国富论 - leaf

《国富论》（英语：The Wealth of Nations）全名为《国民财富的性质和原因的研究》（An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations），是苏格兰经济学家暨哲学家亚当・史密斯的一本经济学专著，其首份中文译本是来自翻译家严复的《原富》

亚当・斯密（英语：Adam Smith，1723 年 6 月 5 日（受洗）（新历 6 月 16 日）—1790 年 7 月 17 日）是 18 世纪苏格兰哲学家和经济学家，被认为是现代经济学的奠基人之一。他的著作《国富论》是第一本试图阐述欧洲产业和商业发展历史的著作，被视为经济学的里程碑。这一著作提出了许多经典理论，包括自由市场经济、劳动分工和市场自发调节等观念，对经济学、政治学和道德哲学的发展产生了深远的影响。[2]

这三种科学你可以按两种视角来分类，

其一是抽象还是有实体的；
其二是整个科学的研究对象是否是作用于世界。

形式科学本质上是我们对世界进行的抽象研究，它的优势是当你把事物抽象出一个极简的规律的时候，你通过去探究这个规律，它可以作为一个框架帮你理解世界，甚至可以预判到我们还没有观察到的事物。

但是这种抽象的劣势就是，我们始终无法对世界完整建模，他会损失一些信息，我们对世界的抽象总是不完备的。
而且复杂度越高的事物越难被很好的抽象。

现在准备做经济学的系列视频，就是在这表的这一，第一期就讲《国富论。

我的计划是一部分讲书的内容，尽量帮助大家可以理解认识《国富论》，不要误读，不要先入为主的用屁股指挥脑袋阅读；一部分基于书中内容做一些延伸的思考，相当于分享我自己的读后感。

我的期望是，内容上尽量讲的生动有趣一些，以杂谈的形式讲。另外讲授的过程中结合一些其他领域的知识，毕竟一是说亚当斯密整本国富论也是将经济哲学历史政治理论和实践计划混在一起讲的；一是说我个人学习的时候也喜欢在思维上旁征博引，加强理解。

然后视觉效果上我尽量收拾收拾，就不穿我那个棉袄了。希望能增加你们的学习兴趣。
毕竟这本书也不难，你要能听下去肯定能听明白。

第一期的第一节视频简单做一个导论吧。

首先说很重要的一点，关于译本的选择。我线下看过三个版本的国富论，线上的话微信读书十几个翻译者的资料我都查了一下。如果有条件买纸质书的，建议是选择杨敬年翻译的这本，如果是看电子书的，那么唐日松的译本优于其他的。

唐日松是北大的经济学教授，其他的译者要么是普通大学的教授，要么是出名的翻译者，但不是经济学专业的。对唐日松这个版本的批评主要就是说他太教科书化了，翻译的很硬，太有教授那种生硬的感觉，但是信息缺失的比较少。

还有一个版本是意译的，被评为是最好理解的版本，但是那个版本意译的有些太，怎么说呢，他连看不见的手都没有，这个是国富论里面相当经典的内容，他给翻译没了。

我个人觉得看这种书也不在乎他翻译的有没有文学性，又不是翻译诗歌，也不在乎他有多生硬，毕竟理解这本书的门槛不在文字上，而且再生硬我也会和你讲明白。

所以线下我看的有一版带图画的但是内容有删减的版本我也不推荐了，所有带图的版本都是有删减的，他为了让读者更好的理解书的内容把不好理解的部分删了，然后加上很多彩绘，成功的成为了儿童推荐图本。咱们成年人就不看图了啊，乖，那都是子供向的都是。

还有一本商务印书馆出品的真的是一坨狗屎啊，内容狗屎就不说了，他的排版也就好像把我当成一个傻逼，我买回来看见真的气坏了。他那个书一大半留白，字都挤一起，书页看起来比我还秃，字还特别小，谁爱看谁看吧。

杨敬年和唐日松的我比对了一下，我个人觉得杨敬年翻译的更好，更精一点。首先他是个中国人，母语没问题，其次他在英国本土留学，在牛津大学专门学的政治学哲学经济学，回国又是在南开大学当经济学教授，我觉得他英语和经济学水平也没问题。翻译这本书的时候 90 岁高龄，不存在说像我们这样年轻小伙子心浮气躁沽名钓誉的情况。不过他这个我没找到电子版，我投屏只能讲唐日松这个版本，但是大差不差吧。有条件的建议还是买本纸质书，纸质书放在你家里就像一个锚点，他总能让你看见他的时候心中涌起一些我要把这本书学完的冲动，也可能看见他能想起我，这不重要。

亚当・斯密是经济学之父，在经济学界有着近乎神一样的地位。但世人只知道半个亚当・斯密。论及这个问题，我们不能不提 “斯密之谜”，不能不提到亚当・斯密的另一本书，一本消耗亚当・斯密的时间和精力不少于《国富论》的鸿篇巨作《道德情操论》。
在《道德情操论》中，他从人具有的同情心出发，论述了利他主义的伦理观；在《国富论》中，他从利已的本性. 出发，论述了利己主义的利益观。这种矛盾在经济学史中称为 “斯密之谜”。不了解《道德情操论》，就不能真正认识一个完整的严当・斯密。亚当・斯密深受他最好的朋友大卫・休漠（David Hume）人性论的影响，把人性作为他的全部理论的出发点。亚当・斯密的研究实际要以人性为基础构建一个符合人性的社会秩序。亚当・斯密的哲学观点来源于同时代的牛顿的自然哲学，还有自然界的秩序。牛顿发现了统一物理世界的万有引力定律，亚当・斯密也仿此提出了几条定理，试图用相同的方式统一道德和社会交往准则，这个准则能够使人们分辨是非，选择正确的行动。而这样的行动会在人的利已和利他之间选择，建立完美的平衡，有助于社会福利。
这有很有意思的一点，任何时代如果有一个伟大的哲学观念，你作为这个时代先进的知识分子，不会不被他影响。比方说，自爱因斯坦发表相对论以来，很多读过书的人看世界的眼光会发生变化。当你知道时间空间是相对的而不是绝对的的时候，我们过去想法里那些的绝对的事情、或者说可以度量的事情，我们对他的看法会发生偏移。令人遗憾的是，亚当・斯密的《国富论》受到世人的高度重视，人们甚至把《国富论》奉为经济学的圣经，把 “看不见的手” 当成市场经济永恒的基本原则，当成经济学 “皇冠上的明珠”，
外国很喜欢用这个比喻啊，“皇冠”“皇后”“明珠”，每一本数论书的序言都会写，高斯说 “数学是科学的皇后，数论是数学中的皇冠 “” 然后数论上很多悬而未决的猜想是皇冠上的明珠。我买了好几本数论书，准备做数论专题的视频课程，然后在每本书上都能看见这句话。
哦还有印度是英国女王皇冠上的明珠，因为英国女王脑瓜子上哪个皇冠上最大的珠宝就是印度挖掘出来的。却把亚当・斯密本人更推崇的《道德情操论》完全忘却了。斯密当然喜欢自由市场制度，但人们却忽略了市场在社会中的本质。“同情” 是道德行为的基础，如果社会缺少这一基础，这个社会就会迷失方向。理解亚当・斯密时，如只知道《国富论》而不知道《道德情操论》，最多只知道半个亚当・斯密。如果因此而凸解了《国富论》，对亚当・斯密的理解则不到一半的程度；同理，如果只知道《道德情操论》，而不知道《国富论》，也只是知道半个亚当・斯密。不幸的是，受经济发展水平的限制，人类更重视经济利益而不是道德情操，因此，世人只关汪亚当・斯密的《国富论》，而忽视了亚当・斯密的《道德情操论》。错误地认为亚当・斯密只是一味鼓吹人的利己性，甚至认为亚当・斯密本人是一个极端自私自利的人。其实这完全搞错了。亚当・斯密首先是。位悲天悯人的道德哲学家，其次才是观察力过人、分析力深刻的经济学家。
很多神奇小伙他是这么说的，他会说看完国富论就知道亚当斯密是个很自私自利的人，但我觉得这么说的人他一般没看，很少有人能在很讨厌作者的情况下还坚持看完一本几十万字的书。是吧，说斯密是为资产阶级为张目，赋予了资产阶级压迫人民的正当性。有句话是怎么说的，就是我们人刚出生的时候我们只是无知，随着成长，在成长的过程中，我们变得愚昧了。

如果是人特别小的时候，去接触这些学说，我们大概可以从一个比较中立的角度去看，可以去体会作者是怎么构思出的这个观点。但是我们在成长的过程中变得愚昧了，我们有了很多先入为主的观念，我们的语境、语料都被泼上了颜色，就当我们谈到 “利己” 这样的词的时候，他就给你很不舒服的感觉，你就没有办法正常的去谈论这个话题。

你所看到的东西，都只是从你思维的染缸里捞出来的，你就没有办法去更接近真相。
中国很多时候过大的夸大了无知的负面，我小时候看福尔摩斯，福尔摩斯他对生活中很多大家知道的常识他都是不知道的，但他说他可能可以背出往前一百年的案宗，我们有的时候可能过多的夸大了无知的负面效果。无知在我们眼中太负面了，无知没有那么负面，因为这个世界上有太多的知识，我们每个人在各自熟知的领域里面生活工作，无知是绝对的，有知只是相对的，无知是必然发生的事。我记得我有一次想玩一个足球游戏，我的一个朋友嘲笑我说，你知道足球几个人在踢吗？我那个朋友是一个什么形象，他喜欢足球，一看哪个球星能说出名字，喜欢电影，喜欢港星，喜欢三国知识，这些方面他很多都知道，所以从他的视角，一看我很无知，我当时确实不知道有几个人踢。但是有一个基本事实被忽略了，就是这个世界上几乎任何领域，你可能花两年时间，你都能学到一个远超普通人的平均水平的程度，哪怕你是从来不知道地铁这样的东西，你没用过电子产品，你去到武汉念个大学，两年时间你也会坐地铁，你也能用电脑。我们太高估无知的可怕，就是你再无知，所有事你花两年时间你也能搞得比普通人好。你就是是个土鳖，你学两年钢琴你也弹得还行了。

当你谈论自己不知道某些事的时候不需要太害羞，不知道就是不知道，没有什么信息有太高的学习门槛，当你的朋友在某个领域跟你高谈阔论，谈论一些你不知道的隐秘信息的时候，你不用觉得焦虑。比如当你一个保险公司的朋友，向你说出一些行业的内幕，然后自以为了解了这个世界的真相，但是其实没有什么信息是很难获取的，在我们这个信息泛滥的年代，你一个普通人想获得的任何知识都是很好得到的。过去可能信息的门槛较高，比如在那个我们只能通过电视来获取信息的年代，你想看易中天品三国，你就得每周蹲着，稍微晚一点你就看不到同类的节目了，错过了这档节目你也找不到这档节目的替代品。
但是在我们这个信息已经泛滥的时代，无知是最不可怕的事情，任何东西你想学你总能找到并且学会它。所以真正阻止我们的，还是愚昧，愚昧让我们对真相视而不见，我们即使投入成倍的精力在里面，我们得到可能也只是相反的结果。

我希望大家在看我的课的时候能保持一种无知的状态来看。

就像我发现很多物理不好的人，他并不是笨，只是看问题总带着成见。我们的观察很多时候会欺骗我们，我们感觉地球不转，我们感觉一个不受力的物体就不动。

亚当・斯密对人性的认识是全面而深刻的。
我不是很认同这个观点，这个就跟统一场论一样，就是爱因斯坦他想统一量子力学和相对论，大家都知道量子力学和相对论不相容，但他们两个都是对的，你很难找到一个东西把它统一起来。
人类现有的经验告诉我们，真理从来都不在两个极端的端点上。

我的想法是，道德情操论不比国富论受重视，一个原因是说国富论他是经济学著作，大家对经济更感兴趣；还有一个原因我觉得可能是更重要的，斯密在国富论中成功抽象了一个经济框架出来，这个框架是可以被验证的，然后在这个框架上，又能去构建其他的东西。但是道德情操论还是没有形成一个稳定的框架，就是说他只解释了一部分现象，但不是成体系的解释。就很像中国的本土宗教，对一些当时不能理解的超自然现象给出一些更方便于老百姓接受理解的解释，但他并不成体系，所以最多他是以一种分散性宗教而不是制度性宗教的形式呈现。如果说道德情操论也能像国富论这样，找到人在道德情感方面一个普世的框架，然后在上面去作为一个道德情感这门类目的基础，能让别人在上面去接着发展，那我觉得他也会有很高的知名度。就实际上，我们在伦理道德方面，没有太有说服力的框架，起码我不太知道，或者说可能有，但绝对不是道德情操论这本。还是说他道德情操论没有这种奠基性的作用，没有成为一个学科的支柱。但是国富论成为了经济学的支柱，所以不能说人们不重视道德情操。

亚当・斯密的影响力在经济学界是最大的。亚当・斯密的姓 “斯密（Smith）”，如果按现在的规范译法，应译成 “史密斯”。

没什么吊意思的故事。

这后面就是对书的介绍

今日的中国已经回归了市场经济，市场经济需要与市场经济相适应的经济学理论，而市场经济的理论基础就是亚当・斯密的《国富论》。如前所述，亚当・斯密的经济学就像物理学中牛顿的理论一样重要。其 “看不见的手” 像牛顿的万有引力定律一样，是亚当・斯密献给人类的伟大观念。这一观念培育出来的市场经济制度，尽管有各种不尽人意的地方，但迄今为止却是以人类全部的智慧所能找到的惟一一种被实践证明能够成功地组织经济活动的经济制度。我们曾经长期否定亚当・斯密的智慧，甚至把 “经济人” 和 “看不见的手” 说成是对 “私有制的公然辩护”。所幸的是，现在我们已经接受了亚当・斯密的主要观点。具体地说，亚当・斯密的《国富论》在今日中国之意义主要表现在以下两点：

愚昧的最真实的写照。你能骗一个人很长时间，也能骗很多人一小会，但你不能骗很多人很长时间，谎言做不到这件事，但是愚昧可以。

就是说人在经济活动中的利己心态是不言而喻的，就像我们买东西都希望便宜，卖东西希望能卖贵点，就是这么一个很自然的心态中国在过去几十年不愿意承认，或者说不愿意去接受人的利己，将之称为是不道德的。

但其实这是一个很道德的行为，以后也会讲。但是他这里没有讲具体是哪几十年。

所以说这里有一个观点，就是我们认为利己性的假设应当成为分析经济时的基石，你把利己排除了，你去做经济学研究你怎么做得出来。他这一段的观点就很像哈耶克，市场经济需要的是小政府，我们祖上道家也有说过小国寡民的观点，不过和这个不太一样，就先不说了。
公平地说，计划经济，不是不好，而是太好了所以才不能马上实行。我们相信，人类迟早会走上以计划经游为主的道路上去。我们企盼人类走计划经济的条件早日成熟，到了那时，亚当・斯密的《国富论》可能真的过时了，会被人们送到经济学理论的博物馆里。但是我们相信，即便是在博物馆里，亚当・斯密的《国富论》也是最有价值的理论展品。

这个地方你可以看出这个译者的哲学观，首先他是一个二元论者，所以他在找第三本书，在找黄金平衡点。其次他的哲学框架里面也没有思考极限的事，他的哲学观里面二元色彩很重，计划究竟能不能统领一切，他觉得可以，但是在我的视角里面计划有极值。

我觉得计划是用形式科学来指导我们日常生活的一个过程，因为计划本身是一种逻辑，或者说接近于逻辑接近于数学的东西，我们用这种形式科学来指导我们的日常生活。这就是计划和市场很不一样的地方。一个是在社会科学中涌现出来的规律，另一个是我们以一种形式科学的方式去对社会做的一些规划。

我们在谈到市场经济的时候，我们希望是由一个小政府制定一个大概的框架，让市场在这个框架上去生长。

而计划经济的逻辑，就是我们希望找到一个特别完美的形式科学上的规律，然后用它来一劳永逸指导我们。

总而言之就是我认为计划属于形式科学，而形式科学指导世界会有瑕疵。

为什么会有瑕疵，这就好像我们在世界上找不出一个完美的圆一样。你看着一个东西很好，他在抽象世界无懈可击，但他就是不能完美的投射到现实世界，除非你忽略它的精度，你忽略的精度够多，世界上也是有圆的。

我们这个物理世界是受熵支配的，一个完美的圆，他是完美的它就相当于无限低熵，所以找不到这么完美的东西。所以世界上所有东西都是有误差的，只是说误差多少而已。

就你不考虑现实物理世界，你在数学上一个东西的速度的值它可以无限大，但是在现实世界他就不能超过光速。

大家都知道海森堡不确定性原理，就是测不准原理。你觉得只要你能观察到所有的数值，你用数学你总能给他算出来，但是你就不可能能观察到所有的数值。而且你也做不出一个完美的机器，你知道他有一些能量丢失了，但你就是没有办法让它不丢失。民科经常爱说的永动机，你在一个完美抽象的世界，你在数学的世界里，它就是可行的。但是你在现实里他就是不可行的，它和技术无关，你技术再发达这个事觉得也突破不了，它在物理这个学科的哲学上不能被实现。

我认为完备的计划和永动机是一样的，他并不是说科技达到某一个高点就能实现。就像马克思说的一样，在共产主义社会，全体社会成员具有高度的共产主义觉悟和道德品质。我觉得这个就是道德论上的永动机，我不相信有完美的人性。我不相信道德发展发展能发展成完美的。他最后的社会是人人无私，他肯定没学过物理，他不知道人人无私是多低的熵，这个假设是多恐怖的假设，这和在世界上突然有了一个完美的圆或者有了架永动机没什么区别，我的理论里如果允许有架永动机，我的理论也是无敌的。
补充一个概念，熵，熵是对混沌的度量，是对无序的度量。熵越大，系统越无序；熵越小，系统越有序。你所能看到和想到的一切事物都是有熵的。熵在我们世界有什么表现呢？房间不收拾就越来越乱，一杯水放在桌上总会越来越接近室温，电子产品会越用越老旧，人总是一不留神就变得散漫，这些都是熵增导致的。任何一个系统，只要是封闭的，且无外力做功，它就会不断趋于混乱和无序，最后死亡。所以房间乱了你去收拾，水冷了加热，电子产品能修就维修，懒散了就提醒自己自律一点，这都是想办法在对抗熵增。猫的薛定谔说过一句话 “生命以负熵为食，人活着的意义，就是不断对抗熵增的过程”。但是你只能对抗有限的熵增。

你不可能造出一个没有损耗的系统，熵在制约你，能量不能被创造或毁灭，而熵使得你无法做出一个转化率百分之百的机器，所以没有永动机。

熵是一个普世性的规律。
杨敬年版本的译者导言也介绍了道德情操论，观点和唐日松相近，我不再赘述了。
学者们长期争辩
我本人非常讨厌二元观念，我认为二元观念本身的缺陷性很大。

很多译者，不仅仅是唐和杨，都强调了道德情操论。我想了一下还有可能有这层原因在，就是说他们都是翻译者，他们的作品是写给中国人看的，我们中国人有自己的文化自己的语境。相当于就是说他们只能做语言上的翻译，但我们还缺少一种文化上的翻译。就是你需要一本人文社科类的书去理解他的文化。不然你看国富论你就是只有语言上的翻译，理解不了他的文化。

举个例子吧，就比方说早期清朝人对法国大革命的观点是它就是一场普通的民变。在 19 世纪那会，老祖宗是不会用革命两个字来形容那段历史的，同时他们将这个理解成简单的朝代更迭。十九世纪前期，国内流传一个法国大乱的说法，将法国大革命描述成民众的动乱，其结果不是社会的变化，而是新的君王上台。他们是这么说的，法国在北美战争后陷入危机，国王不得不召开会议，人民忠君爱国地参加会议，不料有乱臣贼子妖言惑众，挑唆民众杀害国王路易十六。幸好有新的天命之子拿破仑力挽狂澜，取代乱贼们，稳定秩序，成为了新的君主。
也就是说，有某一个时期，我们老祖宗的眼里，那就不叫法国大革命，叫法国大造反，或者法国大乱。我们中国的历史观是循环往复的，我们是怎么给自己国家的历史分段的，三皇五帝夏商周，春秋战国乱悠悠。秦汉三国东西晋，南朝北朝是对头。隋唐五代又十国，宋元明清帝王休。是吧，我们给历史的分段是以王朝的更替为标准的，说白一点，就是以哪家当皇帝为标准的，是一种循环往复的历史观。
但是西方历史分段，一般是这么分的，古典时代，中世纪，文艺复兴，启蒙时代、工业时代。

就是他们的历史分段，通常按照主要的社会变革、经济发展和文化趋势来切割的。

文化的巨大差异，会导致我们看着事实也无法理解。

西方很多国家包括美国和我们走的是不一样的路径，他们的发展先有伟大的观念，才有把观念加诸到世界形成的新的生产力和生产关系的变革。但是很多时候我们在学习的过程中只学到他们的结果，并没有学到他们的观念。

现在很多简单受了点教育的人，他们的哲学观是有问题的，可能他们自己没有意识到自己哲学观的问题。因为我们如果不额外学习的话，我们的科学实在观几乎都是在学习牛顿力学的过程中建立的。

牛顿力学认为宇宙的孤立的原子构成的，相互作用是原子与原子之间的唯一内在联系，原子会确定的存在确定的时空位置，运动会遵循确定的轨道。在这样一个观念背景下，研究这些东西就是用数学方程解开一个又一个的轨道，他们是假设我们宇宙遵循且必须遵循定域因果律的。

这个实在观转换到哲学角度，就是说，如果你认同牛顿力学的科学实在观，那么宇宙在你眼里是完全可以预测的。这就是机械论，你上网一看百分之八十的人都是机械论。因为你只要知道一个原子的位置速度动量这些信息，然后知道他满足什么样的动力学方程，你就可以预测他任何时候的状态。这样下来，人的思想就上了单行道，只要有信息那么直接就去求结果了。

有一个假设出来的神明，叫拉普拉斯妖，就是基于这样的理论出现的，如果牛顿方程能预测万物运行的轨道，一切都可以计算，那么就会有一个超级无敌计算机，他能算出未来的一切。（他算出来了，是 42！）别的不说啊，就仅仅是从经济学的角度来看，市场经济就不可能有什么东西可以预测，否则市场就不会存在。
但是牛顿定律是成功的，他的理论指导下的世界变革是巨大的。不过基于牛顿力学确定性的原子世界观，和新时代的量子力学的世界观就是不相容的。

单电子双缝干涉实验大家都学过，一个电子同时经过两条缝，非常的反常识。一个原子确定地存在于时空的某一个点（更不要说有确定的轨道）这个概念在量子力学中是不成立的。所以我们人类对世界的观测永远只能是管中窥豹，你不会有什么放诸四海皆准的真理，也不会有什么确定的规律。许多人沉迷找规律、找真理，喜欢看那种名言警句，学到一句话爱到处套用。包括很多韭菜，总想找什么确定赚钱的方法，但是你在一个永远变动的市场里试图去找一个不变的规律来指导你进行投资操作这个行为本身就很蠢，所以说是韭菜。
牛顿力学的实在论不会破坏贝尔不等式，量子纠缠会破坏贝尔不等式，当量子纠缠的存在被证明了之后，量子力学非定域整体实在观就应该替代前者。

不过我们这系列视频，讲国富论的话，牛顿力学的实在论也是够用的，比较国富论就深受牛顿自然哲学观的影响。
首先，牛顿力学为 18 世纪的启蒙时代提供了一个理性和系统的世界观，展示了通过数学和实验方法可以解释自然界的运作规律。这种科学方法和理性主义思维对同一时代的经济学家，包括亚当斯密，产生了间接影响。虽然斯密直接研究的是经济现象，但他在分析市场机制和人类行为时，也采用了类似的逻辑和分析方法。这种方法论的共鸣部分源于牛顿力学对当时知识分子思维方式的影响。

其次，牛顿的作品及其后续在物理学上的发展鼓舞了 18 世纪的学者寻求自然法则以外的 “社会法则”。亚当斯密等人尝试将自然科学的方法应用于社会和经济现象的研究中，希望能够找到规律和原则，指导经济学和政策制定。因此，虽然《国富论》中没有直接应用牛顿力学的公式或定律，斯密的思考方式和对经济系统分析的方法，无疑受到了当时科学方法论的影响。

“看不见的手” 这个表达出现在《国富论》第四册，第二章中，当他讨论市场经济如何调节自身以满足社会需要时。斯密说明即使个体出于自身利益行动，他们在市场机制的作用下，无意中也会促进社会整体的利益。这就是 “看不见的手” 原理，即个体追求个人利益，通过市场机制，间接地促进了社会整体的经济福祉。

这个概念说明了为什么在市场经济中，个人和企业在追求自己的利益时，可以无意中也促进了社会的经济效率和资源的有效分配。这成为后来自由市场经济理论的一个基石。

斯密强调市场机制中的 “看不见的手” 和自由竞争对于资源分配的重要性，反对过度的政府干预。这种思想对现代自由市场经济学有重大影响，尽管今天的经济政策和实践在很多方面都有所不同，但许多基本原则仍然受到尊重。

经济学十大原理#

人们面临权衡取舍。
某种东西的成本是为了得到它所放弃的东西。
理性人考虑边际量。
人们会对激励做出反应。
贸易能使每个人状况更好。
市场通常是组织经济活动的良好机制。
政府有时可以改善市场结果。
一国的生活水平取决于它生产物品与劳务的能力。
当政府发行了过多货币时，物价上升。
社会面临通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍。

货币边际效用#

边际效用
又译为边际效应，是指每新增（或减少）一个单位的商品或服务，它对商品或服务的收益增加（或减少）的效用，也即是 “效用──商品或服务量” 图的斜率。
边际效应递减
经济学通常认为，随着商品或服务的量增加，边际效用将会逐步减少，称为边际效用递减法则。

总产出（Total Product, TP）：顶部的曲线表示随着劳动量（Labor）增加，总产出如何变化。总产出通常在劳动量较少时快速增加，达到某一点后增速放缓，最终可能出现下降。这种走势是因为初始时额外劳动能够有效利用固定资本（如机器），但随着劳动投入的继续增加，固定资本成为限制因素，导致每增加的劳动单位所增加的产出越来越少，即遭遇边际递减报酬。
边际产出（Marginal Product, MP）：底部红色曲线表示边际产出，即每增加一个单位的劳动投入所增加的产出量。边际产出先随劳动投入的增加而增加，达到最大值（点 α，MP_MAX），然后开始递减。当边际产出下降至零时，总产出达到最大值。边际产出开始下降是由于固定资本的限制，每增加的劳动单位难以与现有的资本有效结合，导致每单位新增的产出量下降。
平均产出（Average Product, AP）：底部灰色曲线表示平均产出，即当前所有劳动投入产出的平均量。当边际产出高于平均产出时，平均产出上升；当边际产出低于平均产出时，平均产出下降。平均产出达到最大值（点 β，AP_MAX）时，它等于边际产出。
在图中 α、β、Y 分别标记了边际产出最大值、平均产出最大值和总产出最大值（或边际产出为零）的劳动投入水平。这些点标记了生产过程中不同阶段的效率和生产力水平。
α：边际产出最大值，表示生产过程中最有效率的劳动利用点。
β：平均产出最大值，表示平均每个工人的产出最大化的点。
Y：总产出最大值，或边际产出为零的点，表示总产出达到最大化的劳动投入量，超过此点，总产出将开始下降

货币边际效用#

指的是随着货币收入增加，每增加一单位货币带来的额外满足或效用的增量。这个概念有助于解释为什么同样数量的钱对不同收入水平的人来说意义不同，以及为何收入较低的个体对每一单位货币的评价往往高于收入较高的个体。

货币边际效用递减 #

* 货币的边际效用通常遵循递减的规律。这意味着随着个体的总收入或财富增加，他们从每一额外获得的货币单位中得到的满足或效用会逐渐减少。例如，对一个月收入仅 1000 美元的人来说，额外赚得 10 美元可能意味着能够购买更多基本生活用品，其价值和效用相对较高。而对于月收入 10000 美元的人，额外的 10 美元带来的满足就相对较少。
货币边际效用的应用

社会福利政策：理解货币边际效用有助于制定有效的税收和社会转移支付政策。例如，对高收入人群征收更高的税率，并将这些资源用于支持低收入群体，可以增加整体的社会福利，因为低收入群体从每一单位货币中获得的边际效用更高。
消费决策：个人在做出消费决策时，通常会考虑到额外花费的货币带来的边际效用。这可以解释为什么人们在基本需求得到满足后，可能会选择储蓄或投资而不是增加消费。
价格理论：在理解和设置产品价格时，企业需要考虑到消费者对价格变动的敏感性，这很大程度上取决于货币的边际效用。价格的微小变化可能对不同收入层次的消费者产生不同的影响。
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       货 币 篇
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一、货币的历史演变（国富论第四章货币的起源及功用）
1、早期货币形式
a. 物物交换：人类社会早期以直接交换物品的方式进行交易，但存在 “双重需求巧合” 问题。
双重需求巧合：1. 价值尺度匹配
2. 时间匹配
3. 空间匹配

商品货币：如盐、贝壳、牲畜等物品逐渐被用作交换工具，具有固有价值。
2、金属货币的出现
a. 铜、银、金等贵金属成为货币的重要形式，具有便于携带、分割和保存的优势。
b. 铸币的发明：政府和帝国铸造的标准化硬币，确保了货币的质量和面值。
3、纸币与信用货币的兴起
c. 纸币：最早由中国唐宋时期发明，逐渐传至世界各地。政府发行的纸币代表了贵金属的存量，解决了携带大量金属货币的困难。
d. 银行票据与支票：银行引入信用货币的概念，发行可以随时兑换金属货币的票据。
2. 现代货币形式：
a. 法定货币：不再以贵金属为支持，而是由政府信用担保的货币体系。
b. 电子货币：电子支付、信用卡、电子钱包等新型货币形式逐渐普及，纸币和硬币的使用减少。

货币的定义：
●经济中人们经常用于互相购买物品与服务的一组资产。
货币（money）：你可以用来交易，不需要支付利息。

二、货币供应的层次：
●M0：通常指的是流通中的现金，即通货，不包括银行体系中的存款。它是最基础的货币形式。
●M1：包括通货（现金）和活期存款，这些存款可以随时用于支付和交易，具有高流动性。
●M2：包括 M1 加上短期存款，如定期存款、储蓄存款等。虽然流动性较 M1 低，但仍然可以在短期内转化为通货。
通货中，又按照物质形态分为硬币，纸钞，数字货币等。
三、货币的三大基本功能：
●交换媒介：货币充当交易的工具，减少了物物交换的麻烦。
●价值储藏手段：货币能够保持其价值，方便人们将财富保存至未来使用。
●计价单位：货币为商品和服务提供了统一的价值衡量标准。

四、货币种类
价值来源
商品货币：以有内在价值的商品为形式的货币。
法定货币：没有内在价值、由政府法令确定作为通货使用的货币。
债券（bonds）：支付正的利率，但不能用来交易
五、债券
1、债券是由政府、市政府或公司发行的债务证券，定期支付付息，到期返还本金，是一种稳定的投资选择。
2、与其他金融资产一样，债券的价格和收益率也直接受到利率和经济状况的影响，但其波动性往往比加密货币和股票要更小。
3、债券市场及其与利率的关系可以针对当前和未来的经济状况提供真知灼见，影响投资者对加密货币、股票和其他市场的情绪。
简介
债券是金融工具，为政府和企业提供了一种筹集资金的方式，为投资者提供了相对稳定的投资选择。

债券类型

政府债券：由政府发行。例如美国国债、英国国债和德国国债。
市政债券：由当地政府或市政府发行，为学校和高速公路等公共项目提供资金。
公司债券：公司发行债券的目的是筹集资金用于扩张、运营或其他商业活动。
储蓄债券：通常是政府向小投资者发行的小面额债券。
发行和定价
债券发行后，有面值、票面利率和到期日。面值是债券到期时的价值金额，票面利率是发行方将向债券持有人支付的利率。债券首次发行时在一级市场出售，然后在二级市场交易。
一级市场是投资者直接从发行方（如政府或公司）购买债券的市场。首次销售后，债券
会在二级市场的投资者间进行交易，价格会因利率、经济状况和发行人信誉等因素波动。二级市场提供了流动性，可让投资者在债券到期前买卖债券。
支付利息
债券持有人定期收到利息，通常每半年或每年一次。这些利息占债券面值的固定比例。例如，一张面值为 1,000 美元的债券，票面利率为 5%，则每年支付 50 美元。以美国国债为例，期限为 10 年，票面利率为 2%，相当于一张 1,000 美元的债券，每年支付 20 美元。
到期期限
到期日是债券发行人必须向债券持有人偿还债券面值的日期。债券分为短期（3 年以内）、中期（3 - 10 年）或长期（10 年以上）三种。
例如，Apple 发行的短期公司债券期限可能为 2 年，而洛杉矶中期市政债券的期限可能为 7 年。长期债券，如 30 年期美国国债，在三十年后到期。
债券在金融市场中的作用
避险资产
债券，尤其是政府债券，通常被视为避险资产。与加密货币和股票相比，它们的波动性往往更小，回报更具可预测性。在经济不确定或市场具有波动性时期，投资者往往会转向债券。
投资组合多样化
将债券纳入投资组合有助于分散风险。虽然股票可以提供高回报，但它们往往风险也更高。债券可以提供平衡，减少投资组合的整体金融风险。
利率指标
债券价格和收益率受利率影响。利率上升，债券价格下跌，反之亦然。这种反向关系使债券成为了利率趋势和货币政策的关键指标。

六、货币理论

货币中性理论
●货币中性（Neutrality of Money）是古典经济学中的一个重要假设。它认为货币供应量的变化只会影响经济中的名义变量，如价格水平或名义工资，但不会影响实际变量，如实际产出、就业、消费和生产力。
●根据这一观点，货币供应量增加会导致物价上涨，即通货膨胀，但这只是名义价格水平的变化，并不会改变经济中的实际购买力或生产能力。例如，名义工资可能会上升，但实际购买力保持不变，因为物价同时也在上涨。

2. 货币国定论

六、货币理论

货币中性理论
●货币中性（Neutrality of Money）是古典经济学中的一个重要假设。它认为货币供应量的变化只会影响经济中的名义变量，如价格水平或名义工资，但不会影响实际变量，如实际产出、就业、消费和生产力。
●根据这一观点，货币供应量增加会导致物价上涨，即通货膨胀，但这只是名义价格水平的变化，并不会改变经济中的实际购买力或生产能力。例如，名义工资可能会上升，但实际购买力保持不变，因为物价同时也在上涨。
货币国定论
也被称为货币国家论或国家货币论，是一种货币理论，它认为货币的价值和合法性源于国家的权威，而不是由货币本身的内在价值（如贵金属的价值）决定。根据这一理论，货币是一种由国家强制发行和使用的信用工具，其价值取决于国家对货币的支持和其在税收和支付中的强制使用。
货币国定论的核心思想
●国家权威决定货币的价值：货币国定论认为，货币的价值不是由其内在价值（例如金银等贵金属）决定的，而是由国家的法令和权力赋予的。换句话说，货币的价值来自于国家的信任和强制力，特别是国家要求公民用特定的货币来缴纳税款。
●货币作为债务和信用工具：根据这一理论，货币可以被视为一种国家发行的债务，国家通过货币为社会提供了一种普遍接受的支付手段。公民和企业接受这种货币是因为国家规定它是唯一的合法货币，并要求使用它来缴税或履行其他法定义务。
货币国定论的历史渊源
●货币国定论的思想可以追溯到 19 世纪末和 20 世纪初的德国经济学家格奥尔格・弗里德里希・克纳普（Georg Friedrich Knapp）。克纳普在其 1905 年的著作《国家理论货币论》（State Theory of Money）中系统地提出了这种观点，认为货币的本质是一种由国家发行并强制使用的支付工具。
●克纳普的理论强调，货币的合法性源于国家的强制力，国家可以通过立法和税收系统强制其货币在国内流通，并不依赖于货币的内在价值。
货币国定论的主要特点
●货币的法定性质：在货币国定论中，货币的流通和使用是由国家通过法律强制执行的。国家发行货币，并规定该货币是唯一的法定支付手段，公民和企业必须使用这种货币来履行他们的债务和税收义务。
●税收是货币价值的关键：货币国定论认为，国家通过税收机制来赋予货币价值。国家要求公民以货币形式缴纳税款，因此货币变得有价值，因为它是履行法律义务（如缴税）的唯一手段。税收需求为货币的流通创造了动力，使货币具有交换价值。
●货币不是由内在价值决定的：货币国定论反对金本位制度下的货币理论，即货币的价值依赖于它与贵金属（如黄金）的挂钩。相反，货币国定论认为，货币的价值完全取决于国家的法令和国家对货币系统的管理能力。
货币国定论与现代货币理论（MMT）
●货币国定论与现代货币理论（Modern Monetary Theory, MMT）有着密切的联系。MMT 的学者们在很大程度上基于货币国定论的观点，进一步发展了货币的理解。
●根据 MMT 的观点，国家是货币的发行者，而不是用户。国家通过发行货币来调控经济，现代货币体系下的国家无需担心财政赤字，因为它可以通过创造货币来支付其债务。关键在于，国家通过税收和政府支出来管理货币供应，确保经济的稳定运行。
●在 MMT 的框架下，税收的作用并非直接为了政府融资，而是为了控制货币的流通量，确保货币有需求并维持其价值。
货币国定论与其他货币理论的对比
●金本位制（商品货币论）：金本位制等传统货币理论认为，货币的价值应由其内在价值（如黄金或白银）决定，货币本质上是一种商品。相比之下，货币国定论完全抛弃了这种观点，强调货币的价值是由国家的法令决定的，而不是由任何实物资产支撑的。
●信用货币理论：信用货币理论与货币国定论有一些相似之处，特别是在货币被视为一种债务或信用工具的方面。两者都认为货币是一种通过信用体系运作的工具，而不是由内在价值决定的商品。然而，货币国定论更加强调国家在货币体系中的核心角色，特别是在通过税收和立法来创造和维持货币价值方面。
5 货币国定论的现实应用
●现代法定货币：货币国定论的思想已经深深影响了现代经济中的法定货币体系。今天，几乎所有国家的货币都是法定货币，它们不再与贵金属挂钩，而是完全依赖国家的法律强制力和货币政策来保持其价值。
●中央银行的作用：现代中央银行通过调控货币供应量、控制通货膨胀和设定利率来管理经济，这与货币国定论的思想相符。在这一框架下，国家通过央行的操作来维持货币的稳定性，并确保经济的健康运行。
货币国定论的局限
●通货膨胀和滥发货币的风险：货币国定论和 MMT 的反对者指出，国家通过印钞来创造货币的能力可能导致严重的通货膨胀或恶性通货膨胀。如果国家过度发行货币，而经济中的商品和服务的供给无法跟上货币增长的速度，货币的购买力将迅速下降，导致物价飞涨。
●货币的国际接受度：虽然货币国定论强调货币的价值由国家决定，但在国际贸易和全球金融市场中，货币的价值还受到其他因素的影响，包括市场对该国经济的信心、外汇储备和国际信用评级等。因此，一个国家的货币在全球市场上的接受度可能无法完全由国家强制力决定。
●现代货币理论（Modern Monetary Theory，MMT）主张国家拥有对自己发行的货币的完全控制权，因此政府可以通过创造货币来支付其开支，而不需要依赖税收或借债。MMT 的支持者认为，国家不必担心财政赤字，只要该国能够通过发行货币来满足自身的需求，并且保持通货膨胀在可控范围内。
MMT 颠覆了传统经济学对财政赤字和政府债务的看法，认为政府财政赤字并不是问题，反而是为经济提供货币流通的一个必要手段。MMT 强调政府在财政政策中的角色，认为政府不应该像家庭那样处理预算，政府的赤字可以是经济中私人部门盈余的来源。
七、MMT
1、mmt（现代货币理论）的核心观点
a. 政府是货币的唯一发行者
●MMT 认为，拥有主权货币的国家（即拥有自己货币并且该货币没有与其他外币挂钩的国家，如美国、英国、日本等）有能力通过中央银行发行货币来满足任何国内的财政需求。
●政府不依赖税收或债务来获取资金，它可以直接通过发行货币来支付公共支出。税收的作用主要是管理通货膨胀，而不是为政府 “提供资金”。
b. 财政赤字不是问题
●在 MMT 框架下，财政赤字并不是政府应当避免的事情。相反，MMT 认为，政府的赤字支出可以直接为私人部门提供流动性和财富。只要该支出没有导致通货膨胀失控，赤字的存在不会对经济造成危害。
●这种观点与传统经济学家对赤字和债务的看法大相径庭，传统的观点通常认为长期的财政赤字会增加国家债务负担，压缩未来政府支出的空间。
c. 税收的作用
●在 MMT 中，税收的主要功能不是为政府提供收入，而是用来调节需求和控制通货膨胀。税收可以减少经济中的货币流通量，从而帮助控制物价稳定。
●MMT 认为，税收的另一个作用是维持对国家货币的需求，因为人们必须通过赚取该货币来支付税款，这确保了货币在经济中的流通。
d. 就业与政府支出
●MMT 提倡通过政府支出来维持充分就业。MMT 支持者主张就业保障计划，即政府可以充当 “最后雇主”，通过公共项目来为失业人员提供工作，确保全社会的就业率维持在较高水平。
●通过增加公共支出，政府可以直接创造就业，尤其是在经济衰退和需求不足的情况下，政府支出可以起到刺激经济的作用。

☆三元悖论
三元悖论是国际经济学中的一个理论，认为货币政策独立性、汇率稳定和资本自由流动三者不可能同时实现。只能从中选择两个：
●如果你选择汇率稳定和资本自由流动，就会牺牲货币政策独立性，因为央行必须优先维持汇率稳定。
●如果你选择货币政策独立性和资本自由流动，你就必须放弃汇率稳定，即允许汇率自由浮动。
●如果你选择货币政策独立性和汇率稳定，你就必须实施资本管制，限制资本流动。

MMT 与传统经济学的区别
a. 财政赤字和债务
●传统经济学认为，政府财政赤字会导致债务累积，最终可能引发政府债务危机。但 MMT 认为，拥有自己货币的国家可以通过央行的货币发行来无限制地偿还债务，因此赤字不构成危机。
●在传统经济学中，财政赤字过高会导致利率上升和 “挤出效应”，即政府借贷占用了市场中的资金，抑制了私人部门的投资。但 MMT 支持者认为，只要经济中存在闲置的资源和失业，政府支出就不会造成挤出效应，反而会通过提高总需求来刺激经济增长。
b. 政府的角色
●传统经济学主张政府应保持财政纪律，减少赤字，并依靠市场来实现资源的有效配置。相反，MMT 认为政府是货币发行者，拥有调节经济的主动权，可以通过货币政策和财政政策来实现社会目标（如充分就业和物价稳定）。
c. 通货膨胀的风险
●传统观点担心，过多的政府支出和货币发行会引发严重的通货膨胀甚至恶性通货膨胀。但 MMT 支持者认为，通货膨胀风险确实存在，但政府可以通过增加税收和减少支出来控制通胀压力。只要通胀维持在可控范围内，政府支出并不会对经济造成损害。

☆ 滞胀（Stagflation）
是一种罕见的经济现象，指的是经济增长停滞（或缓慢增长）与通货膨胀同时存在，并且伴随着高失业率。滞胀打破了传统的经济学理论，该理论通常认为通货膨胀和失业率之间呈负相关关系，即通胀上升通常伴随着经济增长和失业率下降。
滞胀的关键特征

经济增长停滞：滞胀时期，经济的总体增长几乎停止，GDP 增速放缓或进入衰退。
高通货膨胀：价格水平不断上涨，通货膨胀率居高不下，物价持续上升，购买力下降。
高失业率：尽管通胀高企，但失业率并未下降，反而居高不下，失业与通胀同时存在。
八、货币政策与财政政策的区别
特点货币政策财政政策
制定机构由中央银行负责由政府或财政部负责
目标控制货币供应量、维持价格稳定、促进就业和经济增长通过政府支出和税收调节经济，影响总需求和经济增长
工具利率调整、公开市场操作、存款准备金率、量化宽松等政府支出、税收政策、政府借贷等
主要影响途径通过调控货币供应和利率影响借贷成本、投资、消费等经济活动通过调整政府支出和税收影响收入分配、消费、投资和公共服务
实施速度通常可以快速实施，因央行有较大自主权通常较慢，因需要立法程序和政治决策
适用条件通常用于应对通胀、经济过热、通缩等问题通常用于应对经济衰退、刺激总需求、减轻失业等问题

流动性陷阱：指当名义利率降低到无可再降低的地步，甚至接近于零时，由于人们对于某种 “https://baike.baidu.com/item/% E6% B5%81% E5%8A% A8% E6%80% A7% E5%81%8F% E5% A5% BD/2463211?fromModule=lemma_inlink” 的作用，宁愿以现金或储蓄的方式持有财富，而不愿意把这些财富以资本的形式作为投资，也不愿意把这些财富作为个人享乐的 https://baike.baidu.com/item/% E6% B6%88% E8% B4% B9% E8% B5%84% E6%96%99/425713?fromModule=lemma_inlink 消费掉。国家任何货币供给量的增加，都会以 “闲资” 的方式被吸收，仿佛掉入了 “流动性陷阱”，因而对总体需求、所得及物价均不产生任何影响。

质化宽松（Qualitative Easing）和量化宽松（Quantitative Easing, QE）是中央银行在传统货币政策工具失效（如利率接近于零）时，采取的一系列非常规货币政策。虽然这两者的目标都是通过向金融市场注入流动性来刺激经济，但它们的方式和重点有所不同。

量化宽松（QE）
●定义：量化宽松是指中央银行通过购买大量政府债券和其他高质量的金融资产（如抵押贷款支持证券）向市场注入资金，增加货币供应量，以刺激经济增长，降低长期利率。
●重点：量化宽松的核心是 “量”，即通过大规模购买资产 **，增加市场中的货币供给，降低借贷成本，促进消费和投资。
●实施方式：
○中央银行在公开市场上大量购买政府债券和其他金融资产，将资金注入银行和金融机构，增加它们的准备金，使得银行有更多的资金可用于放贷。
○通过大量购买资产，推高这些资产的价格，降低其收益率（即长期利率），以此鼓励企业和消费者借贷和支出。
●例子：在 2008 年全球金融危机之后，美联储、欧洲央行和日本央行等都实施了大规模的量化宽松政策，以帮助经济复苏并控制金融市场的不稳定。
质化宽松（Qualitative Easing）
●定义：质化宽松侧重于改变央行购买的资产种类和风险水平，而不仅仅是增加购买资产的规模。通过购买更广泛类型的金融资产，包括风险较高的资产，中央银行试图影响市场上不同种类资产的价格和风险溢价，进一步刺激经济活动。
●重点：质化宽松的核心是 “质”，即改变购买资产的种类和质量。央行不仅购买政府债券，还可能购买更高风险的资产，如公司债券、企业贷款，甚至是股票，以稳定金融市场，特别是稳定那些处于压力下的市场部分。
●实施方式：
○中央银行购买更广泛种类的资产，尤其是一些更具风险的资产，以降低不同资产类别的风险溢价，从而支持更广泛的市场稳定和经济复苏。
○质化宽松可以降低公司债券和高风险资产的融资成本，帮助企业更容易获得资金，推动资本市场的活跃。
●例子：日本央行在 2013 年后的货币政策中，逐步扩展其购买资产的种类，不仅购买国债，还购买公司债券、商业票据，甚至股票交易型开放式指数基金（ETF）。这一政策被视为质化宽松的典型应用。
量化宽松与质化宽松的区别
特征量化宽松（QE）质化宽松（Qualitative Easing）
重点增加市场中货币的总量（“量”）改变资产购买的种类和质量（“质”）
购买的资产主要是政府债券和其他高质量资产更广泛的资产，包括公司债券、股票、抵押贷款支持证券等
目标降低长期利率，增加市场流动性，刺激投资和消费降低更广泛市场的融资成本，尤其是高风险市场部分
风险承担风险相对较低，因为大部分资产是政府债券风险较高，因为购买了更高风险的金融资产
适用场景利率接近零时，为了进一步增加货币供应量和刺激经济市场结构性问题严重时，流动性已充足但仍需支持高风险部分
质化宽松与量化宽松的共同目标
●增加市场流动性：无论是质化宽松还是量化宽松，核心目的是向市场注入大量流动性，减少信贷紧缩的风险，促进资金流动。
●降低融资成本：通过购买不同种类的资产，这两种政策都试图降低市场的融资成本，推动企业投资和消费增长，帮助经济摆脱低迷。
●应对经济危机：这两种政策通常在利率已经接近零、传统货币政策工具失效时使用，是央行在经济危机或极端经济条件下的非常规工具。
实施中的挑战和风险
●资产价格泡沫：无论是量化宽松还是质化宽松，大量资金流入市场可能推高资产价格，带来金融市场的过度投机，形成资产泡沫。一旦央行停止宽松政策，泡沫可能破裂，带来市场动荡。
●中央银行资产负债表扩张：长期的大规模资产购买会显著扩大央行的资产负债表，增加其承担的风险。如果购买的高风险资产出现价值损失，央行可能面临财务风险。
●通胀风险：如果宽松政策过度使用，可能导致市场上货币供应量过多，引发通货膨胀压力，削弱经济的稳定性。
☆准备金
是指商业银行根据法律或监管要求，必须在中央银行保留的资金，以保证银行有足够的资金应对客户的提现需求和其他突发的资金需求。准备金是银行体系中一个重要的金融稳定机制，旨在防止银行过度放贷、维持金融系统的稳定。
准备金通常分为两种类型：法定准备金和超额准备金。
法定准备金（Required Reserves）
●法定准备金是指银行根据中央银行规定的比例，必须将其存款的一部分存放在中央银行。这个比例称为准备金率或存款准备金率，它由中央银行决定，并用于控制银行的放贷能力。
●作用：法定准备金的主要作用是确保银行系统中有足够的流动性，防止银行体系内出现挤兑风险（即大量储户同时要求提款）。它有助于防止金融危机期间银行过度放贷或资金链断裂。
●例子：如果中央银行规定的准备金率为 10%，那么商业银行收到 100 万元的存款后，必须将其中的 10 万元存入中央银行，作为法定准备金。剩余的 90 万元可以用于贷款和投资。
超额准备金（Excess Reserves）
●超额准备金是指商业银行在中央银行存放的超过法定准备金要求的部分。商业银行可以选择将更多的资金存放在中央银行，作为额外的安全缓冲。
●作用：超额准备金为银行提供额外的流动性，帮助银行应对突发的资金需求或不确定性。虽然银行可以选择将这部分资金用于贷款或投资，但在经济不确定性较大时，银行可能更倾向于持有超额准备金以降低风险。
●负利率的影响：在某些经济状况下，中央银行可能会对超额准备金实施负利率政策，即银行在中央银行的超额存款需要支付费用。这是为了迫使银行将超额资金投入经济，增加信贷，促进消费和投资。
准备金率的调控作用
●货币政策工具：中央银行通过调整准备金率来影响银行的贷款能力和货币供应量。如果中央银行提高准备金率，银行必须在中央银行存放更多的资金，能够放贷的资金减少，从而抑制经济中的货币供应和信贷活动。相反，降低准备金率可以释放更多资金到市场，刺激经济增长。
●影响银行放贷：法定准备金直接影响银行的可贷资金量。当准备金率较高时，银行的可贷资金减少，贷款活动会受到限制；准备金率降低时，银行有更多的资金用于贷款，信贷扩张会增加。
准备金的意义
●防范金融风险：准备金的存在可以帮助银行应对意外的提款需求和金融市场的不确定性，避免银行因流动性不足而陷入危机，确保银行体系的稳定。
●货币政策调控工具：中央银行通过调整准备金率来控制市场中的货币供应量，影响经济增长、通货膨胀等经济指标。
●维护金融信心：准备金制度增加了银行体系的安全性，增强了公众对金融系统的信心，减少了大规模提款和金融危机的可能性。