドルの等価のニュースはメディアで大々的に報じられ、多くの新規ユーザーが増加しました。その後 2 ヶ月間で、ビットコインとポンド、ブラジルレアル、ポーランドズロチの相互取引プラットフォームが次々に開設されました。

2011 年 3 月 1 日、全ネットワークの計算速度が 900GHash/s に達しましたが、すぐに 40% 減少し、グラフィックカードマイニングが流行し始めました。

2011 年 3 月 18 日、ビットコイン対ドルの為替レートが 7 週間ぶりの新低値を記録し、0.7 ドルに下落しました。

2011 年 4 月 16 日、アメリカの『タイム』誌がビットコインに関する記事を発表し、『フォーブス』の「暗号通貨」報道が登場しました。

2011 年 5 月 29 日、スウェーデンの海賊党の創設者リッカード・ファルクヴィンゲは、すべての財産を BTC に交換したと発表しました。さらに、彼は多くの借金をして大量の BTC を蓄積しました。

2011 年 6 月 8 日、6 月 2 日に価格が 10 ドルを超えた後、Mt.Gox での取引価格は 31.91 ドルのピークに達しましたが、4 日後に価格は 10 ドルに暴落し、半年間の陰の下落が続きました。

2011 年 6 月 19 日、ハッカーが感染したトロイの木馬のコンピュータからユーザーの Mt.Gox 証明書を盗み、6 万人のユーザーデータが漏洩しました。ハッカーは大量の 0.01 ドルの注文を生成し、自ら購入しましたが、その時の市場価格は 17.51 ドルであり、875 万ドルのアカウントが影響を受けました。短期間の異常価格は Mt.Gox によって無効とされましたが、Mt.Gox はバグを修正するために 7 日間取引を停止せざるを得ませんでした。その後数ヶ月間、多くのプラットフォームがハッキングされ、Bitcoinica プラットフォームは 2 回の攻撃を受け、最終的にサービスを停止しました。

2011 年 8 月 20 日、初めてのビットコイン会議と博覧会がニューヨークで開催され、Google トレンド曲線でビットコインの注目度が新たな高みを記録しました。その時の価格は 11 ドルでした。

2011 年 11 月 14 日、ビットコイン価格が半年ぶりの新低値を記録し、価格は 1.99 ドルでした。

2012 年の市場動向

2012 年 3 月 1 日、サーバーのスーパー管理パスワードが漏洩し、228,845 ドル相当の 46,703 ビットコインが盗まれました。ハッカーはビットコインの世界において消えない悪夢です。

2012 年 7 月 22 日、ユーザーが Bitcoin 公式フォーラムで合計 100 万件の投稿を行い、この時ビットコインの価格は 8.77 ドルでした。

2012 年 9 月 15 日、ロンドンでビットコイン会議が開催され、この時ビットコインの価格は 11.8 ドルでした。

2012 年 9 月 27 日、ビットコインファンドが設立され、この時ビットコインの価格は 12.46 ドルでした。

2012 年 11 月 25 日、ヨーロッパで初めてのビットコイン会議がチェコのプラハで開催され、この時ビットコインの価格は 12.6 ドルでした。

2012 年 11 月 28 日、ブロック供給量が初めて半減し、以前の 10 分ごとに 50 個から 25 個に減少しました。同時に、ビットコインの発行量は発行総量 2100 万の半分に達しました。この時ビットコインの価格は 12.4 ドルでした。

2012 年 12 月 6 日、EU 法の枠組み内で運営される最初のビットコイン取引所 —— フランスのビットコイン中央取引所が誕生しました。これは世界初の公式に認められたビットコイン取引所であり、この時ビットコインの価格は 13.69 ドルでした。

2013 年の市場動向 2013 年 2 月、日平均 PV 4000 万のソーシャルニュースサイト Reddit が有料サービスでビットコインの支払いを受け入れることを発表しました。

2013 年 2 月 8 日、Coinbase は月間取引量が 100 万ビットコインに達したと宣言しました。この時ビットコインの価格は 22.7 ドルでした。

2013 年 2 月 19 日、ビットコインクライアントの 0.8.0 バージョンがリリースされ、この時ビットコインの価格は 28.66 ドルでした。

2013 年 2 月 28 日、BTC 価格が 601 日後に 2011 年 6 月 8 日の歴史的最高点 31.91 ドルを超えました。

2013 年 3 月 16 日、人口 110 万人の EU 加盟国キプロス政府が市民の銀行送金取引を凍結し、銀行預金口座に課税しました。18 日には銀行と株式市場が閉鎖され、ビットコインは 47.45 ドルに上昇しました。

2013 年 3 月 18 日、アメリカ財務省金融犯罪執行ネットワーク FinCEN が仮想通貨の個人管理規則を発表し、初めて仮想通貨を明確に定義しました。この時ビットコインの価格は 47.8 ドルでした。

2013 年 3 月 28 日、ビットコインの総市場価値が 10 億ドルを超え、平均価格は 92 ドルでした。

2013 年 4 月 1 日、ビットコインの価格がすべての取引市場で 100 ドルを超えました。

2013 年 4 月 10 日、BTC は歴史的最高価格 266 ドルを記録しました。

2013 年 4 月 16 日、Mt.Gox プラットフォームでの取引が天文学的な量に達し、61 万件、回転率は 5.8% に達しました。この時ビットコインの価格は 71.76 ドルでした。

2013 年 11 月 3 日、eBay の CEO が公の場でビットコインを称賛し、ビットコインを支払い手段として考慮する可能性があると述べた際、ビットコインの価格は 218.95 ドルに達しました。

2013 年 11 月 6 日、7 ヶ月ぶりにビットコインが再び 266 ドルの高値に戻り、再び世界のメディアで広く報じられました。

2013 年 11 月 15 日、Apple の App Store に Coinbase のアプリが登場し、アメリカのユーザーは Apple のスマートフォンでビットコインを購入できるようになりました。

2013 年 11 月 27 日、ビットコインが 1078 ドルに達し、初めてドルに対する為替レートが 1000 を超えました。

2013 年 11 月 29 日、ビットコインが 1240 ドルの高値に達し、当時の 1 オンスの金の価格に相当し、世界的に広く注目されました。

2013 年 12 月 5 日、中央の 5 部門が共同で「ビットコインリスク防止に関する通知」を発表し、世界のビットコインが一斉に下落しました。1230 ドルの高値から 870 ドルまで急落しました。

2013 年 12 月 7 日、百度がビットコインを支払い手段として使用するのを停止すると発表し、ビットコインは一時 697 ドルまで下落しました。

2013 年 12 月 8 日、ランボルギーニのディーラーがビットコインでテスラ車を購入できることを発表し、ビットコインは一時 972 ドルまで回復しました。

2013 年 12 月 16 日、中央銀行が第三者決済プラットフォームと面談し、中国のビットコイン取引サイトは次々にすべての入金チャネルを停止しました。ビットコインの価格は大幅に下落し、1 日の下落幅は 200 ドルを超え、18 日には最低 454 ドルまで下落しました。

2013 年 12 月 20 日、一部の中国の取引サイトが入金を再開し、ビットコインの価格は回復しました。

2014 年 1 月 3 日は、ビットコインの最初のブロックが誕生してから 5 周年の記念日であり、ビットコインの価格は 888.8 ドルに回復しました。

POW 類

作業証明（Proof Of Work、略して POW）は、文字通り作業量の証明です。通常、結果から証明することしかできません。作業プロセスを監視することは通常煩雑で非効率的です。作業証明メカニズムは一見神秘的ですが、実際には社会での応用は非常に広範です。たとえば、卒業証書や学位証書などの証明書は作業証明です。証明書を持っていることは、過去に学習や作業に投入したことを示しています。生活の中でほとんどのことは結果によって判断されます。

作業証明の原理は非常にシンプルです。一方（通常は証明者）が計算結果を示し、この結果は計算が非常に難しいが検証が非常に容易であることが知られています。この結果を検証することで、誰でも証明者が一定量の計算作業を実行したことを確認できます。最初の POW プログラムは 1996 年にアダム・バックが開発した「ハッシュキャッシュ Hashcash」で、これは SHA-256 作業証明手法を使用してスパム対策を行います —— すべての受信メールに強力な POW 添付を使用することを要求します。このシステムにより、スパム送信者は大量のメールを送信することが経済的に不可能になりましたが、個人が必要なときに互いに情報を送信することを許可しました。今日、同様のプログラムは Bitmessage であり、このアルゴリズムは「マイニング」という形で BTC の安全性の核心を持っています。

暗号学者にとって、SHA256 は単方向関数と呼ばれ、その結果は計算が難しいが検証が容易です。この結果を逆に計算するには、特定のランダム数が一致するまで各入力を試す必要があります。従来の SHA256 の出力形式は、16 進数の 64 ビット数字とアルファベットの組み合わせであり、0123456789abcdef から取得されます。例を示します：

SHA256("hello")=2cf24dba...

SHA256("Hello")=185f8db3...

SHA256("Hello")=2d8bd7d9...

SHA256 の出力は高度なランダム性を持つように設計されており、入力データにわずかな変化があっても出力結果が異なるため、SHA256 が単方向関数と呼ばれる理由です。

「0」で始まる SHA256 の入力値を見つけるには平均して 16 回の試行が必要で、「00」で始まるものを見つけるには 256 回の試行が必要です。ハッシュキャッシュとビットコインのマイニング作業の方法は、ユーザー（すなわちメール送信者またはマイナー）が「ランダム数」を見つけることを要求し、その SHA256（情報 + ランダム数）が一連のゼロで始まるようにし、見つけたランダム数と情報を一緒に送信して作業量証明とします。たとえば、254291 番のブロックは

000000000000003cf55c8d254fc97d2850547e5b787a936bc729497d76443a89

平均して、1 つのブロック内で計算を行う際には、72957 兆回の試行が必要です。多くのゼロで始まる結果を返すためには、技術的には 282394 兆回の SHA256 計算が必要です（POW が「多くのゼロで始まる」ことを要求するため、少し複雑ですが、概ねこのようなものです）。このような難易度を人為的に設定するのは、攻撃者がビットコインネットワークを凌駕し、別のブロックチェーンを導入し、以前の取引を覆し、新しい取引を導入するのを防ぐためです。ビットコインネットワークを攻撃しようとする者は、少なくとも 282394 兆回の SHA256 計算を完了しなければなりません。

（一）SHA 256 類

ビットコインは SHA256 マイニングアルゴリズムを採用しているため、現在 BTC 全ネットワークの算力は 7PHach/s に達しており、SHA256 アルゴリズムを採用した競合コインに対して 51% 攻撃を行うことが容易です。そのため、現在 SHA256 アルゴリズムを採用した競合コインは少なくなっています。SHA256 アルゴリズムを採用した競合コインは多くの場合、「マージマイニング」（Merge mining）を採用し、ビットコインネットワークの算力を利用して自らのネットワークの安全性を強化しています。SHA256 アルゴリズムを採用した競合コインには NMC、TRC、IXC、DVC、FRC などがあり、その中でも NMC、IXC、DVC はマージマイニングを採用し、TRC、FRC はビットコインブロックチェーンから完全に独立しています。

1.Terracoin

http://terracoin.org/

Terracoin（TRC）は 2012 年 10 月 26 日に発表され、総発行量は 4200 万です。2 分ごとに 1 つのブロックが生成され、LTC よりも少し早く、各ブロックには 20TRC が含まれ、4 年ごとに半減します。TRC は SHA256 アルゴリズムを採用し、ビットコインとは独立した新しいブロックチェーンを使用しています。TRC はマージマイニングを採用していないため、算力が低く、初期には 51% 攻撃を受け、頻繁に難易度調整戦略を修正せざるを得ませんでした。

（二）scrypt 類

LTC は scrypt アルゴリズムを採用してブロックチェーンの安全性を効果的に強化し、ビットコイン以外で最大のコインとなりました。さまざまな競合コインが scrypt アルゴリズムや改良された scrypt を採用してブロックチェーンの安全性を向上させています。現在、scrypt アルゴリズムを採用した競合コインは 100 種類以上あり、その中でも比較的有名なものには LTC、FTC、WDC、MEC、YAC などがあります。

1.Litecoin

http://litecoin.org/zh_Hans

Litecoin（LTC）は 2011 年 10 月 7 日に発表され、ビットコインの最も近いフォロワーです。彼ら自身の言葉では、「ビットコインが通貨の世界の金であれば、私たちは銀です。」LTC は現在、市場価値が最も高い競合コインです。

ビットコインと比較して、ライトコインの特徴は以下の通りです：

発行速度が速い。ライトコインの発行速度は平均 2.5 分ごとに 1 ブロックで、ビットコインの 4 倍であり、15 分で 6 回の確認が完了し、商取引が便利です。

発行総量はビットコインの 4 倍であり、最終的にライトコインの数は 8400 万枚です。

ビットコインは偉大な社会実験であり、多くの競合コインがさまざまな問題を解決しようとし、暗号通貨の異なる発展方向を探求しています。成功するかどうかにかかわらず、一部の競合コインは確かに私たちに多くのインスピレーションを与え、デジタル通貨の前進に貢献しています。

支払いシステムと分散型取引所#

中央集権型取引所のジレンマ

市場が激しく変動するたびに、取引所が最初に問題を抱えることが多いです。初期の Mt.Gox から現在のビットコイン中国まで、これはビットコイン業界の慣例となっており、この問題を解決する方法は常にビットコイン業界全体を悩ませています。現時点では、従来の中央集権型デジタル通貨取引所は、デジタル通貨の発展過程におけるボトルネックと障害となっているようです。

（一）政府の規制問題

中央集権型取引所は、政府や銀行の規制を受けやすく、さまざまな問題が発生します。日本の Mt.Gox やヨーロッパの Bitstamp 取引所では、政府や銀行の規制のために政策を何度も調整しています。その中でも、Mt.Gox はアメリカ政府が金融規制などの理由から、銀行口座にある 500 万ドルを直接押収されたため、この事件は一時的に Mt.Gox の出金困難を引き起こし、相場の激しい動揺を引き起こしました。

政府の規制問題は、市場に常に警戒心を持たせるダモクレスの剣のようなものであり、政府の市場規制に関するニュースは常に市場に一定の波動を引き起こします。アメリカ政府と中国政府がデジタル通貨に対してあまり明確な態度を持っていないため、市場参加