一、中央銀行体系金融指標の次元#
（一）貨幣供給#
1、貨幣発行と基礎貨幣（中央銀行準備貨幣とも呼ばれる）
（1）貨幣発行量 = 商業銀行の在庫現金 + M0
（2）基礎貨幣（中央銀行準備貨幣）= 貨幣発行量 + 法定預金準備金 + 超過預金準備金
= 商業銀行の在庫現金 + 流通中の M0 + 法定預金準備金 + 超過預金準備金
（3）銀行間市場の取引可能資金の総量 = すべての金融機関の超過預金準備金の合計
したがって、超過預金準備金に影響を与える貨幣政策のみが銀行体系の流動性に影響を与えることができます。説明が必要なのは、預金準備率の引き下げ政策は法定預金準備率と超過預金準備率の相互関係を変えるだけで、基礎貨幣にはほとんど影響を与えませんが、中央銀行の公開市場操作などの政策は基礎外貨に直接作用することができます。
2、M0、M1（狭義の貨幣）と M2（広義の貨幣）
（1）M0 = 流通中の現金
（2）M1=M0 + 企業預金（単位定期預金と自ら調達した基礎投資預金を除く）+ 機関団体部隊預金 + 農村預金 + 個人クレジットカード類預金；
（3）M2=M1 + 個人預金 + 企業定期預金 + 外貨預金 + 信託類預金。ここで、（M2-M1）は準貨幣を示します。
第一、2001 年 6 月、株式市場の大発展により、中央銀行は証券会社の顧客保証金を M2 に計上しました。
第二、2002 年、WTO 加盟の影響を受けて、中央銀行は中国の外資、合資金融機関の人民元預金をそれぞれ異なるレベルの貨幣供給量に計上します。
第三、2011 年 10 月、中央銀行は非預金型金融機関の預金と住宅公積金の預金規模を M2 に組み入れました。
第四、2018 年 1 月、中央銀行は非預金機関部門が保有するマネーマーケットファンドをマネーマーケットファンド預金（証書を含む）に置き換えました。
3、預金準備率と超過準備金率：法定と超過
規定により、商業銀行はその預金の一定割合を中央銀行に預け入れる必要があります。すなわち、預金準備率です。その中で、法定預金準備率と超過預金準備率は合わせて預金準備率と呼ばれます。
超過準備金 = 商業銀行の中央銀行における超過準備金預金 + 在庫現金。
現在、中央銀行は商業銀行の準備金率に対する要求を廃止し、預金準備率と一体化しました。
4、外貨占有と外貨準備
第一、外貨占有は中央銀行が外貨資産を取得することによって相応に供給される自国通貨であり、歴史的コストで評価され、量の面がより際立っています。
第二、通常、外貨占有は基礎貨幣の供給源であり、過去長い間、外貨占有は基礎貨幣の 80% 以上を貢献してきました。これが、以前の長い期間に中国の貨幣供給量が自律的にできなかった理由でもあります。
第三、一般的に、中央銀行が購入する外貨資産が多いほど、外貨占有の規模が大きくなり、外貨占有はその後中央銀行の外貨準備に入ります（市場価格で測定され、基本的に国家外貨管理局の投資部門によって統一管理されます）。したがって、外貨占有と外貨準備の間には非常に強い正の相関関係があります。
第四、外貨準備と外貨占有は評価方法が異なるため、両者は全体として一致している一方で、かなりの差異も存在します。外貨準備は為替レートの変動、金利の変動、投資収益およびその他の要因の影響を受けるため、外貨準備と外貨占有の差異が常に存在する理由でもあります。
5、銀行の為替決済
（1）銀行が顧客および自身のために行う決済（外貨を人民元に換える）および売却（人民元を外貨に換える）業務であり、商業銀行は毎日の決済の実際の発生データを集計し、統一して外貨管理局に報告するため、この指標は政策調整の影響を受けにくく、市場の変化をより反映することができます。
（2）銀行の為替決済はさらに顧客の為替決済（市場の感情や人民元の上昇・下落の状況をより反映する）と自身の為替決済（主に国際金価格の変動を反映する）に分けられます。顧客の為替決済は即時決済と先物決済にさらに分けることができます。例えば、もし上昇すれば決済需要が大きくなり、逆に反対になります。
（3）即時決済は主に即時決済当月の発生額、先物決済当月の履行額、外貨オプション当月の行使額（現在のデータは少なく、外貨管理局は公表していません）の 3 つの部分を含みます。その中で、後の 2 つは市場主体が過去の市場動向に対する見解を反映しています。
（4）中国が順差国であることを考慮すると、即時決済当月の発生額は通常順差（決済が売却を上回る）であるべきです。したがって、順差が縮小すれば人民元の下落予想が強いことを示します。
（二）貨幣政策ツール#
1、OMO（公開市場操作）
第一、1994 年の為替改革と同時に、為替公開市場操作が開始され、これが OMO の起源です。
第二、1998 年に公開市場業務の一次取引業者制度が設立され、人民元の公開市場操作が復活しました。
第三、公開市場操作は逆レポと正レポに分かれ、前者は中央銀行が一次取引業者から有価証券を購入し、流動性を供給するもので、後者はその逆です。
第四、現在、中央銀行の公開市場操作の期限は主に 7 日、14 日、28 日、63 日などのいくつかのタイプがありますが、通常は主に 7 日と 14 日が中心です。
2、再割引と再貸出
第一、これらの 2 つのツールは中央銀行が基礎貨幣を供給する主要な手段であり（外貨占有に次ぐ）、再割引政策は中央銀行が商業銀行が保有する割引済みだが未満期の商業手形を通じて商業銀行に融資支援を提供する行為を指します。
第二、再貸出政策は中央銀行が貨幣政策目標を達成するために金融機関に貸出を行うことを指します。1984 年に中央銀行が中央銀行の機能を特に行使した後、再貸出は基礎貨幣の調整の基礎となり、その後の長い間、基礎貨幣供給総量の 70-90% を提供しました。
3、SLO（短期流動性便利）\SLF（酸辣粉とも呼ばれる、常備借入便利）
（1）2013 年 1 月、中央銀行は SLO（Short-term Liquidity Operations）を創設し、主に市場資金供給の大幅な変動を解決するために、主に 7 日以内の期限（7 日逆レポツールの補完）で、担保は政府支援機関の債券と商業銀行の債券です。
（2）2013 年初めに SLF（StandingLending Facility）が創設され、主に金融機関の長期的な大規模流動性需要を満たすために、主に 1-3 ヶ月の期限で、政策銀行と全国的な商業銀行を対象とし、担保は高信用格付けの債券類資産および優良な信用資産などです。
4、中国式「金利バンド」
中国の「金利バンド」という概念は、最初に 2014 年 5 月に中央銀行総裁の周小川によって提唱され、その後「金利バンド」という言葉が頻繁に使用されるようになりました。しかし、「金利バンド」に関する研究は 1990 年代にさかのぼることができます。中国の「金利バンド」の上限は SLF 金利、下限は超過預金準備金金利です。一般的に理解すると、「金利バンド」の上限は商業銀行が中央銀行から借りる金利、下限は商業銀行が中央銀行に預ける金利であり、金利バンドの範囲は約 200BP です。
海外の研究文献では、金利バンドの操作方法と手続きに関して、Kevin Clinton が 1991 年と 1997 年にそれぞれ発表した 2 つの論文があり、その中で金利バンドの実際の操作手順と手続きを詳細に説明しています。
5、MLF（中期借代便利、麻辣粉とも呼ばれる）と TMLF（定向中期借入便利、特麻辣粉とも呼ばれる）
第一、これらの 2 つのツールは主に「三農」、小規模および民間企業への貸出（新規）を対象としており、期限は 3 ヶ月、6 ヶ月、1 年（主に）です。
第二、中央銀行は 2014 年 9 月に MLF を創設し、2018 年 12 月 19 日に TMLF を創設しました。前者は小規模企業と債務転換を支援することを主な目的とし、後者は金融機関が小規模企業と民間企業に貸出を行うことを定向的に支援するために使用され、2 つのツールの利差は 15BP です。
6、PSL（ピザとも呼ばれる、抵当補充貸出）
2014 年 4 月 25 日、中央銀行は PSL（Pledged Supplementary）を創設し、特定の政策またはプロジェクトの建設に資金を提供します（主にスラム地区の改造を対象とし）、期限は通常 3-5 年で、主に政策銀行を対象とし、担保資産は高格付けの債券資産および優良な信用資産などです。
7、TLF（特辣粉とも呼ばれる、臨時流動性便利）と CRA（臨時準備金動用安排）
第一、2017 年 1 月 20 日、中央銀行は臨時流動性便利（TLF、Temporary Lending Facility）を設立し、現金供給量が大きい数社の大規模商業銀行に 28 日間の臨時流動性支援を提供しました。
第二、2017 年 12 月 29 日、春節期間の現金支出の変動に対応するため、中央銀行は臨時準備金動用安排を設立し、現金供給中の割合が高い全国的な商業銀行が春節期間に臨時流動性のギャップがある場合、法定預金準備金の 2% を超えない範囲で一時的に使用することを許可し、使用期限は 30 日です。
8、LPR（Loan Prime Rate、最優遇貸出金利または貸出基準金利）
中国の中央銀行は 2013 年 10 月に LPR を正式に導入し、10 行の銀行の最優良顧客の貸出金利の平均値（最高と最低のレベルを除外）を位置づけ、設立後の約 6 年間、LPR は常に貸出基準金利と一致する公表頻度、変動幅を維持し、数値的には非常に安定しており、機能を十分に発揮していないと言えます。
2019 年 8 月 17 日、中央銀行は 15 号公告を発表し、新 LPR を導入し、8 月 20 日午前 9 時 30 分に初期の新 LPR を発表し、1 年物と 5 年物以上の LPR はそれぞれ 4.25% と 4.85% でした。同時に LPR の报价行は 18 行に増加し、公表頻度は毎月 20 日午前 9 時 30 分で、MLF の基礎の上にポイントを加えて形成されます。
9、オフショア中央銀行票
2018 年 9 月 20 日、中央銀行と香港特別行政区金融管理局は「中国人民銀行票を発行するための債務工具中央結算システムの使用に関する協力覚書」を署名し、オフショア中央銀行票の幕開けを正式にしました。2019 年 8 月 9 日、中央銀行は第 2 四半期の貨幣政策実施報告を発表し、今後オフショア中央銀行票の常態発行メカニズムを確立することを明確にしました。2018 年 9 月以降、中央銀行はそれぞれ 2018 年 11 月（200 億元）、2019 年 2 月（200 億元）、2019 年 5 月（200 億元）、2019 年 6 月（300 億元）、2019 年 8 月に合計 1200 億元のオフショア中央銀行票（オフショア人民元規模約 6000 億元）を発行しました。
10、預金準備金制度（五段階二優先）
中国の法定預金準備金制度は 1985 年に始まり（すなわち各種銀行が設立された時）、2008 年以前は「一段階」モデルを採用し、金融機関の大小、性質、重要性に関わらず、統一の法定預金準備率を適用していました。
2007-2008 年の金融危機後、貨幣政策当局は統一の預金準備率政策が国内経済の構造的問題を解決できず、政策の要求を達成できないことを認識し、金融機関の重要性、規模、性質に応じて異なる預金準備率を設定し、一段階から二段階、現在の五段階二優先（銀行業は三段階二優先）に至ります。すなわち、政策銀行、国有大手銀行、中小銀行、県域農村金融機関、非銀行金融機関それぞれ一段階を持ち、国有大手銀行と中小銀行は普惠金融の定向評価政策を享受し、県域農村金融機関は地元のサービスに応じてさらに優遇された預金準備率政策を享受できます。
1、外貨リスク準備金
外貨リスク準備金は 2015 年 8 月 31 日に中央銀行が発表した「遠期売却のマクロプルデンシャル管理を強化する通知（銀発 [2015] 273 号）」に由来し、通知は 2015 年 10 月 15 日から、顧客の遠期売却業務を行う金融機関（財務会社を含む）は外貨リスク準備金を納付する必要があると要求し、準備金率は一時的に 20% と定められました。この規定は顧客の遠期購入コストを引き上げ、人民元の過度な下落を調整するのに役立ちます。
2017 年 9 月、中央銀行は外貨市場の順周期的変動を抑制するために導入した逆周期マクロプルデンシャル管理措置を適時に調整し、外貨リスク準備金率を 0 に引き下げました。
（三）社会的融資規模#
社会的融資規模は 2010 年に提案され、中国独自の指標です。社会的融資規模とは、一定期間内（月次、四半期、年度）に実体経済が金融システムから得た資金の総額であり、ストック概念とフロー内包を持ち、絶対規模を兼ね備え、相対指標を派生させることができます。
社会的融資規模について言及する際には、その兄弟指標である M2 を無視することはできません。社会的融資規模と M2 は一枚の表の両端に似ており、一方は資産の運用（社会的融資規模）、もう一方は資金の供給源（M2）を示しています。一般的に言えば、貨幣当局が貨幣を発行し（広義の貨幣 M2 で示され）、金融機関が貨幣を得て実体経済の融資需要を満たし、貨幣は銀行金融機関（本外貨貸出）、非銀行金融機関（委託貸出、信託貸出および未割引手形）、資本市場（株式市場および債券市場）などの他のチャネルを通じて実体経済に入ります。理論的には、資産の運用と資金の供給源には一定の対応関係が存在するはずですが、特に資本市場しかない場合、間接融資の仲介の存在により、この対応関係は複雑になり、厳密な対応関係は存在しません。簡単に言えば、社会的融資規模は金融システムの資産、実体経済の負債として理解できます。一方、M2 は金融システムの負債、中央銀行の資産（中央銀行の国家に対する負債）として理解できます。
1、発展の経緯
（1）人民銀行は 2010 年 11 月から社会的融資規模指標の研究と編纂を開始しました；
（2）2010 年 12 月、中央経済工作会議で初めて「合理的な社会的融資規模を維持する」という概念が提起されました；
（3）2011 年初め、人民銀行は正式に社会的融資規模の増加統計制度を確立し、四半期ごとに社会的融資規模の増加データを公表し始めました；2012 年からは月次で公表に変更されました；
（4）2014 年からは、各地域（省、自治区、直轄市）の社会的融資規模の増加統計データを四半期ごとに公表します；
（5）2015 年からは、社会的融資規模のストックデータを編纂し、四半期ごとに公表し、2016 年からは月次で公表に変更されました。
2、口径と範囲
（1）金融機関の表内貸出：人民元貸出と外貨貸出
（2）金融機関の表外貸出：委託貸出、信託貸出および未割引の銀行承認手形（割引済みは表内）
（3）直接融資：企業債券と非金融企業の国内株式融資
（4）その他：預金型金融機関の資産担保証券、貸出の償却および地方政府の特別債券。
第一、2018 年 8 月 13 日、中央銀行は 2018 年 7 月から、人民銀行が社会的融資規模の統計方法を改善し、「預金型金融機関の資産担保証券」と「貸出の償却」を社会的融資規模の統計に含め、「その他の融資」項目の下で反映することを発表しました。
第二、2018 年 10 月 17 日、中央銀行は 2018 年 9 月から「地方政府の特別債券」を社会的融資規模の統計に含めることを発表しました。
二、商業銀行の資産品質の次元#
（一）五段階の貸出分類
貸出の五段階分類は、中央銀行が 1998 年 5 月に国際的な慣行を参考にして制定した「貸出分類指導原則」に明確にされています。それ以前は、財務省が 1993 年に発布した「金融保険企業財務制度」に基づいて、貸出は正常、延滞、滞留、そして不良債権の四つに分類されていました。過去には、後の三つ、すなわち「一延滞二滞留」を不良貸出と総称していました。
1、正常類貸出（率）
第一、具体的には、借り手が契約を正常に履行でき、貸出の元本と利息を期限通りに返済できないという十分な理由がない貸出を指します。
第二、正常貸出率には特定の監督基準はなく、一般的に高いほど良いとされ、基本的に正常貸出率（すなわち正常類貸出 / 全貸出）は 95% 以上です。
2、注目類貸出（率）
第一、具体的には、現在は貸出の元本と利息を返済する能力があるが、返済に不利な影響を与える可能性のある要因が存在する貸出を指します。
第二、注目貸出は正常類貸出と不良貸出の間に位置し、注目貸出率にも特定の監督基準はありません。
3、不良貸出（率）
第一、借り手の返済能力に明らかな問題が生じている貸出を指し、主に劣後類貸出、疑わしい類貸出、損失類貸出の三類に分けられます。その中で、
劣後類貸出は返済能力に明らかな問題が生じ、正常な営業収入だけでは元本と利息を十分に返済できず、担保を実行しても一定の損失が生じる貸出を指します。
疑わしい類貸出は、借り手が元本と利息を十分に返済できず、担保を実行しても大きな損失が生じる可能性のある貸出を指します。
損失類貸出は、すべての可能な措置や必要な法的手続きを講じた後でも、元本と利息を回収できず、またはごくわずかしか回収できない貸出を指します。
第二、不良貸出率 = 不良貸出残高 / 各項貸出残高 =（劣後類貸出残高 + 疑わしい類貸出残高 + 損失類貸出残高）/ 各項貸出残高。
第三、不良貸出率にも特定の監督基準はなく、通常は低いほど良いとされますが、不良貸出、注目貸出、延滞貸出の間には一定の重複性があり、分類が厳密でないことが生じます。
2005 年 12 月 31 日に発表された「商業銀行リスク監督コア指標（試行）」では、不良貸出率は 5% を超えてはならず、不良資産率は 4% を超えてはならないと規定されています。ここでの不良資産率は、すべての不良資産（同業端、クライアント端、投資端を含む）と総資産の比率を指します。
（二）延滞貸出と再構成貸出
1、延滞貸出（率）
第一、貸出プロジェクトが貸出契約で定められた期限内に未返済の貸出部分であり、延滞が始まった日から延滞貸出口座に移行します。一般的に、延滞貸出には高い罰則利息が追加されます。
第二、延滞貸出は期限によってさらに分類され、延滞 3 ヶ月以内、延滞 3 ヶ月から 1 年、延滞 1 年以上から 3 年以内、延滞 3 年以上となります。
第三、延滞貸出と不良貸出は高い重複度を持ち、特定の監督基準はありません。
2、再構成貸出（率）
第一、再構成貸出とは、借り手の財務状況が悪化したり、返済能力がないために借入契約の条項を調整する貸出を指します。調整措置には、貸出の延長、新規借入による旧債の返済、旧債の借入による新規借入、利息の罰金免除、元本部分の免除、債務転換、物による担保、追加担保の提供、返済方法の変更などが含まれます。
第二、中央銀行が 2001 年 12 月に発表した「貸出リスク分類指導原則」では、「再構成が必要な貸出は少なくとも劣後類であるべきであり、再構成後の貸出が依然として延滞または借り手が返済できない場合は、少なくとも疑わしい類に分類されるべきである」と明確にされています。
第三、再構成貸出は主に不良貸出に対して行われ、特定の監督基準はありません。
（三）貸出引当金率と引当金カバー率
不良貸出率、貸出引当金率と引当金カバー率は商業銀行の資産品質の三つの基本指標であり、三者は密接に関連しています。その中で、
不良貸出率 = 貸出引当金率 / 引当金カバー率。
1、貸出引当金率（または引当比率）：貸出損失準備と各項貸出の比率
第一、計算式は貸出引当金率 = 貸出減損準備 / 各項貸出残高 =（一般準備 + 特別準備 + 特定準備）/ 各項貸出残高。
第二、2011 年に銀監会は 9 号令の形で「商業銀行貸出損失準備管理方法」を発表し、「銀行貸出損失準備計上指針」の一般準備、特定準備および特別準備を統一して「貸出損失準備」とし、コストの中に計上し、貸出リスクに対する準備金としました。その中で、
貸出減損準備の計上 = 1%* 各項貸出残高 + 2%* 注目類貸出 + 25%* 劣後類貸出 + 50%* 疑わしい類貸出 + 100%* 損失類貸出 + 特別準備。
劣後類と疑わしい類貸出の計上比率は上下 20% の範囲で変動可能であり、特別準備は商業銀行が特別なリスク状況、リスク損失確率および歴史的経験に基づいて自ら決定し、四半期ごとに計上します。
貸出減損準備の期末残高
= 期初残高 + 期初調整 + 当期計上 - 当期戻し + 当期転入 - 減損貸出のディスカウント戻し + 以前年度の償却部分の回収 - 当期償却 + その他の要因の変動
第三、2015-2016 年の業務制度更新により、「G11-II 資産品質および準備金」は三つの準備を減損準備に統一しました。
第四、中国上場企業の売掛金の不良債権準備金の引当比率は 9% であり、すなわち売掛金残高の 9% を不良債権準備金として計上し、引き当てた準備金は当期の損益に計上されます。ここでの不良債権準備は減損準備に相当します。
第五、貸出引当金率の監督基準は 2.50% です。
2、引当金カバー率
第一、商業銀行の貸出損失準備金の計上が十分であるかどうかを測る指標であり、その計算式は：
引当金カバー率 = 貸出減損準備 / 不良貸出。
第二、一般的に各銀行の貸出減損準備の計上基準は異なるため、比較可能性は低く、当期の損益に計上される貸出減損準備も業績に影響を与える重要な要素であるため、資産品質と経営業績の間には強い関連性があります。
第三、引当金カバー率の監督基準は 150% です。
（四）新口径の貸出引当金率と引当金カバー率：三つの次元の実施状況に応じて監督要件をそれぞれ引き下げ
2018 年 2 月 28 日、銀監会は「商業銀行貸出損失準備監督要件の調整に関する通知」（銀監発（2018）7 号文）を発表し、引当金カバー率の監督要件を 150% から 120-150% に、貸出引当金率の監督要件を 2.5% から 1.5-2.5% に引き下げることを明確にしました。
各級監督部門は、商業銀行の貸出分類の正確性、不良貸出の処理の積極性、資本充足率の三つの要素を総合的に考慮し、どちらが高いかの原則に従って、貸出損失準備の最低監督要件を決定する必要があります。
1、貸出分類の正確性
延滞 90 日以上の貸出を不良貸出に含める割合に基づいて、引当金カバー率と貸出引当金率の最低監督要件を決定します。
2、不良貸出の処理の積極性
処理された不良貸出が新たに形成された不良貸出の割合に基づいて、引当金カバー率と貸出引当金率の監督要件を決定します。
3、資本充足性
異なる種類の商業銀行の資本充足率に基づいて、引当金カバー率と貸出引当金率の最低監督要件を決定します。
五）その他の指標
1、貸出移行率
貸出を五段階分類した後、異なるタイプの貸出間の移行も注目すべき指標となりました。2005 年 12 月に銀監会が発表した「商業銀行リスク監督コア指標（試行）」では、貸出リスク移行指標は主に正常類貸出移行率、注目類貸出移行率、劣後類貸出移行率および疑わしい類貸出移行率があることが明確にされています。ここでの移行は主に下方移行を指し、相対的に良好な貸出カテゴリがより悪い貸出に移行する割合であり、特定の監督基準はありません。
第一、正常類貸出移行率 = 期初正常類貸出が期末に後の四類貸出に転換した残高 / 期初正常類貸出残高。
第二、注目類貸出移行率 = 期初注目類貸出が期末に不良貸出に転換した残高 / 期初注目類貸出残高。
第三、劣後類貸出移行率 = 期初劣後類貸出が期末に疑わしい類および損失類貸出残高に転換した残高 / 期初劣後類貸出残高。
第四、疑わしい類貸出移行率 = 期初疑わしい類貸出が期末に損失類貸出残高に転換した残高 / 期初疑わしい類貸出残高。
2、不良貸出生成率
第一、不良貸出生成率 =（当期新規不良貸出残高 + 当期不良貸出償却）/ 総貸出残高。
第二、不良貸出率はストック指標であり、過去の貸出品質とリスク管理レベルを反映するだけで、償却の影響を受けるため、データが歪むことが多いです。したがって、不良貸出生成率は現在の資産品質状況をより反映することができます。
3、貸出偏差度
第一、貸出偏差度、または貸出分類偏差度とは、貸出の帳簿上の分類と実際の分類の偏差の程度を指し、偏差度 = 実際の数値 / 報告された数値です。
第二、偏差度が 5% を超えると異常とされます。
第三、不良貸出偏差度は通常、90 日以上延滞している貸出と不良貸出の割合を指し、100% を超えると分類が不正確であることを示します。
三、商業銀行の資本次元#
（一）資本の種類
この部分の内容は、銀監会が 2012 年 7 月に発表した「商業銀行資本管理方法（試行）」を参照してください。
1、第一級資本（コア資本とも呼ばれる）
コア資本とは、商業銀行が永続的に使用し、支配できる自己資金を指します。
（1）第一級資本はコア第一級資本とその他の第一級資本の二類に分けられます。
（2）コア第一級資本には、実収資本、資本準備金、利益準備金、一般リスク準備金、未分配利益、少数株主資本の一部が含まれます。
（3）その他の第一級資本には、永続債、優先株などのその他の第一級資本ツールおよび少数株主資本の一部が含まれます。
（4）第一級資本は総資本総額の 50% 以上でなければなりません。
（5）第一級資本の控除項目には以下が含まれます：
第一、のれん、その他の無形資産（土地使用権を除く）、営業損失による純繰延税金資産および貸出損失準備のギャップ；
第二、資産証券化販売利益、確定受益型年金資産の純額、直接または間接に本銀行の株式を保有すること；
第三、資産負債表の公正価値で測定されていない項目に対するヘッジ形成によるキャッシュフロー準備金（正値は控除、負値は加算）；
第四、商業銀行自身の信用リスクの変化により負債の公正価値が変化したことによる未実現損益。
2、第二級資本（附属資本とも呼ばれる）#
第二級資本は主に劣後債、第二級資本債、混合資本ツール、超過貸出損失準備および少数株主資本の一部などを含み、リスク加重資産の計量にはウェイト法と内部格付け法が使用され、その超過貸出損失準備は第二級資本に計上できますが、比率はそれぞれリスク加重資産の 1.25% と 0.60% を超えてはなりません。
第二、商業銀行の第二級資本ツールには、満期日が確定しているものがあり、満期日の最後の 5 年間において、100%、80%、80%、60%、40%、20% の比率で年次減少します。
（二）リスク加重資産
リスク加重資産には、信用リスク加重資産、市場リスク加重資産および操作リスク加重資産の三類があります。
1、信用リスク加重資産
（1）ウェイト法または内部格付け法を使用して計量することができ、通常、中小銀行は主にウェイト法を採用して信用リスク加重資産を計上します。
（2）ウェイト法とは、まず表内資産の帳簿価値から相応の減損準備を控除し、その後リスクウェイトを掛けることを指します。表外プロジェクトは名目額を基に信用転換係数を掛けて等価の表内資産を得て、表内資産の方法で処理して計上します。
（3）表内資産のリスク計上方法は以下の通りです：
第一、商業銀行が中央政府、中央銀行、政策銀行の債権を保有するリスクウェイトは 0、中央政府が投資した AMC は国有銀行の不良貸出を取得するために特定発行された債券のリスクウェイトは 0 です。さらに、リスクウェイトが 0 の金融資産を担保として使用する債権のリスクウェイトも 0 です。
第二、商業銀行が公共部門実体（省レベルおよび計画単列市政府、中央財政から収入を得る公共部門など）、他の商業銀行に対する原始期限が 3 ヶ月以内（含む）の債権のリスクウェイトは 20% であり、公共部門実体が投資する工商企業の債権は含まれません。
第三、商業銀行が中国の他の商業銀行に対する一般債権のリスクウェイトは 25%、劣後債権は 100% です。
第四、商業銀行が一般企業に対する債権のリスクウェイトは 100%、条件を満たす小規模企業の債権のリスクウェイトは 75%、工商企業の株式投資のリスクウェイトは 400%（受動的に保有または政策的理由で保有）および 1250%（その他）です。
第五、商業銀行の個人住宅抵当貸出のリスクウェイトは 50%（追加貸出は 150%）、個人のその他の債権のリスクウェイトは 75% です。
2、市場リスク加重資産
第一、市場リスクとは、市場価格（利率、為替レート、株価および商品価格を含む）の不利な変動により銀行の表内外業務が損失を被るリスクを指します。具体的には、商業銀行の取引口座における金利リスクと株式リスク、すべての為替リスクおよび商品リスクが含まれます。
第二、商業銀行は標準法または内部モデル法を使用して市場リスク資本要件を計量することができます。
第三、市場リスク加重資産 = 市場リスク資本要件12.50。
3、操作リスク加重資産
第一、操作リスクとは、不完全または問題のある内部プロセス、従業員および情報技術システム、ならびに外部の出来事によって引き起こされる損失のリスクを指し、法的リスクを含みますが、戦略リスクや評判リスクは含まれません。
第二、商業銀行は基本指標法、標準法または高度計量法を使用して操作リスク資本要件を計量することができます。
第三、操作リスク加重資産 = 操作リスク資本要件12.50。
（三）資本充足指標
資本充足指標は合計で三つあり、資本充足率、第一級資本充足率およびコア第一級資本充足率が含まれます。その中で、
資本充足率 = 資本純額 / リスク加重資産 = 資本純額 /（信用リスク加重資産 + 操作リスク資本12.50 + 市場リスク資本12.50）
1、一般的な監督基準：資本充足率、第一級資本充足率およびコア第一級資本充足率の最低基準はそれぞれ 8%、6% および 5% です。
2012 年、中国はバーゼル合意 III に基づいて「商業銀行資本管理方法（試行）」を発表し、以下を明確にしました：
第一、コア第一級資本には実収資本（普通株）、資本準備金、利益準備金、一般リスク準備金、未分配利益および少数株主資本の一部が含まれ、商業銀行はのれん、その他の無形資産（土地使用権を除く）、営業損失による純繰延税金資産および貸出損失準備のギャップを控除する必要があります。
第二、その他の第一級資本には他の第一級資本ツールおよびそのプレミアム、少数株主資本の一部が含まれます。
第三、第二級資本には第二級資本ツールおよびそのプレミアム、超過貸出損失準備が含まれます。その中で、超過貸出損失準備は信用リスク加重資産の 1.25%（ウェイト法）または 0.6%（内部格付け法）を超えてはなりません。
第四、コア第一級資本充足率、第一級資本充足率および資本充足率の最低基準はそれぞれ 5%、6% および 8% です。
2、最終的な監督基準：
資本充足率、第一級資本充足率およびコア第一級資本充足率の最低基準はそれぞれ 10.50%、8.50% および 7.50% であり、さらに資本管理方法は最低要求に基づいて、2.5% の準備資本、0-2.5% の逆周期資本および 1% の追加資本を計上する必要があり、準備資本、逆周期資本および追加資本はすべてコア第一級資本で補充されます。
その中で、1% の追加資本はシステム上重要な銀行のみが計上する必要があります。これは、中国のシステム上重要な商業銀行の資本充足率、第一級資本充足率およびコア第一級資本充足率の監督最低基準が実際には 11.5%、9.5% および 8.50% であることを意味します。非システム上重要な商業銀行の資本充足率、第一級資本充足率およびコア第一級資本充足率の監督最低基準は実際には 10.5%、8.5% および 7.50% です。
現在、中国はシステム上重要な金融機関のリストを明確にしており、2019 年内に適切なタイミングで発表される予定であり、その際に 1% の追加資本が作用します。
3、MPA 特別規定：マクロプルデンシャル資本充足率
現在まで、銀監会は逆周期資本に関する関連細則を発表していないため、基本的に無視できます。しかし、銀監会が言及していないにもかかわらず、中央銀行の MPA 評価には逆周期資本という概念が含まれています。中央銀行は MPA の中でマクロプルデンシャル資本充足率の概念を提起し、その計算式は
ここでの準備資本はシステム上重要な追加資本および銀監会の口径とは異なる概念であることに注意が必要です。
その中で、準備資本はコア第一級資本で満たされ（2.5%）、逆周期資本はコア第一級資本で満たされます（0-2.5%）。したがって、コア第一級資本充足率、第一級資本充足率および資本充足率の実際の最低基準はそれぞれ 7.5%、8.5% および 10.5% であるべきです。
4、レバレッジ比率
第一、レバレッジ比率は商業銀行の第一級資本と調整後の表内外資産残高の比率を指し、その数値が高いほど商業銀行の資本が充実していることを示します。
第二、2015 年 4 月、銀監会は「商業銀行レバレッジ比率管理方法」（銀監会 2011 年第 3 号令）を改訂し、「商業銀行レバレッジ比率管理方法（改訂）」を発表しました。
第三、レバレッジ比率の計算式は第一級資本純額 / 調整後の表内外資産残高です。その中で、
調整後の表内外資産残高 = 調整後の表内資産残高（表内派生商品および証券融資取引を含まない）+ 派生商品資産残高 + 証券融資取引資産残高 + 調整後の表外プロジェクト残高 + 第一級資本控除項目です。
四、商業銀行の流動性次元
（一）監督指標
1、流動性カバレッジ比率（LCR、Liquidity Coverage Ratio）：優良流動性資産 / 今後 30 日間の資金純流出量
第一、具体的な規定は 2018 年 5 月 25 日に発表された「商業銀行流動性リスク管理方法」（銀保監会（2018）第 3 号令）を参照してください。
第二、資産規模が 2000 億元以上の銀行に適用され、監督基準は 100% です。
第三、本外貨の計算方法と監督基準は一致しています。
2、ネット安定資金比率（NSFR、Net Stable Funding Ratio）：利用可能な安定資金 / 必要な安定資金
第一、具体的な規定は 2018 年 5 月 25 日に発表された「商業銀行流動性リスク管理方法」（銀保監会（2018）第 3 号令）を参照してください。
第二、資産規模が 2000 億元以上の銀行に適用され、監督基準は 100% です。
3、流動性マッチング率：加重資金源 / 加重資金運用
第一、具体的な規定は 2018 年 5 月 25 日に発表された「商業銀行流動性リスク管理方法」（銀保監会（2018）第 3 号令）を参照してください。
第二、すべての銀行に適用され、監督基準は 100% です。
第三、2020 年 1 月 1 日から流動性マッチング率は監督指標に従って実施され、2020 年以前は監視指標として扱われます。
4、優良流動性資産充足率：優良流動性資産 / 短期現金純流出
第一、資産規模が 2000 億元以下の銀行に適用され、監督基準は 100% です。
第二、2018 年末と 2019 年 6 月末までにそれぞれ 80% と 100% に達する必要があります。
5、流動性比率：流動性資産 / 流動性負債
第一、すべての銀行に適用され、本外貨の監督基準は 25% です。
第二、流動性資産には現金、金、超過準備金預金、1 ヶ月以内に満期の同業取引の差引後資産純額、1 ヶ月以内に満期の債券投資、国内外の二次市場でいつでも現金化できる債券投資、その他 1 ヶ月以内に現金化可能な資産（不良資産を除く）が含まれます。
第三、流動性負債には当座預金（財政性預金を除く）、1 ヶ月以内に満期の定期預金（政策性預金を除く）、1 ヶ月以内に満期の同業取引負債純額、1 ヶ月以内に満期の発行済み債券、1 ヶ月以内に満期の利息および各種支払い、1 ヶ月以内に満期の中央銀行借入、その他 1 ヶ月以内に満期の負債が含まれます。
（二）監視指標
1、預金貸出比率：調整後の貸出残高 / 調整後の預金残高
2015 年 6 月 24 日、国務院常務会議は「中華人民共和国商業銀行法改正案（草案）」を承認し、預金貸出比率は 75% を超えてはならないという規定を削除し、法定監督指標から流動性監視指標に変更されました。
2、流動性ギャップ：今後の各期間の満期（表内外資産 - 表内外負債）
今後の各期間の満期の表内外資産（負債）= 今後の各期間の満期の表内資産（負債）+ 今後の各期間の満期の表外収入（支出）。さらに、流動性ギャップ率（すなわち今後の各期間の流動性ギャップ / 相応の期間の満期の表内外資産）をさらに延長することができます。
監督要求では流動性ギャップ率は - 10% 未満であってはなりません。
3、コア負債比率：コア負債 / 総負債
コア負債とは、満期日が 3 ヶ月以上（含む）の定期預金と発行債券および当座預金の安定部分を指します。
監督要求ではコア負債比率は 60% 未満であってはなりません。
4、（最大 10 社）同業借入比率
すなわち（同業貸出 + 同業預金 + 売却再購入 + 委託先の同業代払い + 発行同業証書 - 決済性同業預金）/ 総負債。ここで、最大 10 社の同業借入比率は、最大 10 社の同業機関取引先からの（同業貸出 + 同業預金 + 売却再購入 + 委託先の同業代払い + 発行同業証書 - 決済性同業預金）と総負債の比率を指します。
5、最大 10 社の預金（貸出）比率：最大 10 社の預金（貸出）顧客の預金合計 / 各項預金（貸出）
6、単一最大顧客の貸出が資本純額に占める比率：10% を超えてはなりません。
7、累積外貨ポジションが資本純額に占める比率：20% を超えてはなりません。
8、預金偏差度
第一、預金偏差度 =（最終日各項預金 - 日平均預金）/ 日平均預金。
第二、2018 年 6 月 8 日、銀保監会と中央銀行は共同で「商業銀行預金偏差度管理に関する通知」（銀保監発（2018）48 号）を発表し、商業銀行の月末預金偏差度指標値を 3% から 4% に調整し、四半期末の月と非四半期末の月は同じ指標計算を使用することを明確にしました。
第三、同時に 48 号文では、商業銀行は時点的な預金規模の評価指標を設定してはならず、預金市場シェア、ランキングまたは同業比較を要求する評価指標を設定してはならないことも明確にされています。
五、商業銀行の市場リスク次元
この部分の内容は、2004 年 12 月 29 日に銀監会が設立された際に発表された「商業銀行市場リスク管理指針」に主に基づいています。
（一）四大リスク源
1、リプライシングリスク（Repricing Risk）
期限ミスマッチリスクとも呼ばれ、最も主要で一般的な金利リスクの形式であり、主に銀行の資産、負債および表外業務の満期（固定金利の場合）または再評価期限（変動金利の場合）に差異が生じることによって発生するリスクを指します。資産負債の両端の価格設定の非対称性により、銀行の収益または内在的経済価値は金利の変動に応じて変化します。例えば、銀行が短期預金を長期固定金利貸出の資金源として使用する場合、金利が上昇すると、貸出の利息収入は固定されますが、預金の利息支出は金利の上昇に伴い増加し、結果として銀行の将来の収益が減少し、経済価値が低下します。
2、イールドカーブリスク（Yield Curve Risk）
イールドカーブの非平行移動が銀行の収益または内在的経済価値に不利な影響を与え、イールドカーブリスクを形成します。これは金利期限構造の変化リスクとも呼ばれます。例えば、5 年物国債の空売りポジションを 10 年物国債の買いポジションでヘッジする場合、イールドカーブが急勾配になると、上記のアレンジメントはイールドカーブの平行移動に対してヘッジを行っていますが、10 年物債券の買いポジションの経済価値は依然として低下します。
3、ベースリスク（Basis Risk）
ベースリスクは、金利収入と金利支出が基準金利の変動に不一致である場合に生じる重要な金利リスク源の一つです。資産、負債および表外業務の再評価特性が類似していても、キャッシュフローと収益の利差が変化するため、銀行の収益または内在的経済価値に不利な影響を与えることがあります。
例えば、ある銀行が 1 年物の預金を資金源として 1 年物の貸出を行う場合、金利感応性負債と金利感応性資産の再評価期限が完全に同じであっても、基準金利の変化が完全に関連していない可能性があるため、変動が異なり、依然としてその銀行は基準金利の利差の変化によるベースリスクに直面します。
4、オプションリスク（Optionality）
オプションリスクは、銀行の資産、負債および表外業務に含まれるオプションから生じます。オプションは、独立した金融商品（取引所で取引されるオプションや店頭オプション契約）である場合もあれば、債券や預金の早期償還、貸出の早期返済などの選択条項に含まれる場合もあります。
一般的に、オプションおよびオプション条項は、買い手に有利で売り手に不利な場合に実行されるため、このようなオプション性ツールは非対称の支払い特性を持ち、売り手にリスクをもたらします。例えば、金利の変動が預金者や借り手に有利な場合、預金者は預金を再配置することを選択し、借り手は貸出を再配置することを選択する可能性があり、結果として銀行に不利な影響を与えることになります。
（二）ギャップ分析（Gap Analysis）
ギャップ分析は、金利の変動が銀行の当期収益に与える影響を測定する方法です。具体的には、銀行のすべての利息資産と利息負債を再評価期限に基づいて異なる期間に分類します（例えば、1 ヶ月未満、1〜3 ヶ月、3 ヶ月〜1 年、1〜5 年、5 年以上など）。各期間内で、金利感応性資産から金利感応性負債を引き、表外業務ポジションを加えることで、その期間内の再評価「ギャップ」を得ます。このギャップに仮定された金利変動を掛けることで、この金利変動が純利息収入の変動に与える大まかな影響を得ることができます。
ある期間内で負債が資産（表外業務ポジションを含む）を上回る場合、負のギャップが生じ、負債感応型ギャップとなり、この場合、市場金利が上昇すると銀行の純利息収入が減少します。逆に、ある期間内で資産（表外業務ポジションを含む）が負債を上回る場合、正のギャップが生じ、資産感応型ギャップとなり、この場合、市場金利が低下すると銀行の純利息収入が減少します。
ギャップ分析における仮定された金利変動は、歴史的経験、銀行の経営陣の判断、将来の金利変動のシミュレーションなど、さまざまな方法で決定できます。ギャップ分析には以下の欠点もあります：
1、同一期間内の異なるポジションの満期時間または金利再評価期限の差異を無視しています。同一期間内の合計が高いほど、計測結果の精度に与える影響が大きくなります。
2、再評価期限の違いによる金利リスク、すなわち再評価リスクのみを考慮しており、金利水準が変化した場合、さまざまな金融商品の基準金利の調整幅の違いによる金利リスク、すなわちベースリスクを考慮していません。また、金利環境の変化によって引き起こされる支払い時間の変化も考慮しておらず、オプションに関連するポジションの収益感応性の違いを無視しています。
3、非利息収入と費用は銀行の当期収益の重要な源ですが、大多数のギャップ分析は金利変動が非利息収入と費用に与える影響を反映していません。第四、ギャップ分析は主に金利変動が銀行の当期収益に与える影響を測定し、金利変動が銀行の経済価値に与える影響を考慮していないため、金利変動の短期的な影響のみを反映できます。したがって、ギャップ分析は初歩的で粗雑な金利リスク計測方法に過ぎません。
（三）デュレーション分析（Duration Analysis）
デュレーション分析は、金利変動が銀行の経済価値に与える影響を測定する方法とも呼ばれ、具体的には各期間のギャップに相応の感応度ウェイトを付与し、加重ギャップを得た後、すべての期間の加重ギャップを合計して、特定の小幅（通常 1% 未満）の金利変動が銀行の経済価値に与える影響（経済価値の変動のパーセンテージで表現）を推定します。各期間の感応度ウェイトは、仮定された金利変動にその期間のポジションの仮定された平均デュレーションを掛けることで決定されます。
もちろん、銀行は上記の標準的なデュレーション分析法を変形することができ、各期間のポジションに平均デュレーションを使用するのではなく、各資産、負債および表外ポジションの正確なデュレーションを計算して、市場金利の変化による影響を計測し、ポジション / キャッシュフローを合計する際に生じる誤差を排除することができます。また、銀行は有効デュレーション分析法を採用することもでき、異なる期間に異なるウェイトを適用し、特定の金利変動の下で金融商品の市場価値の実際のパーセンテージ変化を仮定して、各期間のリスクウェイトを設計することで、市場金利の顕著な変動による価格の非線形変化をよりよく反映することができます。
デュレーション分析にも一定の限界があります：
1、感応度ウェイトを計算する際に各期間に平均デュレーションを使用する場合、標準的なデュレーション分析法を採用しても、デュレーション分析は再評価リスクのみを反映し、ベースリスクや金利と支払い時間の違いによるポジションの実際の金利感応性の違いを反映できず、オプションリスクをうまく反映することができません。
2、金利が大幅に変動した場合（1% を超える）、ポジション価格の変化と金利の変動が線形関係として近似できなくなるため、デュレーション分析の精度が低下します。
（四）外貨ポジション分析（Foreign Currency Exposure Analysis）#
外貨ポジション分析は、為替レートの変動が銀行の当期収益に与える影響を測定する方法です。外貨ポジションは、銀行の表内外業務における通貨ミスマッチから生じます。ある期間内に、銀行のある通貨のロングポジションとショートポジションが一致しない場合、その差額が外貨ポジションを形成します。外貨ポジションが存在する場合、為替レートの変動は銀行の当期収益または経済価値に損失をもたらす可能性があり、為替リスクを形成します。ポジション分析を行う際、銀行は単一通貨の外貨ポジションを分析し、各通貨のポジションを報告通貨に換算して合計し、外貨総ポジションを形成する必要があります。単一通貨の外貨ポジションについては、即時外貨ポジション、先物外貨ポジションおよび即時・先物を合計した後の外貨ポジションを分析する必要があります。銀行は取引業務と非取引業務によって形成された外貨ポジションを区別する必要があります。外貨ポジションによって生じる為替リスクに対して、銀行は通常、ヘッジと限度管理などの方法を使用して制御します。外貨ポジションの限度には、単一通貨の外貨ポジション限度と外貨総ポジション限度が含まれます。外貨ポジション分析は銀行業界で早くから採用されている為替リスクの計測方法であり、計算が簡単で明確で理解しやすい利点があります。しかし、外貨ポジション分析にも一定の限界があり、主に各通貨の為替レート変動の相関性を無視しており、各通貨の為替レート変動の相関性によって引き起こされる為替リスクを明らかにすることが難しいです。
（五）感応度分析（Sensitivity Analysis）
感応度分析は、他の条件を一定に保ったまま、単一の市場リスク要素（利率、為替レート、株価および商品価格）の変動が金融商品または資産ポートフォリオの収益または経済価値に与える影響を研究することを指します。バーゼル委員会は 2004 年に発表した「金利リスク管理と監督原則」において、銀行に対して標準金利ショック（例えば、金利が 200 ベーシスポイント上昇または下降する）による銀行の経済価値への影響を評価することを要求しており、これは金利感応度分析の一種であり、目的は監督当局が標準金利ショックの評価結果に基づいて、銀行の内部計測システムが実際の金利リスクレベルおよび資本充足度を十分に反映できているかどうかを評価し、異なる機関が負担する金利リスクを比較することです。
感応度分析は計算が簡単で理解しやすく、市場リスク分析で広く使用されています。しかし、感応度分析にも一定の限界があり、特に複雑な金融商品や資産ポートフォリオに対して、その収益または経済価値の市場リスク要素に対する非線形変化を計測することができません。したがって、感応度分析を使用する際には、その適用範囲に注意し、必要に応じて他の市場リスク分析方法を補完する必要があります。
（六）シナリオ分析（Scenario Analysis）
感応度分析が単一要素を分析するのに対し、シナリオ分析は多要素分析方法であり、設定されたさまざまな可能なシナリオの発生確率を組み合わせて、複数の要素が同時に作用する場合に生じる可能性のある影響を研究します。シナリオ分析の過程では、さまざま