すべての人が習得すべき「バカでもできる投資」内容概要：シンプルで実行可能な 50/50 投資戦略を紹介し、前述の投資方法とどのように組み合わせるかを説明します。「バカでもできる投資」書籍の抜粋「シンプル」な 50/50 戦略最近、良い本「バカでもできる投資」を読み、感銘を受けました（すぐにこの本を私の「推薦書リスト」に加えました）。著者の最大の特徴は、投資戦略のハードルを非常に入門的なレベルに引き下げ、小さな投資家でもこの本を通じてシンプルな資産配分を学び、市場を上回り、長期的に市場をリードする 10% の優位な投資家になることができるようにしていることです。
内容概要：
- シンプルで実行可能な 50/50 投資戦略を紹介
- 前述の投資方法とどのように組み合わせるか
- 「バカでもできる投資」書籍の抜粋
「シンプル」な 50/50 戦略#
最近、良い本「バカでもできる投資」を読み、感銘を受けました（すぐにこの本を私の「推薦書リスト」に加えました）。著者の最大の特徴は、投資戦略のハードルを非常に入門的なレベルに引き下げ、小さな投資家でもこの本を通じてシンプルな資産配分を学び、市場を上回り、長期的に市場をリードする 10% の優位な投資家になることができるようにしていることです。
バカでもできる投資
ここまで聞いて、あなたは私が自慢しているのではないかと疑うかもしれません。なぜシンプルな戦略が市場を上回る 10% のリーダー投資家になることができるのでしょうか？残りの 90% の投資家は何をしているのでしょうか？実は、著者は文中でその答えを示しています。これは私が投資を学んできた中で最も感銘を受けた言葉です。この言葉を持って読み進めれば、あなたもさらに多くの洞察を得ることができるでしょう。
行動は思考と認識に基づいています。認識が欠けている場合、行動の実行は自然に非常に困難になります。
ほとんどの株主は多くを望み、多くを行いますが、認識の限界により、何もしないよりも悪化し、ますます損失を被ります。なぜこの戦略はこんなにシンプルなのに誰も実行しないのでしょうか？それも同じく認識のためです。
著者が示した戦略は非常にシンプルで、50/50 の比率、50% を市場インデックスファンド（例えば、上証 300 インデックスファンド、以下「株式」と呼ぶ）、50% をマネーマーケットファンド（例えば、バランス宝、以下「現金」と呼ぶ）に投資します。市場の変動により、株式は上昇と下降を繰り返し、年末にはこの比率は必ず標準の 50/50 ではなくなります。この時、動的バランスを行い、比率を再調整して 50/50 のバランス比率に戻す必要があります。
この投資戦略は長期的に見れば（10 年以上）、100% インデックスファンドを上回る確率が非常に高く、基本的に無敗と言えます。
では、なぜ 50% の投資で 100% の投資に勝つことができるのでしょうか？実は、前述のように、著者は皆さんに重点を置いて説明しました ——動的バランス。
動的バランスは具体的にどのように理解すべきでしょうか？実は、動的バランスは「高く売り、低く買う」という戦略を含んでおり、上昇している資産を売却し、上昇していない、あるいは下落している資産を購入する必要があります。例えば、年初の 50/50 の配置で、この年に株式が 2 倍に上昇した場合、年末には実際の比率が 66.6/33.3 に変わります。この時、部分的に株式を売却し、再び 50/50 の比率に調整する必要があります。
この投資論理は操作が簡単で、必要な時間は毎年最大 30 分ですが、その背後には強力な認識論理が支えています。一言でまとめると、始めるのは簡単だが、続けるのは難しいです。
- まず、株式市場が好調な時に売却し、株式市場が崩壊した時に購入するという「逆張り投資」は本来反人間的です；
- 次に、市場が大きく上昇している時、50/50 の戦略はあなたの収入が他の投資家の半分しかないことを意味します。新たに市場に入った初心者でも簡単にあなたを超えることができるのです。このような市場環境で、あなたはどのように自分の戦略を守ることができるでしょうか；
- 人は短期的な利益を重視する傾向があり、50/50 のような長期戦略がもたらす潜在的な利益は簡単に無視されがちです。
50/50 戦略を自分の投資体系に組み込む方法#
著者が提唱する資産管理体系では、少なくとも 6 ヶ月分の生活費を緊急予備金として保持する必要があります。この資金はマネーマーケットファンド（例えば、バランス宝）の形で存在します。この資金は完全に 50/50 戦略と組み合わせることができ、資産管理資金の最適化を実現します。
緊急予備金の投資が 50/50 戦略の「現金」部分と重複しているので、50/50 戦略の「現金」を緊急予備金として見ることができます。しかし、ここには一つの前提があります。それは、十分な自己規律が必要です。緊急予備金を引き出す必要がある場合、次回は最初に予備金を再補充する必要があります。
仮に A が 20 万元の資金を持っていて、もともと緊急予備金として 6 万元を保持している場合、50/50 戦略を開始した後は、緊急予備金を別に設ける必要はなく、直接 10 万元をインデックスファンドに、10 万元をマネーマーケットファンドに配分することができます。
しかし、50/50 の現金部分が緊急予備金をカバーできない場合は、やはり別に予備金を設けて、シェアを補充する必要があります。A の例を挙げると、もし 10 万元の資金があれば、2 万元の緊急予備金専用口座が必要で、残りの 8 万元を 50/50 戦略に投資することになります。そうすれば、現金部分はちょうど 6 万元になります（実際には、余裕を持たせて、あまり限界にしない方が良いです）。
こうして、私たちは 50/50 というシンプルな投資戦略を現在の資産管理体系に組み込み、両方を兼ね備えることができました。
さらに、50/50 戦略は株式と現金の 50:50 だけでなく、自分の投資期間に応じて債券など他の資産に柔軟に調整することもでき、比率も必ずしも 50% にこだわる必要はありません。しかし、注意が必要なのは、必要な調整は個人の認識にマッチさせるべきであり、投資経験があまりない場合は、シンプルに 50% の比率を維持することが最も良いでしょう。やりすぎると逆効果になることがあります。
「バカでもできる投資」の金言#
「バカでもできる投資」というこの薄い本は、資産管理を研究したい人に強く推薦します。2、3 時間で読み終えることができます。以下は私が読書中に得た抜粋と感想で、抜粋の内容は「」内に記載しています。
「行動は思考と認識に基づいています。認識が欠けている場合、行動の実行は自然に非常に困難になります。」
以前、私はなぜいくつかのシンプルな投資法則が初心者にはより適用しにくいのか理解できませんでした。理由は非常にシンプルですが、誰も実行しないのです。この言葉を読んで、私はこの本を読み終えた最大の収穫を得ました。シンプルな行動の背後には、しばしばより複雑で強力な認識体系が必要です。いわゆる「舞台の上の 1 分間は、舞台の下の 10 年の努力」です。
第二の大きな収穫は、実際に資産配分の論理に従って、私の第二の投資口座を設立することを始めたことです。超長期戦略は、いわばバーベル戦略の保守的な端に相当します。この口座は「アリババファイナンス」アプリを通じて実現され、50% の株式ファンド、25% の債券ファンド、25% のマネーファンドを持ち、毎年再バランスを行います。
「再バランスが核心です」
「資産配分には固有の属性が含まれています —— 逆張り投資（安く買い、高く売る）」。
「資産配分戦略は実際には 2 つの問題です：1 つは異なる大類資産の配分比率を決定すること、2 つ目は「再バランス」行動の実行を決定することです。」
「50:50 が良好なパフォーマンスを発揮できるかどうかの鍵は、最も狂った上昇時に再バランスを堅持できるか（株式を売却して現金に戻す）、および株式市場が最も悲観的な時に再バランス戦略を堅持できるか（株式を購入する）です。」
「私はこれまでの数年間、グレアムの『賢明な投資家』を何度も読み返してきました。長年のネット小説や修仙小説の影響を避けるために、私は『本は写さなければ読めない』と提案し、グレアムの『50:50 公式』（半分の戦略に相当）を真剣に写したこともあります。心を落ち着けてゆっくりと読み、効果は明らかで、収穫は大きいですが、グレアムの「50:50 公式」に達した時、私は心の中で思わず「こんなシンプルな方法で、誰がそれに従うのか、金を稼げるのは鬼だ」と思いました。」
つまり、読書の速さを論じるべきではなく、むしろゆっくり読むことがより意味があります。
時間が経つにつれて、私は顧客とのコミュニケーションの「技術」を学び始めました —— より多くの「聞き手」と「同意者」としての役割を果たすことです。顧客の心の中にすでに存在する答えを使って、顧客が自ら提起した問題に答えます。
これは、損失を被った株主が変わりにくい重要な理由でもあります。彼の心の中にはすでに答えがある（しかし、しばしば間違っている）ため、あなたの回答は彼の見解を変えることができません。多くの業界関係者は、やむを得ず、株主の考えに沿って問題に答えるしかありません。
優位な投資家になるためには、まず自分の内面から始める必要があります。自分が負け犬であることを認めなければ、他人の意見を謙虚に受け入れることはできません。バカであることは非常に重要です。
「私たちが必要なのは資産管理であり、投資ではありません。」
「家庭の資産管理と個人の投資について、現在のように過度に専門的な形で提示する必要はありません。時には、私たちが必要なのは『家庭の医療と健康常識』だけですが、手に入れるのは『人体解剖学』です。投資には、確かにもっと基本的で非常に重要で実用的な知識が存在します。これらの知識は、投資知識体系の基礎となるだけでなく、アマチュア投資家にも大きな助けとなります。」
あまりにも多くの人が資産管理を難しく複雑だと考え、逆に迷子になっています。まず、資産管理と投資の違いを明確にしてから選択を始めましょう。もし単に資産管理をしたいのであれば、50/50 戦略で十分です。価値投資、トレンド投資、テクニカル分析などはすべてあなたには関係ありません。
すべての人が投資機会コストを継続的に引き上げていくと、2% から 8% に達すると、あなたが買いたいと思っていた株はもう買いたくなくなるでしょう。
第 1 章 ファンド初心者へのアドバイス
1.1 富裕層になりたいなら、資産を蓄える必要がある
もしあなたが大多数の人と同じように、手元に余裕がないなら、まずやるべきことはお金を貯めることです。
非常に人気のある資産管理の本があります。それは『貧乏父さん、金持ち父さん』です。これは良い資産管理の入門書であり、非常に重要な資産管理の見解を紹介しています：消費を減らし、貯蓄を増やし、貯めたお金を収入をもたらす資産に投資することです。
しかし、消費とは何でしょうか？資産とは何でしょうか？あなたはそれを区別できますか？ここで簡単な例を使って答えます。
仮に会社から 1000 元のボーナスをもらったとします。あなたが 1000 元でタバコを買うのは消費です；もしあなたがこの 1000 元をバランス宝で買ったら、それは資産を買ったことになります。タバコを買ったら、吸い終わったら何も残りませんが、バランス宝はお金を増やし、お金を生むことができます。
本当の富裕層は、大量の資産を握っていますが、自分が耐えられない消費を支払うことは決してありません。例えばビル・ゲイツは、しばしば大金を使いますが、彼の手には最大の資産 —— マイクロソフトの株式があります。投資の神バフェットは、倹約で有名で、数十年も故郷のオフィスビルで働いていますが、数百億を握っていても、決して虚栄心を持ちません。
消費を減らすということは、「ケチな人」になることではなく、より理性的に消費することを意味します。私たちの月給が 5000 元しかないとき、最新の iPhone を買うことを考えないでください；私たちが初めて車を買うときは、コストパフォーマンスの高いモデルを選ぶことができます；私たちの時間がまだ価値がないときは、余暇を使って本を読み、体を鍛え、高額で身体に無益な消費をやめることができます。
「巧婦難為無米之炊」。私たちが投資と資産管理を行うには、まずお金を持っている必要があります。消費をより実用的にすることで、より多くのお金を投資に回し、「お金が生むお金」の道をより早く歩むことができます。こうすれば、投資はますます楽になり、財務自由をより早く実現できるでしょう。
1.2 長期的に最も高い収益率を持つ資産を見つける
日常生活でよく見かける資産はたくさんあります。例えば、金、国債、銀行の資産管理、P2P 資産管理、株式、不動産、記念硬貨、記念紙幣など、これらはすべて資産に属します。では、どれを選ぶべきでしょうか？どれが長期的により良い収益をもたらすのでしょうか？
ここでまず一つの概念を説明します：キャッシュフロー。
ある資産はキャッシュフローを生み出すことができます。例えば、今年の 6 月 1 日に 10000 元の 5 年物国債（記帳式）を購入したとします。利率は 3.5% です。そうすると、毎年の 6 月 1 日に 350 元の現金利息を受け取ることができます。これが国債のキャッシュフローです。キャッシュフローを生む資産はたくさんあります。例えば、債券、株式、不動産（賃貸収入を得る）、銀行の資産管理、P2P 資産管理などです。
一方で、キャッシュフローを生まない資産もあります。例えば金、100 年前の 1 キロの金を、適切に保存して今日まで持ってきたとしても、今も 1 キロの金のままで、何も変わりません。例えば、明朝の玉佩、書画、家具なども、今日に至るまでそれ自体がキャッシュフローを生むことはありません。これがキャッシュフローを生まない資産です。例えば貴金属、骨董品、アート作品、鉱山などです。
なぜキャッシュフローを生む資産と生まない資産を区別する必要があるのでしょうか？それは、本質的にこの 2 つの資産の価格を動かす要因が異なるからです。
キャッシュフローを生む資産は、その価格が主にキャッシュフローの大きさと安定性によって決まります。同じ 5 年物国債で、1 つは利率 3.5%、もう 1 つは利率 4% で、リスクが同じであれば、私たちは利息が高い方を選びます。2 つの銀行が 5% の利率の資産管理商品を発行している場合、1 つは招商銀行のような大銀行で、もう 1 つは地方の信用組合であれば、私たちは自然に大銀行を選びます。なぜなら、大銀行の資産管理商品はより安全で、キャッシュフローの安定性が高く、満期時に返済できない心配がないからです。
キャッシュフローを生まない資産は、その価格が主に需給関係によって決まります。「盛世珠宝、乱世黄金」という言葉をよく耳にしますが、なぜ戦争が起こると金の価格が上がるのでしょうか？それは金の流動性が良く、その価値が比較的普遍的だからです。したがって、戦争が起こると金の需要が高まり、供給が追いつかなくなり、金の価格が上がるのです。キャッシュフローを生まない資産の価格はすべて需給関係によって決まります。
ここまで説明しても、どの資産が最も収益が高いのかはわかりません！
ここで一般的な概念を紹介します：キャッシュフローを生む資産は通常、キャッシュフローを生まない資産よりも長期的な収益が高い；キャッシュフローを生む資産の中で、キャッシュフローが高いほど、長期的な収益が高い。
『株式長期法宝』の著者シーゲル教授は、200 年以上のアメリカ金融市場を統計した結果、株式が長期投資の中で最も収益の高い資産であり、次に企業債券と短期国債が続くことを示しました。また、どの債券も長期的にインフレを上回ることはできず、株式だけが長期的にインフレを上回ることができます。
金のようなキャッシュフローを生まない資産は、長期的には国債よりも収益が低いことさえあります。100 年以上前、5 両の金で北京の四合院を買うことができましたが、100 年以上後、5 両の金では北京の四環内の 2 平方メートルにも満たない家しか買えません。これはインフレに大きく負けています。同じ期間に、アメリカの株式市場は 40 ポイントから 17700 ポイント以上に上昇し、400 倍以上の上昇を遂げました。
もしかしたら、友人の中には異議を唱える人もいるかもしれません。「私は株を買って長年にわたり損失を被っており、何の収益も得られず、多くのお金を失っている。株がどうして長期的に最も収益の高い資産であることができるのか？」これは投資戦略の問題に関わります。同じ中石油でも、バフェットが買えば儲かり、あなたが買えば損をするのです。株式資産を投資する正しい姿勢とは何でしょうか？ここで少し引っ張りますが、後の章を読めば自然に理解できるでしょう。
1.3 収益を見て、リスクも見る
「1 日でストップ高」「月に 30% の利益で裕福になる」、何だって！世の中にはそんな良いことがあるのか？
もし誰かが、年率 30% 以上の収益を簡単に得られると言ったら、それは間違いなく詐欺です。
株式は長期的に最も高い収益を持っていますが、実際には限界があります。私たちは株式が不合理な収益率をもたらすことを期待してはいけません。株式を長期的に投資する場合、戦略を考慮せずに単に長期保有するだけで、平均して 9% から 15% の年率複利収益を得ることができます。正しい戦略を組み合わせることで、約 20% の年率複利収益を得ることができます。投資能力が卓越した一部のマスターは、数十年にわたり 20% 以上の収益を得ることができます。この収益率を軽視してはいけません。投資の神バフェットは 50 年以上にわたり 23% 以上の年率複利収益を維持し、世界一になりました。
以下に、2015 年の 2 つの金融事件、ファンヤとジンチャオヤンについて説明します。これらの金融事件を通じて、私たちはほとんどの金融詐欺を見抜き、自分が一生懸命稼いだお金を失うのを避けることができます。
ファンヤはどういうことですか？
実際、すべての金融詐欺が最初からお金を騙し取ることを目的としているわけではなく、設計モデルが不合理であるために最終的に崩壊することもあります。例えばファンヤです。
ファンヤは資金調達投資プラットフォームです。このプラットフォームの運営モデルは次のようになります：企業が金属を持っている場合、ファンヤの金属価格に基づいて担保を提供して資金を調達できます。資金はどこから来るのでしょうか？それは投資家からです。投資家は自分の資金をファンヤに移し、ファンヤはこの資金を企業に貸し出します。企業は金属を担保として提供し、一定のリターンを約束します。
このモデルは一見大きな問題はないように見えますが、多くの金融リースや保証会社も似たようなモデルです。しかし、ファンヤには 2 つの異なる点があり、これがファンヤの崩壊を引き起こしました。
第一は高いリターンです。企業が借入金を返済できない場合、プラットフォームは担保を売却して現金を回収できるため、投資家の元本は失われません。ファンヤの主な製品は日金宝で、流動性が高く、年利 13% のリターンを約束しています。バランス宝のような資産管理商品に対して、13% のリターンは非常に不合理で、高すぎるため、ほとんどの企業はこのような高い資金コストを負担できません。したがって、最終的には企業は 2 つの道しか選べません。1 つは担保で借入金を返済すること、もう 1 つは新たに借り入れて旧債を返済することです。
第二は担保、つまり金属価格がファンヤ取引所の価格に基づいており、大宗商品市場の取引価格ではありません。ファンヤの価格は市場の正常価格よりもはるかに高く、担保の実際の価値は借入金を返済するのに十分ではありません。
ファンヤは投資家に高いリターンを約束し、投資家から資金を得て企業に貸し出します。しかし、企業は高い資金コストを負担できず、ファンヤに担保を提供した資産は実際には債務を返済できず、最終的にはファンヤは元本を回収できず、デフォルト事件が増え、崩壊するのは驚くべき